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周三大盘冲高回落，储能、电池、煤炭、冶金、钢铁、风能、电力等领涨，医疗、白酒、医美、券商、中药、水产、软件等下跌，两市全天成交12824亿，较昨天略有萎缩，但仍属高度活跃，盘中上涨个股多于下跌个股。 大盘经过十个交易日的上涨，技术面得到修复，同时，3541之后前期套牢筹码开始松动，市场上有套牢盘解套，下有获利盘兑现，短期面临一定的技术压力，震荡调整在所难免。从沪指来看，向下空间也不大，十天线会有支撑。届时可逢低吸纳领涨板块。 昨天盐湖股份近300亿活跃资金今天悉数被埋，对短期资金心理打击较大，至少有200亿资金因未出逃而被套牢。 操作上，大涨就高抛，不追大涨股，逢中阴则低吸。 板块方面，关注银行： 截至二季度末， 我国银行业金融机构本外币资产同比增长 8.6%至 336 万亿。二季度商业银行累 计实现净利润 11409 亿，同比增长 11.1%，平均资本利润率为 10.39%。2 季度单季盈利同比增长 23.4%，盈利明显提速。主要由于：营收增速向好、资产质量改善及拨备计提力度减弱所致。行业盈利增速回升幅度高于营收及拨备前净利润，拨备计提力度减弱和去年的低基数效应是重要影响因素。 截至二季度 末，商业银行不良率环比下降 4BP 至 1.76%，关注类环比下降 6BP 至 2.36%， 资产质量进一步改善。同时，拨备覆盖率环比提升 6.09pct 至 193.23%，拨贷比环比微升 0.01pct 至 3.39%，风险抵补能力进一步增强。预计 2021 年商业银 行资产质量将延续向好态势。 资本充足率稳中略降。 年初以来，银行信贷投放维持了较大强度，资本消耗加大。截至二季度末，商业银行核心一级资本充足率/一级资本充足率/资本充足率环比 分别下降 0.14pct、0.01pct、0.03pct 至 10.50%/11.91%/14.48%。预计 2021 年全年商业银行营收与盈利增速平稳，但较中期有所收敛。 预计下半年风险处置力度将有所加大。因此全年来看，行业营 收和盈利分化程度将较二季度有所收敛，下半年可能较去年同期计提更多拨备。 整体来看，行业数据验证我们此前行业基本面向好的判断，我们看好板块后续表现，维持行业“超配”评级，建议积极关注中报逐步披露可能催化的行情。 个股方面，基于长期成长的逻辑，继续推荐高 ROE 高增长的宁波银行、招商银行、常熟银行、成都银行，基于板块景气 反转的逻辑，推荐工商银行、建设银行、苏农银行。 |
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