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转眼间一年结束了，2020注定是不平常的一年。年初时候的疫情还历历在目，感恩伟大祖国，现在国内已经感受不到疫情的样子，然鹅世界其他国家仍处于水深火热。今年是初涉价值投资的第一年，也是自从15年入市搏杀3个月赌博后的重新入市。感谢小瓜的指导，让我走上了价值投资的道路。 $信立泰(SZ002294)$ $中远海控(SH601919)$ $格林美(SZ002340)$ @今日话题 小瓜给推荐了两本书，芒格的“穷查理宝典”、卡尼曼的“思考、快与慢”，记得买的第一本实体书是拍哥的《一个散户的自我修养》，写的比较接地气，但有点啰嗦，研读了两遍，有些收获，有益于建立股市理性思维方式。后面慢慢的把彼得林奇、巴菲特写给股东的信都看了，李录的《文明、现代化、价值投资与中国》，马克斯的《周期》、《投资中最重要的事》，心理学的《乌合之众》等等。古人有云：读万卷书，不如行万里路。只有经历股市的磨炼，才能够认知不断的迭代升级。
疫情时自己的认知还处于懵懂阶段，当时选择了必选消费和基建，涪陵榨菜，美的集团，新希望，垒知集团和困境反转的信立泰，最后拿下来的就只剩信立泰了。鉴于开始认知不足错过了很多牛股，疫情时候把泸州老窖，中国中免（那时候还叫中国国旅）都加了自选，由于认知及信息不对称没有及时入手，错过了也就不去追逐了。通过不断学习提高也发现了几个机会，在看完《集装箱改变世界》之后，我发表了“集装箱改变世界之我见-以及对航运周期的浅思考”，然后介入了中远海控，现在海控狂奔于星辰大海的路上，由于运气较好，进来就是一路上行。鉴于美元大幅下跌，对大宗商品上涨来了兴趣，然后经过深究后写了对格林美的分析“我有故事你有酒么?浅谈白富美格林美之仙女落地”。然后介入了格林美，小美介入较早，所以拿到了比较低的筹码，也经历了一个月的震荡。本来预期是年后会有表现，比预期的提前了一个月。垒知集团在这里要重点提及一下，那时候8块钱介入，自己就是目标价12做个短线的，持仓时间久了就自我强化了，到了后也没出，在出中报的时候其实已经体现出管理层业绩调节，但总奢望看看三季报是不是会正常点。这也属于持股禀赋的一种，持仓了总是找好的一方面，也是开始的认知问题，那时候把50多个点的垒知切换到白酒，可能今年也就完美了。但人生没有如果，股市是认知能力的变现，认知够了，你能赚到多少钱大部分也是靠运气。垒知盈利的仓位最后25个点左右出局，加仓被套的仓位割肉换了中远海控。08年到18年的五粮液，买在高点其实并没有赚多少 ，那时候白酒不香么？如果没有这两年的疯狂估值提升，白酒也没有这么赚钱。但你认知到位，预留安全边际下的正确认知，能让你大概率没有本金亏损的风险，这是最重要的，也是复利的前提。人生发财靠康波，经济周期决定人生财富。个人财富都是时代的赋能，感恩伟大时代，与价值同行。
格雷厄姆在《证券分析》对投资与投机有过定义：“投资业务是以深入分析为基础，确保本金的安全，并获得适当的回报，不满足这些要求的就是投机。”在《聪明的投资者》中，格雷厄姆提供了一些新的解释：“投资者与投机者之间最现实的区别，在于他们对待股市的态度。投机者的主要兴趣在于预测市场波动，并从中获利；投资者的主要兴趣在于找合适的价格购买并持有合适的证券。”用四个词比较好的概括巴菲特对投资的定义“股权”、“安全边际”、“市场先生”、“能力圈”，其实投资说白了就是用尽可能低的价格购买优质公司的股权。对于小散户我们无法在消息及资金量上与机构媲美，但可以依靠自己的常识与资金的灵活性上更胜一筹，机构的评价机制决定了大部分是无法做到长期持股和潜伏的，所以无法共患难。而散户的资金灵动确可以做到长持，千万要忽略每天的波动，不然你很难用以年为单位的眼观去看待持仓，长期逻辑和短期走势大部分时间没法统一，不能看长做短。 信立泰是从年初到现在一直持有的，初步买入价格在19块左右，后面经过几次短线操作，成本在17块，从启动后就没动过。回调的时候另外账户买过，成本在31左右，被套中，总共占到持仓的4成左右。其它的持仓就是新坐标，这个是自己比较看好的股票，然而做了几次过山车，到1季报看材料影响情况决定是否减持。牧原股份是高位回调后介入的，现在在成本线附近，预计后面会减仓，加到讯飞或者资源类股票。格林美和科大讯飞是为明年准备的彩蛋。今年个人最骄傲的一笔操作是，在看完“集装箱改变世界后”的一笔调仓，把加仓被套的垒知集团全部割肉，在11月4号全部换为中远海控，基本抵消了垒知的亏损，放弃垒知一方面是对管理层不诚信的不信任，另一方面是对航运周期起航的看好。今年吃过最大的亏就是小票的流动性缺失和外资定价机制缺失，垒知和大元都是这个类型，业绩出来冲刺一波，然后就是不断下跌，小票无外资定价，流动性缺失下没利好就萎了，以后没有外资和两融的小票除非逻辑特顺不碰。
2021年1季度的任务就是精简股票，把持仓降低到3-5只之内。减少短期操作，短期操做做多错多，运气很难常相伴。对21年我的预判是有色ETF大概率历史新高，格林美、紫金是我的选择。周期和价值股大概率会跑赢成长，上游资源类的票会让那些抱团的心神往之。军工也会有不一样的风采，我的选择是军工ETF。饮料类股票未来3年可以避之，机构抱团狂推的强烈看空。持仓的信立泰、格林美、科大讯飞可能会成为仓位的定海神针，牧原和新坐标看后续企业情况决定去留，东方电缆会在季报后减仓。温故而知新，把几本经典的书再重温下。作为重新入市的小白，也算是入了价值投资的门，后面需要继续构建自己的投资体系及交易逻辑。在新的一年来临之际，感谢在认知上对我有帮助的朋友们，老徐，无尾熊、鲜肉姐等。感谢无私分享的大神 @奇衡DK-CAPITAL ，把他的所有长文都看了一遍，有的看了几遍，下载了b站去听公开课，虽然没有买英科还是感谢 @月亮上的补丁 的无私分享，让我学习到对高频次消费品的分析思路。感谢投资海控的几位朋友， @润哥 @寻找周期底部 也从他们的分享中了解了很多周期股的知识。炒股这个事，抄作业可以，但是要有自己的认知与思考，纯粹抄作业套住了就骂，这样的人都是巨婴，他们的归宿就是康宁医院，亏损是他们的宿命。在新的一年里，继续学习提升，只有持续学习，认知不断迭代才是未来长赢的保障。后面会是价值投资最好的十年，相信国运，与价值同行，静待花开！本文 不够成推荐，只为分享自己思路！欢迎关注“小新静待花开”#激昂三十年未来看东方# |
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