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“在观测潮汐来临时，我们希望知道最高潮的准确高度，因此在沙堆中立一木桩，若后浪超越木桩，那证明潮水是在上涨，直到木桩到达没有其他浪能企及的最高点，并且最终退却足够的高度，显示出趋势已经转变。这种方法对于观察和确定股市趋势的涨落同样有不错的效果。”——道琼斯指数创始人道氏理论奠基人查尔斯·亨利·道（Charles H. Dow）
“牛市”与“熊市”的说法来源已久，关于它的起源说法不一。“牛市”也被称为多头市场，这时的市场被多数人看好后市，做多是顺势交易，也最容易赚钱。牛市表现出了股票像万牛奔腾一样的一起上涨的局面，这时的证券营业厅也是人头攒动。“熊市”也被称为空头市场，这时的市场中的多数人看淡后市，做空是顺势交易，也最容易赚钱。熊市表现了人们对股票下跌就像看到熊一样恐惧。 把牛市与熊市看作牛与熊的攻击形式，这更容易让人理解。牛总是把牛角冲向上方来攻击对方，这样更像是股票市场的上涨攻击形态；而熊总是用熊掌向下扑击对方，这更像是股票市场的下跌形态。 牛市与熊市是相对的，也是分级别的，一轮大的牛市可以包含若干个较小级别的牛市与熊市，同样，一轮大的熊市也可以包含若干个较小级别的牛市与熊市。在后面的两节中我们会通过“道氏理论”与“波浪理论”来介绍我国上证指数的牛熊循环全景图。 MACD指标能够有效地判断中长期与中短期的牛市与熊市，一根指标线就可以告诉你哪里是牛市的开始，哪里是熊市的开始。这在后面的章节中会有详细的介绍。我们还是先来讨论技术分析的基本问题，为后面的指标介绍和波段操作打好基础。 任何技术分析方法都是对价格规律的总结，也都有其局限性，其成功率都是以概率的形式出现。而且每种分析方法的适用性和侧重点也有所不同。投资者应坚持“博采众长，精于一技”的原则，做到广纳良策，去伪存真，逐步形成自己的投资风格和投资理念，构建出一套适合自己的，合理并且高效的投资方法。 我们对股票的价格走势进行技术分析，这需要有一个前提，即技术分析是有效的。所有技术分析的立论基础可以概括为以下三方面的内容： （1）市场行为包容消化一切 一切信息反映在股票价格上，市场行为包容消化一切，这构成了整个技术分析的基础。技术派投资者认为，影响价格的所有因素，如经济、政治、社会因素等，实际上通过价格得到体现，不需要去研究原因只需要关注价格变动，当前的所有消息都反映到了当前的股价上。其实质含义就是价格变化反映供求关系，供求关系决定价格变化。既然影响市场价格的所有因素最终必定通过市场价格反映，那么研究价格就足够了。这也就是那句“市场永远是对的”的本质含义。 （2）价格沿着趋势移动 “趋势”理念是技术分析的核心。随便打开一张K线图，我们都会发现，无论是股票还是期货、外汇，其大部分时间的价格变动都是运行在趋势之中，出现最高点和最低点只是瞬间的事情。研究价格图表的全部意义，就是要在一个趋势的运行初期，及时准确的介入，从而达到顺着趋势交易的目的。价格运动是有趋势的，顺势交易在空间与时间上均占有优势。 （3）历史会重演 技术分析和金融行为学、交易心理学有着关系，价格通过特定的图表形态表现了人们对某市场看好或看淡的心理。过去有效，未来同样有效。“上涨——下跌——再上涨——再下跌”，循环往复成为价格走势的特点。波浪理论、道氏理论之所以能流传，就是因为不仅证明过去是有效的，将来还会有效。历史不会简单的复制，但历史也会重演。 技术分析方法有很多种，但总体来说只是形式上的变化。如果我们研究技术分析的整个历史，会发现其数量和种类就像一棵大树，不断地开花结果，变得越来越枝繁叶茂。若对这些纷繁复杂的分析方法没有系统的认识，拿起来就直接运用到本就复杂的股市中，其结果可想而知。因此，我们在介绍MACD指标之前，先简要介绍两个反应市场波动的经典理论，即“道氏理论”和“波浪理论”，这有助于我们理解股价波动特点和波段操作原理，有助于在以后的讨论中识别指标形态和理解指标背离。 |
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