这个选择，蕴藏着你的结局

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终身黑白第478篇原创文章

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实盘：实盘往期统计

文章太长长昨天录完语音快十点了，所以改成今天发送了,大家周末愉快。

在黑白的公众号主要分为三个部分，最重要的部分是实战操作，我的投资实盘完整公布。

公布实盘不代表我绝对正确，只是相比单纯的侃侃而谈纸上谈兵，我觉得这个更具意义，面对市场不同阶段和各种突发事件的操作，实战下的思考能帮助我们更快的成长，黑白对了大家可以学经验，我错的地方大家也能从我的损失中学到教训。

第二个部分是对一些企业的看法，当然了这个只能基于我的认知，我的认知并不一定绝对正确，但我会尽量做到客观公正。

第三部分就是平时的读书笔记，通过一本书学到一些思想，做出一点点改变，聚沙成塔，可能一天两天看不到区别，坚持下来一定会发生质变。

读书笔记的文章看的人会少一些，阅读是一件见效很慢的事情，相比直接看一家企业分析，或者直接看某种观点，阅读这件事一个月两个月，三个月五个月并不能感受到太大的变化。

曾经我也是一个非常不爱读书的人，哪怕是现在如果不是为了投资我也没多大兴趣阅读，但我不得不承认读书提升了我的认知，改变了我的思路，虽然这类文章阅读量会低一点，但好在我们不是单纯的自媒体，不用完成阅读量任务，所以这类分享我依然会坚持下去。

阅读的好处是，你可以用几天的时间，得到别人一生的思考，没有比这更划算的事了。

你知道巴菲特成为股神的秘密吗？

你知道很多成功人士都是概率算手吗？

今天我们就一起来读一本概率方面的书。

《大概率思维》，是由美籍华人马凯文著作，他毕业于麻省理工学院，大学期间，和同学一起玩转美国各大赌城，合法赢得了超过600万美金的巨款以至于后来各大赌场不得不对他们进行了准入限制。而他本人也在美国出了名，被成为“华裔赌圣”。

 

后来他的这段经历被好莱坞改编成电影《决胜21点》，风靡全球。

 

本书生动地介绍了大概率思维的基本原则、常见陷井，以及具体的行动策略。与电影不同，《大概率思维》这本书是马凯文亲自著述，书中去除了电影中虚构的各种情节，内容更加贴近实际。

 

在书中，马恺文详细还原了他是如何利用大概率思维赢得赌局，通过身临其境的描写，让读者在扣人心弦的故事中不断体会概率的神奇，阅读中不但会掌握一些概率知识，更会收获许多改变观念的智慧。

 

大概率思维，其实也被诸如巴菲特、索普等财富名人奉为获取成功的秘籍，非常值得我们去学习和借鉴。

 01 

想要玩转大概率思维，就要懂得“庄家优势”

 

1.什么是“庄家优势”？

 

我们要想玩转大概率思维，就要明白它的核心内容是什么？

 

马恺文之所以能够在21点扑克游戏中战胜赌场，依靠的是“条件概率”原理。

 

所谓的条件概率是指，一件事情在另一件事情发生的条件下继续发生的概率。

 

比如在21点中，一个A出现以后，影响着下一个A出现的概率，那么这就是条件概率。一副牌有52张，其中有4张A，抓到A的概率是52分之4；如果我们第一次就抓到了A，那么继续抓到A的概率就变成了51分之3。

 

而与此不同的是猜硬币游戏，硬币正反面每次出现的概率总会是50%，即便你扔上1万次仍然是50%，下一次出现的概率绝对不会受到以前结果的影响。

 

马恺文就是利用条件概率的这个特点，从历史中推测未来，他自称“数牌客”，通过记住已经出现的牌来推测接下来会出现什么牌的概率，以此获得优势。

 

举个极端的例子，如果你已经把51张牌全部记了下来，而A还没出现，那么最后一张牌是A的概率就是100%。

 

当然在实际操作中不可能等到100%赢钱时才出手，一般他们会选择先由同伴在上半局记牌，然后马恺文在下半局入场。书中他同伙伴根据已掌握的数据进行推测，这样做一般都会得到比庄家多4%左右的优势。

 

别小看这4%的优势，这意味着如果马恺文的取胜概率是52%，庄家的取胜概率就是48%。再直观点解释就是，每玩100次，马恺文就会多赢4次，所以只要持续的玩下去，赢钱是早晚的事，这就是大概率思维。

 

他坚信在21点游戏中，玩家可以通过分析学和统计学胜出，这也就是所谓的“庄家优势”。

 

正是这种优势，让他不仅在21点中能够持续得到胜利，还让他在后面的其他领域熟练运用，掌握了更多财富。

 

02

“庄家优势”的原则

 

他通过对“庄家优势”的长期实践，总结出两条基本原则，正是这些原则的保驾护航，才使得那些概率最终变成了压倒性的优势。

 

第一、理解波动性

 

不管是在21点游戏中还是在商业领域，即使概率对你有利，你也常常会获得失败的结果。

 

所以，在马恺文的赌场经验里，理解波动性是一条不折不扣的真理。所谓波动性就是指短期的成败结果，而理解波动性就意味着“不以一时成败论英雄”。

 

比如两个人在玩抛硬币的游戏，如果正面朝上，甲给乙1.02元钱；如果背面朝上，那么乙要给甲1元钱，按照数学常识，正面和反面朝上的概率各为50％，乙显然会赢得更多的钱。然而，如果背面连续朝上10次，那么乙很有可能就会退出游戏了。

 

但是，如果乙相信概率，就应该继续投钱去玩，连续输十次，仅仅在于他进入了负面波动区而已。而根据概率，如果一直玩下去，投钱更多的甲一定会变成输家。

 

可以说，只要有博弈在的地方就会有波动性，能够理解波动性的人会从中收获颇丰，而进入一时负面波动区，就急着退出游戏的人，往往就成为了波动性的牺牲品。

 

所以，学会应对波动性是一件非常重要的事情。

 

正如书中靠着博彩发家的鲍勃博士所说：“我学会了忽略短期波动，在我的人生中，不管做什么，我都非常沉稳。许多商务人士都懂得这个道理，不对短期结果做出反应，因为短期结果经常只是波动性的产物。”

在股市的投资中我们大部分人亏钱，都是因为太在意短期的波动性，有的人选择了价值投资，但是一段时期可能市场题材炒作，高估抱团表现更好，所以就放弃了。

有的人已经买了优秀的低估企业，但是一天两天，一周两周，这家企业不仅没有上涨反而还继续下跌，就选择卖出，过了几年回头看，自己可能错过了一只大牛股，我敢说入市超过5年的人，看看自己过往的持仓，一定有错过的优秀企业。

为什么选择到了优秀的企业，选择了正确的投资路，最终却没有得到正确的结果，就是大部分人过于在意短期波动。

 

第二、重视和保持长期视角

 

由理解波动性原则，任何时候遇到的困境，都可能是波动性带来的后果，是暂时的，所以应对波动性的最佳方式，就是坚持正确的策略，重视和保持长期视觉。

 

在书中作者指出，由于在博彩比赛中大多数成功的分析策略也只是保持一时的优势，而要想将短暂的优势变成长期，并可以从中兑现成收益，就需要对此有耐心地进行多次尝试。

 

同样是刚才抛硬币的例子，看起来每拋一次硬币，乙的优势只有0.01元钱，即便是玩上一百次，乙的收益也不过只有1元钱。而如果乙能持续的和甲玩儿下去，玩儿他个一百万次，那么，收益就变成了一万元钱。

 

然而，在生活中，不太会有人陪我们这么玩儿。但是有一个非常实际的例子，很好地说明了保持长期视角的重要性。

 

我们都知道，很多购物网站的商家是不需要缴纳租金的，但是想出爆款就得做广告，而平台就是靠收取广告费获得利润的，而广告宣传的收费形式是按点击率计算的，就是顾客每点击一次收费多少钱，这种方式虽然烧钱，但也确实帮助商家打造了许多爆款。

 

可即便是广告内容做的很好，也会常常有连续点击上千次无转化的情况。如果商家不理解保持长期视角的重要性，那么很容易就会在白花花的银子随着点击率流走的时候，终止广告投放。但是，理智的商家会懂得耐心等待，因为他们知道，转化率是趋于稳定的，成交早晚会出现。

这个这么听好像不好理解，我们换个说法，黑白以前就是做电商的，也投放平台的广告，大部分情况下平均20个点击转换一次购买，这个是可以有利润的。

但这个转化不是均匀分布的，有时候前70次点击都没成交，但可能从70次以后连续成交了5单。其实也相当于不到20次点击就转化了一单。

如果没有长期视角，可能你会在50次都没效果的时候得出结论这个宣传途径是没意义的，从而放弃了一个不错的宣传渠道。

再换一个案例，我们投资中三年一倍，甚至五年一倍，总体下来收益都是非常不错的，但是我们即便买到了优秀的企业，这笔投资的收益也不是平均到三年或五年中的每一天给我们的，有可能前两年半都是默默无为的等待，最后半年才是收获。

如果你不坚信自己的分析，没有长期的视角，完全有可能持有了平淡的前一两年，却在丰收的前夜选择了放弃。

 

因此，在商业领域，和21点一样，只有不下“牌桌”，持续经营，保持乐观，坚信会获得回报，那么最后才有可能真的会有回报。

 

03

 从分析到决策，始终都要避开的两大认知陷阱

 

玩过牌的人都知道，牌局上留给大家做决策的时间通常很短，从分析到计算再到决定如何出牌要在一瞬间完成。

 

马恺文认为，正确的决策应该建立在符合实际的统计数据基础上，就如21点游戏的胜负是建立在数牌准确的基础之上。

 

但是往往人们在收集数据时会经常陷入两大认知误区：证实性偏差、选择性偏差，所以导致数据有误，因而很难做出正确的决策，所以避开两大认知陷阱，是重中之重。

 

01证实性偏差

 

所谓证实性偏差就是指，我们每个人的一种自然倾向——关注支持个人观点的数据，忽略与个人观点相冲突的数据。

 

其实这是人类的天性，当人们看到一组数据时，总喜欢杜撰出一种论述，以此可以进行”合理“解释，但遗憾的是，我们常常会更加关注故事而非数据本身，并且会无意识地接受与我们希望相信的观点相符的事情，而忽略与之相冲的事情。

生活中经常会有这种现象，比如大部分人更愿意相信别人的成功是因为运气而不是因为实力，这样面对自己暂时的不成功就可以归咎为运气不好，而不是不努力，心中会好受很多。

这一条在投资中也很常见，一旦我们持有一家企业，我们会无限放大相关的好消息，所有的坏消息我们都会嗤之以鼻，稍微有不同的观点我们甚至会感到愤怒并且恶语相向。

同样，一家企业如果我们不看好，即使他上涨了，我们也会带着只是炒作的偏见，而不是认为自己看错，即使公司的业绩不错，我们也会觉得这只是暂时的。

 

所以，一定要警惕决策仅出自于主观认可的数据，这很容易导致出现用拙劣证据证明拙劣想法的局面。

02选择性偏差

 

选择性偏差，也叫幸存者偏差，我们常常会基于可见到的数据做决定，而忽略没有看到的数据。

 

最经典的案例，就是二战时美国军方准备加强战斗机的装甲防护，在统计机身上被打中的弹孔位置后，决定在弹孔最集中的部位进行加固以抵抗敌方火力。

 

看似合理，实则已经陷入偏差之中，美军只注意到了那些幸存下来的飞机，而那些被摧毁的飞机才是更重要的考察样本，被摧毁飞机的受损部位，才是致命的。

 

这就是选择性偏差对决策的影响，我们很容易只注意看到的数据，而忽略看不到的数据。如果想要做出优质的决策，就要考察所有的数据，而不能断章取义，抽取某一时期或某一部分作为样本。

生活中一个不爱学习或学习不好的人，看到高考状元生活落魄，或者小学毕业人生辉煌，就格外认可，但实际上大部分学习优秀的人都有更好的上升空间，大部分学习不好的人都只能做底层工作，但是我们经常因为自己心中的观点，忽略大概率的现象，执着于小概率的事件。

又比如股市中，每天都有不同的人能享受股票涨停，但同一个人长达几年的时间内连续抓到涨停的概率为零，有人以小博大一年资产翻了三五倍，但几亿股民就出了那么几个。

这就好比看中奖信息每天都有一等奖，但绝对不可能同一个人连续获得一等奖。但我们经常因为一个个例，忽略大概率的事实，认为每天抓涨停或者短期投机暴富，是一种有效的方法。

 

为了避免证实性偏差，就应该客观地考虑所有数据，而不是仅仅考虑支持个人假设的数据；为了避免选择性偏差，就需要拥有全面的数据集合，而不是有意或无意排除总体之中某个子集的集合。

 

因此，当为了避免常见错误而设计收集数据的规则时，就应该首先设计有助于避免偏差的规则，这才是做出正确决策的前提。

 

04

 如何做出最有益的决策，让自己站在大概率这一边？

 

01学会提问，建立正确的决策框架

 

合适的问题意味能影响整个决策的核心问题；合理提问是解决问题的一个良好开端。

 

投资中其实我们也有这样的提问清单。

 

目标：投资这家企业你期望获得的潜在收益，或者你期望企业未来的发展方向。

 

逻辑：你的投资期望收益靠什么获得，通过以下问题梳理：

1.企业靠什么赚钱？2.这钱好不好赚？3.顾客群体有哪些？4.上下游是否有话语权，5.未来有哪些确定性的增长点？6.有没有护城河防止竞争者进入？7.尽量排除企业造假的可能。

最差的结果：企业的哪些方面有潜在风险，最差的结果是怎么样，自己能否接受最差的结果，保持多少合理的仓位或者等待一个什么样的价格可以尽量规避这种风险。

 

其实能回答完以上这些问题，基本上你就已经非常了解这家企业了。

 

马恺文在书中用了一个很形象的比喻，说明了制定决策框架的过程：

 

“拥有合适的决策框架类似于用变焦相机拍照：目标是我们希望拍摄的事物，范围是镜头所容纳的事物，视角是我们的拍摄角度”。

 

拍出好照片要找好模特、场景和角度，而制定出好的决策，同样要确定好目标、范围和视角。

 

02坚持获取精准数据，避免一切伪统计量

 

优秀的人和团队懂得从过去的数据中，寻找改进的方向。

 

比如每次21点游戏结束后，无论输赢，马恺文都会和搭档们互相分享数据及经验，以确定后续的赌场选择和配合策略。以及在医药行业，专家可以通过跟踪病人的各项身体指标，预测病人未来患某种疾病的可能性，从而尽早地制定治疗决策。

 

当你试图在所属行业内获得优势时，需要找到属于你的累计点数——你可以依靠的是根据以往决策的回馈改进自己的体系。

 

在前面的内容 ，我们可以知道有时人们获取数据时，会陷入认知误区，而导致无法得到精准数据，所以我们在这个过程中，可以坚持以下四个原则，帮助避免伪统计量：

 

第一、统计量应该基于客观事实。统计量的质量取决于它的输入数据，如果起始输入数据不好，那么这个统计量是不会得到很高结果的。

 

第二、统计量应该以最简单的方式呈现，使其变得更加容易理解。尽量以最直观的方式呈现，否则只能变得更加复杂。

 

第三、统计量不应该受到操纵，或者用于支持谎言。数字的使用需要遵循一定的道德标准，由于数字结果比单纯的语言具有更大的分量，因此你需要确保你所呈现的数字代表了某种事实。

 

第四、真正的统计量不是仅仅测量了容易测量的事情，而是测量有用的事情。从这个意义上说，它必须具有价值，这也是一切统计量的检验标准。

投资上黑白建议大家买入前先写交易报告，这个时候这笔投资不知道最终的结果，我们是比较容易客观的写下买入逻辑和思考的，等这笔交易结束后我们可以面对这份客观的报告，来补足自己的短板。

但是如果我们投资决策前不做记录，投资结束后再做总结，就会很容易出现两个状况，这笔投资成功的时候我们会忽略偶然性，无限放大自己决策的重要性，这笔投资失败的时候，我们更愿意把错误的原因归咎于自身以外的事物，从而无法理性看待这笔交易的过程，失去改进的机会。

03克服“损失规避”和“不作为偏误”的心理倾向

 

如果说前面两点是从技术层面入手的，那么接下来从心理层面展开讨论。

 

要想做出正确的决策，不仅仅只是得到真实的数据，最后还得克服心理障碍才行。马恺文发现，即便有了正确的数据，人们在某些心理因素的作用下还是无法正确行事。

 

在书中，他重点提出了应该避免“损失规避”和“不作为偏误”两种心理障碍。

 

第一、损失规避

 

损失规避，指的是潜在损失对于人们的影响高于同等价值的收益对于人们的影响，换句话说，人们不喜欢损失。

行为金融学家丹尼尔·卡尼曼做过这样一组实验。

第1组实验：被实验团体先行持有1000单位的现金。在此基础上做出选择。

A.50%的概率将持有的现金增加为2000。

B.100%的概率将持有的现金增加为1500。

此实验中，被实验团体的16%选择了A，84%选择了B。

第2组实验：同实验团体先行持有2000单位的现金。在此基础上做出选择。

C.50%的概率损失1000单位现金

D.100%的概率损失500单位现金

此实验中，同实验团体的69%选择了C，31%选择了D。

这在投资中会导致两种情况，第一种，买了一只非常低估的企业，涨了10%，下跌了3%，就马上选择卖出，这个时候大部分人考虑的不是企业还很低估，而是要尽快保住这7%的收益。

第二种看错了一家企业已经造成了亏损但是不愿意卖出，因为马上卖出意味着接受亏损，死扛意味着还有小概率的机会减少亏损。

 

第一种情况的解决方法，按照大概率思维思考，要结合上文的理解波动性和长期视角，一家低估的企业不应该因为短期的小幅波动就选择放弃，无论多么优秀的企业想在他身上获得超额收益，也会有股价波动的阶段，真正可以为我们带来超额收益的是长持优秀的企业，而不是试图规避所有短期的下跌。

第二种情况的解决方案，避免掉入幸存者偏差的陷阱，已经发现看错了企业，不卖出可能会有极小的概率股价反弹减少损失，但是更大的概率是损失更多。同时我们为了避免损失安慰自己，又很容易陷入证实性偏差，忽略当前的坏消息，只关注支持个人观点的数据，比如发现自己看错后，会在潜意识中找很多理由来告诉自己这家企业并不高谷，自己并没有看错。

 

第二、“不作为偏误”

 

不作为偏误，指的是人们往往更倾向于接受不行动带来的失败或坏结果，而不是行动带来的失败或坏结果。

 

其实这种心理倾向，在我们当中普遍存在，我们大多数人都如同温水煮青蛙一般。在我们大多数人眼中，改变就意味着风险，而冒险则是企业家的事情。然而殊不知，如果不做出改变，最后只会面临更大的风险。

 

马恺文在21点游戏中也发现，总体上来说人们倾向于保守，他们更希望庄家自己爆牌从而获得胜利，而不是自己要牌提高点数获胜。他将其称为“不想输的玩法”，但是经过统计发现，同不作为的玩家相比，那些按照概率策略主动要牌的人获胜的次数竟然是前者的20倍。

 

当然这里并不是鼓励做什么都要主动，其实不做决定也是一种决定。

 

问题的关键并不是主动出击还是消极等待，而是贯彻始终如一的策略。以相同态度对待所有的决定，因为波动性的存在，你不能因为暂时的失利就开始不作为，也不能因为一时的好运气就急功近利，所有的决策都要做到心中有数。

 

05

巴菲特的财富秘密

 

很多人都非常羡慕股神巴菲特的财富，而很少有人知道巴菲特的财富秘密。

 

其实巴菲特之所以能够成为股神，可以说完全就是他长期践行”大概率思维“的结果。

 

从本质上看，股票市场如同一个充满各种可能性的大仓库，巴菲特的投资策略就是，先观察大型上市公司的数据指标，然后选出大概率获胜的企业，大量买入、长期持有。

 

从1988年到1989年，巴菲特总共用了10亿美元买入可口可乐的股票，这个金额占了他投资总额的三分之一还多。

 

再看2018年，他控制的资金有将近2000亿美元，而这里头有三分之二，都集中在这五只股票上。他从很早就开始紧握这五只股票，无论遇到波动后还是股灾都没有动摇。

而我们大部分投资者，可能一年会买几十只不同的股票，没有一家深入了解，期望的是在每一家企业上涨的前夕买入，赚最快的钱，实际的结果是因为频繁更换持仓企业，没办法做到深入了解，在股价的波动中变成了追涨杀跌。

 

现实已经说明了巴菲特这种长期策略的正确性，他一生中的绝大多数财富，都是从为数不多的十几笔投资上获得的。

 

巴菲特有一句名言：“绝大多数人都不能忍受慢慢变富”。

 

但是，大概率思维恰恰就是一种能够让你慢慢变富的人生算法。

 

这种算法并非是数学家或者计量奇才们的专利，它更是体现了一种客观的历史视角，一种化繁为简的能力，一种长远谋划的格局。 

黑白属于学历一般，见识一般的人，之所以能在股市取得尚可的投资收益，就是因为我只追求大概率，我至少会遵循三点，第一，只在便宜的时候去买。第二只买行业的龙头。第三,适度分散。

之前黑白开过一个玩笑，看看我的持仓，互联网龙头腾讯、保险龙头平安、白酒优秀企业洋河、家电龙头格力、旅游优秀企业宋城演艺、水泥龙头海螺、固废优秀企业瀚蓝环境，电梯传媒龙头分众传媒。

互联网、保险、供排水和燃气、固废处理、白酒、家电、旅游、水泥，传媒，都是成熟的行业，也是必须的行业，这些优秀的龙头可能不会像新兴产业那么让人充满联想，但是他有足够的确定性，未来三年五年甚至十年一定可以为股东带来合理的利润。

如果因为我的买入五年后这些行业都消失了，那么我虽然没赚钱，但却成为了一个改变世界的男人。

06 

对我们的启发

 

大概率思维是作者从21点游戏中总结出的思维定律，其实人生比游戏更复杂，但是如果我们学会和掌握大概率思维的要领，那么对于我们想要在自己的领域获得优势，提高成功的概率，是有一定的启发意义的。

 

持续努力，坚持做长期主义者

 

从作者不断用亲身体验去验证大概率思维的经历中，我们得出想要获取成功，去坚持做一个长期主义者的必要性。

 

可以说，所有成功人士的秘诀之一，就是坚持长期主义，始终如一。

 

王兴在成功创立美团之前，经历过很多次失败：

 

创办多多友，失败；创办游子图，失败；创办校内网，失败；创办海内网，失败；创办饭否，失败。

 

直到2010年创办美团，王兴才终获成功。

 

遭遇打击后，王兴没有像普通人一样纠结于一两次的成败，变得气馁或者沉沦，而是始终不下互联网这张牌桌，持续努力，坚持到底。

投资为什么难，因为他没有一个统一的标准，因为不同的利益又造就了很多可行或不可行的投资方法，这使得很多人即使找到了正确的方法，已经在成功的门口，但是因为一两次失败就放弃了，从而寻找其他的尝试。

 

普通人只要坚持，在长期主义的复利下，也可以创造奇迹，然而即使你非常聪明，总想寻找捷径，不停更换道路，也很难成功。

 

换句话说，每个普通人，每努力一分，做成事的可能性就会大一分，而每一分所形成的微弱优势，经过时间的积累，铸就成竞争壁垒。

 

因此，高手，从来都是把人生看做一个系统，持续经营，要整体收益，不到落幕，一切未可知。 

07 

写在最后

 

《大概率思维》不仅仅对投资，对我们的人生也非常有帮助。

 

作者并没有把这种思维局限于确定概率的赌博游戏中，书中还广泛探讨了大概率思维在商业、体育和生活中的应用。

 

我们的人生也并不是持续奔涌向大海的，它也许会有一段波澜不惊的时期，甚至低估的时候我们会迎来一段枯水期。

大概率思维背后的道理，其实很简单：如果你人生的每一步都按照能够大概率取得成功的策略采取行动，那么长期来看，你就最大化了自己成为人生赢家的可能。