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连年亏损却跻身国内500强企业的京东集团向来不缺少话题。但在诸多舆论声中，业内外聚焦最多的还是“公司何时能盈利”。 今日晚间（8月10日），京东集团发布了第二季度财报，向外界公开这一阶段性谜底。财报显示，公司在报告期内实现营收652亿元（和198亿美元），同比增加42%；GMV为1604亿元（合241亿美元），同比增长52%；净亏损则为1.321亿元（合1990万美元）。电商在线记者注意到，京东近年以牺牲毛利换来大跨步式的增长的“赔本赚吆喝”模式已开始出现“后遗症”——增速放缓，流动负债进一步增加。有观点指出，京东的经营模式的本质就是运用现金流杠杆，而资金链和债务一旦出现危机，公司或面临难以逾越的危机。此外，京东还于今日宣布，原京东商城CEO沈皓瑜因家庭原因调任京东国际业务总裁。据了解，自2015年以来，已有5名高管离职，1名高管被“贬职”，频繁的高管变动也对京东实现扭亏埋下隐患。
8月10日晚间，京东（JD，收盘价22.37美元）发布了2016年第二季度财务报告。财报显示，报告期内公司实现净营收652亿元（合198亿美元），同比增加42%。主要收入来源为公司的电商平台，达55亿元（合8亿美元），并同比增加67%。毛利润则为98亿元人民币（合15亿美元）。非一般公认会计准则下毛利润为95亿元（合14亿美元），同比2015年第二季度的58亿元增长66%。此外，公司二季度GMV（不包括拍拍）为1604亿元（合241亿美元）同比2015年二季度的1087亿元增长47%。排除虚拟商品，2016年第二季度GMV总计为1571亿元人民币(合236亿美元)，同比2015年第二季度增长52%。尽管营收和GMV都在增长，但公司依旧未能盈利。财报显示，京东在报告期内净亏损1.321亿元（合1990万美元）。值得注意的是，尽管财报中没有详细列出，但报告期内京东与达达的合并却为美化财报做了不少贡献。据京东此前表示，京东到家O2O和京东金融等业务是公司亏损的主要原因，卸下这个“重担”后京东的亏损额收窄了不少。据了解，这是京东自2014年上市以来，连续第9个季度亏损。不少国外投资机构似乎已经“司空见惯”，如德意志银行在日前发布的研报中表示，“如果京东实现收支平衡的时间出现推迟，我们不会感到吃惊”。麦格理资本认为，“京东一直聚焦的是实现盈利，但我们看到通往盈利的道路变得更为漫长”。投行TH DATA Capital表示，“京东收购1号店后，我们相信京东的利润率将承压”。该行大幅削减京东目标价近44%至21.85美元，并将投资评级由“买入”下调至“持有”，且GMV增速放缓和利润率承压这两大问题将继续困扰京东。艾媒咨询CEO张毅向电商在线记者表示，京东想通过现有的B2C模式实现盈利，客观而言还看不到曙光。“京东现在的大投入、大流水、低利润甚至负利润的模式，基本上难以实现扭亏。除非在确保当下江湖地位的前提下，通过其他商业模式来突破。”
京东集团董事长刘强东在今年公司年会上曾向媒体表示，目前集团在发展新业务上有大量投入，如京东金融、京东到家、京东云等，这些业务还没有规模产出。而这些新业务都是为集团在今后5至7年后的增长做准备。有观点指出，一方面通过不断压低毛利率来换取主营业务的增长，以及另一方面不断扩大投资规模是京东近年来的“操盘”手法，而这一路径的本质则是现金流杠杆。张毅对此表示同意，他认为京东正是通过现金流杠杆来扩大销售规模。同时，他亦指出，就京东金融至今的表现而言，情况并不乐观。并且，京东这套“赔本赚吆喝”的模式已开始走下坡路。电商在线记者梳理近年京东的财报发现，京东在过去的7个季度里营收增速分别为73%、61%、61%、52%、57%、47%、42%。此外，频繁的高管变动也为京东业务的开展埋下了不稳定的因素。今日，京东集团发布了一项人事任命，将原京东商城CEO沈皓瑜改任为京东集团国际业务总裁。公开资料显示，沈皓瑜自2011年加入京东商城后，参与了搭建完整运营体系、布局物流、组建庞大的运营团队，并在多个重大里程碑事件中起到了关键作用。此外，据媒体此前报道，自2015年至今，京东集团已有5位高管离职，1位高管被调离核心岗位。现任的管理团队中除了陈生强于2007年加盟外，其余人员均为京东上市前后才加入。
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