|
分化加剧！锂电池暴跌，成长股还有春天吗？ 周一沪深两市双双低开，开盘后两市走势不一，但随后快速走低，此后，酒店、通信等板块拉升，金融股也迎来回升，指数止跌反抽，深成指顺利翻红，而沪指尾盘翻红，收盘微跌， 创业板表现整体强于主板。 全天来看，市场依旧震荡，宁德时代继续下挫拖累创业板，在板块轮动以及反复下，市场成交继续突破万亿。不过，沪深两市权重股表现低迷下，指数并没有像样的表现，即便是通信等题材股一度活跃，也没有太大的波澜。当前市场整体放量震荡，但场面略显尴尬，不涨也不跌，区间徘徊下，或许在等待新的方向选择。 萝卜君认为，影响市场情绪最大的板块是锂电池，而近期锂电池在一波连续拉升之后开始回调，并且利空消息也持续释放。在长城和奇瑞汽车大规模召回事件中，虽然很多企业纷纷辟谣，但对于板块的打击仍在，尤其是高位情绪本就分歧较大，这波锂电池很多核心个股已经破位，虽然大趋势尚未扭转，但短期风险急速上升。 回顾7月以来的走势，市场迎来了风格分化以及板块轮动，而且在这过程中，市场也同时迎来成交量的持续释放，截止当日已经连续13个交易日成交过万亿。不过，即便如此，指数也没有太多的起伏，甚至7月整体还是重心下移的。而在这个过程中，上证50为代表的蓝筹白马股，甚至一度创下年内以来的新低，这也着实令市场汗颜。 两市成交量不差，但指很多蓝筹股还不断创年内的新低。这些背后，一方面是因为当前市场流动性并不差，所以成交还是比较高；另一方面，很多板块和个股估值相对高企，资金调仓换股的需求比较大。所以，就造成了当前成交量相对比较大，但市场却不涨的现象。 不过，这并非表明指数就会走低，相反在当前国内外环境整体向好的基调下，随着国内经济复苏的持续以及流动性的相对稳定，市场结构性行情依旧，目前仍处于牛市的后半程，部分板块和个股的机会仍然存在。无论对于成长也好，还是对蓝筹也好，都应该保持谨慎态度，等待市场新一轮方向和风格的选择落地。 技术来看，目前上证指数已经在3500-3600点区间附近反复震荡多个交易日，7月9日盘中一度出现了跌破3500点关口的走势，但是目前整体看重心并没有明显下移，指数依旧处于3328.31低点起来以后的重心上移阶段，短期要继续重视3500点整数关口和7月9日低点3485.05点位置的得失，如果震荡过程中，这两个位置不出现有效跌破，指数依然会是重心上移的走法，如果有效下破，要注意可能的调整深度加大的风险。创业板指数依然是走势偏强的，重心上移，继续关注低点连线的趋势支撑力度。 总结一句话：市场出现中幅震荡，但整体依然在可控范围内，多头氛围没有受到冲击，但个股走势分化较为明显，做多策略不变的同时注意不要追高。 上周末，萝卜君去逛街，看着猫咖里顾客多到排队，确实肉眼可见，就在近几年，宠物市场愈发火热。在21世纪初，宠物还是“看家护院”的角色，随着小动物保护协会成立，宠物的角色逐渐发生转变，更加像是“孩子、亲人”。 “铲屎官”的乐趣 在宠物这一大类中，主要是以犬猫为主，犬猫系占比过半，其次是水族类、鸟类、爬行类、兔子类、啮齿类和两栖类。 这些宠物们的衣食住行与生老病死牵动着每个“铲屎官”的心，晒自己的“宠物娃”成为了“铲屎官”们的一大乐趣。而之所以宠物热度掀起，很大部分都是在于这些宠物主们是处于增添情趣、解压、缓解孤独等情感动机来养宠物。在各方面的生活压力不断的挤压着现代人生活的背景下，宠物本身仿佛带有治愈属性，正所谓“没有什么烦恼是撸猫缓解不了”。 由于犬猫占比大，女性的天性仿佛更是对这类动物的抵抗力为0，所以总的来看，女性的养宠比例更高，而且其共同表现为高学历、高收入，这是不是说明着养宠物还是需要一定的经济基础的？ 宠物的“生活费”花在哪里？ 我国的宠物细分市场主要分为宠物食品、服务以及用品三大种类，也就是覆盖着宠物们的衣食住行，2019年这三大种类的市占率分别约为55%、25%、20%。 作为市占率最高的食品行业，宠物食品包括主粮、零食和营养品。和我们人类一样，主粮是它们的刚需，宠物主们主要考虑食品的营养成分。零食是为了安抚、奖励宠物们的情感工具，购买频率要高于主粮。而营养品是迎合了消费升级的需求，作为一种“奢侈品”补充。 并且，无论是主粮还是零食，在购买方式上，受互联网的影响，大部分都是通过线上来购买的。 此外，宠物服务与用品方面，涉及着宠物们的“衣、住、行”，其中日用和洗护美容用品购买的频次较高，相对来说，宠物玩具和宠物出行这些耐用品的购买频次相对较低。 关于这方面的产品，由于宠物主的分布特征大多为女性，产品颜值高且能帮助他们解放双手，可以说是宠物用品销售的一大必杀技，例如安装方便且易清洗的窝笼、猫砂盆、饮水机的评论关注度都很高。 趋势成就市场 2020年，我国城镇宠物市场规模接近三千亿元，近6年的复合增速达32.8%。对标全球市场规模第一的美国，2020年美国猫狗饲养率分别为34.0%和38.5%，而中国家庭饲养率均不到美国的一半，分别为14.5%和18.7%，市场发展空间还是很大的。 具体的，我们可以从我国人口与社会结构的变化来看：一方面是目前人口老龄化已经成为了必然趋势，对于子女不常在身边的老人来说，饲养宠物可以成为老人的寄托，随着老年人口的进一步增加，宠物经济或将再登一个台阶。另一方面是我国的独居人口占比也在持续增加，预计今年将有9200万成年人处于独居状态，这也是宠物主的聚集群体。 在上述的大趋势发展下，该行业依然保持稳步增长的可能性极强，在2021年规模或将超过四千亿元。 优秀标的梳理 最后，我们可以看一看这条赛道的一些优秀标的的表现，这里，萝卜君给大家介绍的是中宠股份、佩蒂股份和依依股份。 中宠股份 中宠股份是宠物食品的领先企业，主要涉及犬用及猫用宠物食品，涵盖主粮和零食两大类，旗下拥有“爱宠私厨”“脆脆香”等多个自主品牌，主要销往日本、美国、加拿大等全球30多个国家和地区。 同时，公司全面深耕国内市场，积极拓展线上渠道，与苏宁易购、阿里巴巴以及京东达成战略合作。 在全方位布局下，公司业绩多年来维持快速上升趋势。在2013-2019年，营收复合增速达22.53%；归母净利润复合增速达30.49%。
佩蒂股份 佩蒂股份是全球宠物咬胶龙头，是全球首个分龄宠物口腔护理方案专家，产品线涉及全球各地，目前旗下有自主品牌齿能、好适嘉等，代理品牌有Smart Bones等。
公司通过积极布局线上、线下渠道使得产品辐射范围更大。具体的，线上方面，公司已在天猫、京东、拼多多等主流电商平台开设了线上品牌旗舰店，线下方面，公司与各省市的代理商和批发商紧密合作，并于宠物医院、美容馆等机构去合作。 2020年，公司全年营业收入为13.40亿元，同比增长32.88%，归母净利润为1.15亿元，同比增长129.62%。
依依股份 公司是国内首家上市宠物卫生用品企业，目前主营业务已经拓展为三个板块，主要包括宠物卫护用品、个人卫护用品和无纺布，但宠物卫生护理用品的占比依然最大，近三年的占比分别为90.31%、90.83%、87.61%。
受产品业务拓展的影响，公司降本增效效果显著，近年期间费率持续降低，业绩持续上涨。
综合这三家公司的业务表现，提醒大家要注意该赛道公司渠道的搭建情况、原材料价格的波动以及新产品市场的接受度等问题。 最后，值得一提的是,除了这几家公司,高瓴也投了宠物医疗服务这个细分赛道,其中，高瓴对大部分宠物医院的股权是100%持有，其他的则是重仓，持股比例达50%以上。 |
|
|
