昨天市场反弹了。 这是好事。 大家都可以松口气了。 但也别松太多。 因为市场的流动性拐点,极有可能会在今年年中某个时点出现。 因为市场上最受追捧的那一批股票确实都还不便宜。 昨天在指数大红的背景下还没反弹的标的,都略过不提。 单看下面这几只反弹比较强势的超级火热大白马股—— 贵州茅台。 昨天反弹了,你看它现在估值低吗? 你看它现在的估值,在历史估值上的位置,低吗? 你凭什么认为它就应该、一直享受现在这样高的估值呢? 昨天有朋友问我:20倍、30倍估值的茅台,我们还能见到吗? 我就呵呵。 自信点,一定见得到。 硬杀,会快一点见到。 软杀,会晚一点见到。 软杀硬杀,实际上都很难受。 你经历过2008年吗? 你经历过2015年吗? 没经历过,少在这跟我瞎逼逼。 宁德时代。 昨天反弹了,你看它现在估值低吗? 你看它现在的估值,在历史估值上的位置,低吗? 你凭什么认为它就应该、一直享受现在这样高的估值呢? 经常有人告诉我:你不能用消费股的估值方法,来估值科技股;你不能用价值股的估值方法,来估值成长股;你不能用传统的估值方法,来估值现代股…… 我擦,我就问你一句:一年半前,它长期三四十倍估值时,你干嘛来? 如果那时候你告诉我估值还有这么多道道,我就服你。 你扪心自问,你值得我服你吗? 中国国旅,现在改名中国中免了。 昨天反弹了,你看它现在估值低吗? 你看它现在的估值,在历史估值上的位置,低吗? 你凭什么认为它就应该、一直享受现在这样高的估值呢? 有人说中国中免是中国免税第一股,将来它的政策红利一旦释放出来,那就会爆发出惊人的小宇宙。 现在近200倍的估值,一年翻100%,得三年才能翻到20倍、30倍。 更何况2020年,它的业绩可能还是负增长呢? 珀莱雅。 昨天反弹了,你看它现在估值低吗? 你看它现在的估值,在历史估值上的位置,低吗? 你凭什么认为它就应该、一直享受现在这样高的估值呢? 日化美容行业是好赛道,这两年被捧上了天。 但七八十倍的估值,至少也透支了未来两三年的业绩增长了吧。 我查了下它的2020年三季报,营收和净利润增速,也比往年发生了较大幅度的下滑。 疫情影响了喝酒,难道也影响了女人往脸上抹香香? 福耀玻璃。 昨天反弹了,你看它现在估值低吗? 你看它现在的估值,在历史估值上的位置,低吗? 你凭什么认为它就应该、一直享受现在这样高的估值呢? 福耀玻璃我也投资过。 在2015年股灾的时候。 一倍多的投资收益,跑了。 我跑的时候,并不是认为它有多高,而是找到了更好的投资标的。 然后——然后它又翻了一倍。 有人问我:后悔吗? 我回答:后悔个屁。 如果时间可以倒流,如果选择可以重来,我郑重地告诉你:我还会跟当初一样,在我觉得价格已经不便宜而又有更好的投资标的时卖掉,毫不罕糊! 企业可能都是好企业(不敢全部肯定哦),但再好的企业价格太贵,也有可能坑人啊。 某大V说:五年前就有人嘲笑我看好茅台,现在还是有人嘲笑我看好茅台! 言下之意颇为不愤。 后边一大溜拍马屁吹捧的。 我扒拉下了历史数据:五年前茅台只有十来倍的估值,五年后茅台六七十倍的估值,能一样吗? 所以五年前嘲笑大V的人,一定是错的,但五年后嘲笑大V的人,未必会错。 我不是说高估值的股票就一定不能持有。 我是说高估值的股票大多数人不能持有。 没有正确的价值观投资观,一个波动的浪头就能将其打翻在地的人,这个市场上多的是呐。 我们不谈超长期,超长期看,好股票会一直涨、涨不停。 就像从太空看地球,地球是圆的。 哪有高山,哪有大河? 哪有山山沟沟,坑坑洼洼? 那就是一个玲珑剔透的球。 我们现在只谈中短期——从上边的复盘看,中短期,这些高估值股票,哪怕是反弹了,我们也要小心。 因为它们现在确实太贵了。 都还站在山顶。 说滑下来,就滑下来。 快得跟滚石似的。 哪怕是不滑下来,站在山顶,谁知道还得喝多久的西北风呢? 安全起见,别站山顶。 写到这里,我突然想到,最近网上有一个叫腾腾爸的傻瓜,老是到处念叨一句他自创的投资格言:对泡沫股而言,所有的反弹,都是逃命的机会。 仔细想想,好像有点儿道理。 在市场反弹之初就说这样大逆不道的话,这是找抽的节奏。 嗯,这需要一定的勇气。 我感觉,我自己也越来越像那个傻瓜。 哈哈哈。 大笑三声,收工! 全文完。 作者简介: 我是腾腾爸,畅销书《投资大白话》与《生活中的投资学》作者。 擅长用最简单直白的语言,阐述最深刻复杂的道理。 擅长做市场判断、估值判断和企业分析。 擅长撒泼、打滚、灌水、吹牛、聊天——喜欢从生活中的平常小事中思考人生和投资中的大事。 并且喜欢用文字记录下自己的思考与操作,让时间和实践来检验自己的投资成色。 |
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