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【热门提问】：均衡配置型、长跑基金适合定投还是一次性买入？ 答： 对于优秀的均衡配置型基金而言，一次性买入的收益大概率比定投收益更好。因为基金的净值长期向上，定投的投资成本会不断提高。当然，为了避免一下子买在高位，我们也可以选择在短期内（比如一两周内）分批建仓，长期持有。 我们要搞清楚定投与一次性买入的区别在哪里。 相比一次性买入，定投的好处是可以淡化择时的影响，避免买在净值的高位。举个例子，我们投资一些高波动的主题基金，如果一次性买在高点，短期回撤会比较大，容易影响到我们的投资心态，割肉止损，而定投则可以摊薄成本，在低位积累更多的筹码。 但是硬币总是有两面的，定投的缺点就是资金的效率比较低，长期来看定投收益比一次性买入的收益低不少。以昨天文章中的数据为例，从15年12月11日开始定投计划，在每个月的18号以固定金额买入招商中证白酒指数，并将分红形式改为红利再投资，截至今年12月11日，定投收益为215.77%，而一次性买入的收益则达到483.78%，收益相差250%以上。 从长期来看，均衡配置型基金的最大回撤相对更小，那么择时的影响就没有那么大了，所以在满足风险承受能力的前提下，我们是可以一次性买入均衡配置型基金的，毕竟一次性买入的资金效率更高，收益比定投收益更好。 那有哪些值得关注的均衡配置型基金呢？ 以我们的34位明星基金经理名单为例，最近三年的最大回撤控制在25%以内的均衡配置型基金有这些，其中国晓雯管理的中邮新思路、黄兴亮管理的万家行业优选、乔迁管理的兴全商业模式，在近三年取得超150%收益的同时，最大回撤也是控制地非常不错。 见下方图片1 数据来源wind，数据截至2020.12.15 同样能做到收益和风险兼顾的还有股债平衡型基金，优秀的代表基金在近3年取得近100%收益的同时最大回撤也仅有15%左右。 邬传雁管理的泓德致远成立以来表现出色，作为偏债混合型基金，它的股票仓位比较低，常年保持在50%以下，而其他的三只股债平衡型基金的股票仓位则更高一些，比如杨浩管理的交银定期支付双息平衡，股票仓位在60%~70%之间。 见下方图片2 数据来源wind，数据截至2020.12.15 但泓德致远在股票仓位较低的情况下，近三年上涨超过87%，仅次于交银定期支付双息平衡，说明邬传雁的选股能力还是非常出色的，而且在近三年的最大回撤最小，这可能也得益于邬传雁之前十多年的保险资管从业经历所培养出的风控能力。截至三季度，泓德致远的合计规模不到50亿元，也是非常值得大家关注的一只股债平衡型基金。 最后要提醒大家，一次性买入并不代表是全仓买入，股票属于高风险资产，即使很多优秀的基金经理做好了行业均衡配置，同时也有不错的风险控制能力，但是在18年的熊市中，多数基金的最大回撤依然超过了20%，大家一定要做好仓位管理。举个例子，你买入的主动基在极端行情中的最大回撤是20%，而你最多只能忍受10%的回撤，那么一次性买入的仓位就不该超过50%。 你会选择分批定投还是一次性买入？欢迎在文章下方留言讨论。 边学边赚，就在好买商学院！更多问题，关注我们@好买商学院   横图 |
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