|
2019年开年至今，美国社交媒体SnapChat的母公司Snap公司(NYSE:SNAP)在美股市场上的股价已经累计上涨近150%，这是今年当之无愧的“大牛股”。
但是，从2017年上市以来，该股一直未能超过IPO价格，IPO以来，Snap的日活数据一直稳步增长，但是2018财年的第二季度却发生了变化，该公司的日活一下子从一季度的1.91亿美元降至了1.88亿美元，这一下降直接导致Snap股价开启了一波腰斩50%以后的进一步下跌，并在2018年12月创下了历史新低。 
Snap股价历史行情图，来源：英为财情Investing.com这段时间以来，一路狂飙的Snap股价累计下跌了近20%。根据英为财情Investing.com的历史数据显示，到目前为止，还有近40%的距离，那么，Snap的投资者也许会期待，公司的三季报能否亮出靓丽的业绩，以支撑Snap股价更上一层楼，一举站上IPO价格以上？Snap计划于10月22日美股盘后公布财报，根据英为财情Investing.com调查分析师的数据显示，目前华尔街分析师对于公司的营收总体预计为4.35亿美元，每股料亏损0.19美元，2017年和2018年同期，该股分别亏损0.36和0.25美元/股。“变脸滤镜”热潮退却后Snap能否继续保持DAU增长？很多网友戏称Snap现在是一家“相机公司”，今年六月，Snap推出的变脸滤镜风靡全网，仅仅靠这一个功能，就让Snap的DAU（每日活跃用户数）在2019年第一季度增加了400万，而到了二季度更是增加了1300万，根据二季度的财报数据显示，公司目前的日活为2.03亿人，相比较之下，2019年第一季度为1.90亿人，2018年第二季度为1.88亿人。需要注意的是，随着“换脸滤镜”热潮的逐步“冷却”，这一功能对Snapchat的DAU贡献已经在逐步萎缩，投资者更需要注意的是，公司此前对于其安卓APP的改版能否在更大程度上帮助到公司的数据——可以说，这一部分改进才是对于Snap来说更加行之有效的长期沉淀。相比较于iOS应用，Snapchat在安卓的APP用户体验可以称得上是“灾难”级别，而在经历了漫长的改版之后，Snap有望迎来“收获”，公司管理层在最近的一次财报会议中透露，这款应用正在提高用户的留存率和参与度，在周二公司公布三季度财报之际，投资者应该重点关注关于新版安卓APP是否有更多的积极数据披露。对于三季度的DAU增长，巴克莱的分析师Ross Sandler表示，目前买方的一致预估在600-700左右，不过，这位分析师同时指出，Snap还需要同时应对夏季的“季节性”变化，这往往会拉低三季度的增长。让我们假设Snap的DAU仍然会持续增长，但是对于Snap来说，流量变现始终是最大的难题。毕竟，Snap从创立至今尚未盈利。华尔街对于Snap公司在游戏领域的发展较为感兴趣。Snap此前和阿迪达斯合作推出了一款联名游戏《棒球的下一关》(Baseball 's Next Level)。在这个游戏中，玩家可以扮演MLB的运动员，比如Aaron Judge, Alex Bregman, Justin Turner等棒球明星，同时，玩家还可以在游戏中直接购买角色所穿的阿迪达斯球鞋。Evercore ISI分析师Kevin Rippey稍早前在一份报告中提到，虽然一开始Snap的游戏业务引来了一些非议，但是要知道Facebook此前的游戏为其带来了10亿美元的收入，同时增加的15%的留存时间。该分析师指出，虽然像Facebook一样拥有广泛受众和业务的时代已经过去了，投资者对于游戏分销已经没有当初那么感兴趣，但是对于Snap来说，能够在移动设备上重建类似的游戏社交平台，仍然至关重要。他给予Snap“强于大盘”评级，目标价20美元，较当前股价仍有近50%的上涨空间。Guggenheim的分析师Michael Morris对于Snap在游戏领域的努力也有积极的评价，他认为，游戏功能可以很好地吸引更多的用户来到Snapchat的平台上，而更为重要的是，它可以帮助Snap进行流量变现，“我们看到这些因素结合在一起，正在缩小Snap和社交媒体同行之间的用户收入差距。”除了游戏，巴克莱的分析师Sandler则对Snap广告客户的增长保持乐观，他认为，Snap目前重组了销售团队，并在各个垂直领域都制定了业绩指标。他认同市场对公司4.36亿美元营收的共识，同时也认为公司在四季度营收中将有很大的上升空间，他给予该股“增持”评级，并且设定目标价为19美元。目前，华尔街分析师对于公司四季度的营收预期为5.55亿美元。行业竞争仍不容忽视Facebook等巨头虎视眈眈对于Snap来说，来自硅谷巨头们的竞争压力仍然是压在头上的“大山”。Facebook旗下的Instagram正在迎头赶上，以夺取千禧一代市场的份额。本月早些时候，Facebook推出了Instagram Threads，让用户可以单独聊天，或者进行群组聊天。同时，用户可以通过这个功能发送照片、短视频等。在Instagram推出这一功能后，Snap的股价出现了下跌，公司的投资者们似乎也感受到了来自竞争对手的压力。不过，这个功能似乎评论并不好，数据显示，只有22万人左右下载了这个APP，而这个数量的用户仅占Instagram总用户的0.1%。它远远落后于Instagram其他的功能，比如IGTV和Boomerang，这两者在第一周的下载量达到了105万和280万次。说实话，在Facebook的Messenger、WhatsApp，以及腾讯微信等巨头的围攻下，Instagram Threads难言有大的发展。Snap的高管和投资人对于公司三季度的业绩仍然抱有较为乐观的态度，虽然公司尚未盈利，但是从目前的状况来看，华尔街对于公司游戏业务将给公司带来的盈利充满信心，而其广告业务也正在改善。围绕Snap的讨论有很多，40位分析师中，有13位给予“买入”评级，仍有3位分析师给予公司“卖出”评级，更多的分析师仍然在观望，三季度的财报数据将至关重要。
|
