茅台从2001年上市以来，基本上处于供不应求的状态，产品基本上不存在销售问题，因此基酒的产量就成为茅...

茅台从2001年上市以来，基本上处于供不应求的状态，产品基本上不存在销售问题，因此基酒的产量就成为茅台酒业绩增长的核心因素。

茅台上市以来价和量的复合增长率=（1+9.15%）*（1+11.66%）-1=21.88%，而同期实际销售增长率为25.11%，说明茅台通过陈年酒、定制酒、生肖酒等高端产品提升了产品的平均销售价格。一旦茅台基酒的产能遭遇了真正的瓶颈，加剧了供不应求的状况，茅台公司可以通过直接提价和产品结构调整的“双轮驱动”来提升产品的平均销售单价，这完全符合市场经济的规律和国有资产保值升值的要求。

品牌优势使茅台持续保持了超高毛利率，产品的稀缺性形成了持续提价的能力，销售的增长高于成本的增长，长期利润增长率高于销售增长率，表明茅台的竞争优势持续成功地转化为业绩优势。

茅台的需求量与人均月收入的增长速度成指数化的正比例关系，与价格的高低成指数化的反比例关系。社会收入水平提高10%，由社会水平提高所导致的对茅台酒的需求，可能要增加20%，二者不是线性的。假如价格下降10%，所激发出的需求有可能是30%。