201.股权激励机制有用吗? 目标是扩大管理层的股权,希望他们的收入和企业的长期成长之间挂钩。股权激励方法有两种:
(1)弊端:对于高管而言
(2)好处:对于普通员工而言。一方面帮助企业挽留和挖掘人才,降低员工的流动性,另一方面帮助上升期的企业减少人力资本上的现金支出,让员工分享企业的未来。【激励相容、责权利结合】 202.董事会主席和CEO应该是同一个人吗? 董事会主席和CEO究竟是合二为一还是两职分离好,分别有两个理论,一个是代理理论,一个是管理理论。 (1)代理理论:两职分离 董事会主席代表公司最高权力长官,而CEO是公司的最高行政长官。理论上CEO的任命由董事会决定,如果两职分离情况下,CEO更倾向于公司日常管理经营,而董事会主席更倾向于公司战略发展,重大人事安排和组织架构。代理理论认为人性本自私,分离可以防止犯错,避免损害股东利益。(注重权力的制衡) (2)管理理论:两职合一 认为人到一定的程度以后,人的道德情操是凌驾于自私自利之上,合一可以保证信息通畅,提高企业效率。对真正的牛人来说,钱不是唯一的考虑因素,成就感才是。(注重执行效率) 两职是否需要分离,和企业的生命周期、企业文化,和管理者的性格等有密切关系。【如企业初创阶段或者上升期就需要集中股权,提高决策效率】 203.独立董事到底是花瓶还是宝剑? (1)独立董事是指和公司没有利益关系的董事,理论上独立董事制度可以提高董事会运行透明度和公开性,对管理层进行监督和约束,起到维护股东权益的作用。(如果一个独立董事对公司的公告提出否决或者保留负面意见,甚至辞职,投资者都能够从这些信息中知道公司内部出现大麻烦) 局限:
(2)在中国声誉机制缺乏,监督动力不足,利益牵扯大等原因,导致市场上存在大量的非常“懂事”,但不独立的独立董事难以发挥真正的作用:
(3)虽然独立董事制度存在一定的问题,但独立董事在重大问题山的言行是可以暴露企业问题,投资者应该适当地关注一下企业的独立董事构成(财富状况更好,社会地位更高,不是到处兼职独董的一般比较靠谱),以及报告或公告中独董的意见。 204.互联网平台企业的治理难题 (1)平台型企业的兴起: 平台的三个特征:多边、交互、网络效应,兼具着企业、平台两种属性,是社会共同体和经济体的结合体。平台企业的管理层不完全是企业家的角色,实际上他们充当了社会的组织者、管理者以及仲裁者的角色【如最近的滴滴顺风车事件】 (2)平台型企业的治理问题:
从长期看,这两个目标是相容的,但短期看,这两个目标会有矛盾的地方。 随着技术进步,平台企业在社会中的地位越来越重要,平台企业的治理问题将会是未来社会面临的最大挑战。
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