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继虎牙在两周前公布了最新财报后，其母公司欢聚时代 (NASDAQ:YY)（下称YY）也将于周二盘后披露2019财年一季度财报。 一方面，YY旗下专注于游戏直播的虎牙发展势头良好，成为其增长的重要引擎。然而，随着娱乐直播流量红利的消退，YY自身也承受着很大的增长压力。从该平台近期的动作来看，出海已经是明确的战略。 据英为财情的分析师数据，市场预计YY一季度收入将同比增长27.4%至人民币41.4亿元；每股收益料为人民币9.46元。 欢聚时代（YY）财报，数据来源：英为财情Investing.com 国内流量红利期已过，YY用户增长趋缓 根据CNNIC的数据，去年12月国内直播用户规模同比已经出现了负增长。其中，游戏直播利益于游戏和电竞的发展仍在增长，而娱乐直播的月活跃用户规模已经进入平台期。 尽管YY在娱乐直播行业的用户份额上仍然占据老大的位置，但用户扩张显然开始感到吃力。此前四季度发布的财报显示，YY移动MAU同比增长18.2%至9040万，较前四个季度的36.6%、24.0%、21.3%和20.7%明显放缓。 与之相比，虎牙的MAU同期增长34.5%，较此前三个季度20%以下的增速大幅提升，一季度MAU也维持在33.3%的较高增速水平。 目前，直播收入贡献了YY总营收的将近95%。今年一季度，YY宣布与运营9377游戏的上海创思达成战略协议，将把公司的在线游戏业务注入上海创思，并获得后者30%的股权；交易完成后，YY在线游戏业务相关的全部收益将不再并入集团报表。而在四季度，在线游戏业务贡献YY直播业务部分不到3%的收入。 这似乎也意味着，要在直播行业深耕的YY“铁了心”要出海。3月初，YY宣布完成对海外视频社交平台BIGO的全资收购，交易价值14.5亿美元。在本次交易之前，YY持有31.7%的BIGO股份。 YY股价走势，行情来源：英为财情Investing.com YY能否靠BIGO顺利实现海外扩张？ 实际上，BIGO是YY的一次自拆自购。BIGO是YY原移动新产品部在2014年从公司分拆出来的公司，旗下产品均是YY为出海而设。YY董事长李学凌曾谈过BIGO的起源：“我们当初成立BIGO是因为我们想要提供免费的国际电话服务，但是这个服务让我们遭到了严重的亏损。”之后，BIGO终止了国际电话业务，转而将焦点投向海外业务，成为了YY的海外版。 自媒体《媒体训练营》援引业内人士称，YY现在需要新的业务增长点，自己又是上市公司，所以想把BIGO收购过来，并入到报表里面。 目前，BIGO旗下拥有直播平台BIGO LIVE、短视频社交平台LIKE等产品，主攻东南亚、南亚、中东、美洲等市场。据公开数据，截至2018年末，BIGO总MAU达到6900万，其中LIKE的MAU为4600万。天风证券估计，BIGO去年实现收入5.5至6亿美元，同比增长83%至100%，收入贡献主要来源于BIGO LIVE。 不过，直播平台出海已经不是什么新鲜事，在海外扩张的过程中遇挫的例子也并不鲜网。招人难、变现难、水土不服等都是国内直播公司需要面临的问题，蓝海市场意味着机会，但同时也意味着行业的不成熟。去年12月，有媒体报道称斗鱼在深圳主要负责拓展海外业务的团队有70余人被裁。 目前，YY的出海仍然呈现出乐观的趋势，这得益于其在主播、内容和粉丝运营上的良好基因。根据SensorTower在2019年的报告，YY旗下6款产品入围1月海外收入Top 20，其中BIGO LIVE在去年9月后继续保持第1；在下载量方面，YY旗下有5款产品入围，LIKE短视频位列第2，BIGO LIVE则位列第7。 从榜单来看，YY仍面临着来自今日头条系的激烈竞争。在下载量前五大的视频/直播App中，今日头条在海外市场占据了三款，抖音、Helo和火山小视频分别位列一、三、五位。YY的海外扩张之路能走多远，能否在当前的势头上更进一步，都需要继续观望。 |
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