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2021年是十四五的开局之年，作为招商银行的小股东从招商银行的几份财报我看到了一些充满生命力的幼苗，相信五年后这些幼苗就可以长成未来招行的支柱。有人说我只擅长财务报表的数字分析缺乏大局观。那么今天我就不谈具体的数据，反正我在《老谷子侃银行理财五——理财改变银行的估值体系（番外篇）》里面也写过了。今天，我也讲讲大局观，展望一下五年后的招行和五年后的我们。 如果让我用一句话概括五年后的招行是一家什么样的银行，我会引用招行2020年年报里的一句话：招商银行致力于成为创新驱动、模式领先、特色鲜明的最佳价值创造银行。 创新驱动： 招商银行从诞生的那天起，伴随着深圳这块神奇的土地，一直挺立银行业创新的潮头。从技术创新的网上银行，手机银行，到业务创新的一卡通，信用卡，私人银行，再到体制创新的AUM驱动，零售先行。展望未来五年，招行的创新在技术上依赖金融科技对业务的赋能，在业务上依赖大财富管理业务模式，在体制上建立开放融合组织模式。 模式领先： 实际上，招商银行已经在零售领先的基础上，率先开始向银行3.0模式的转型。相信五年后，招行可以初步完成3.0模式的华丽转身，走出一条既不同于传统银行，又不同于互联网企业的全新道路，将两个行业的优势集于一身。 模式领先具体落地于三个方面：大财富管理业务模式，依托金融科技的数字化营运模式和支撑创新的开放融合组织模式。 大财富管理业务模式 招行的大财富管理生态相关的观点，我已经在《开放的生态带来多方共赢——招商银行大财富平台扬帆起航》文章中详细阐述过，这里就不赘述了。近年来我连续观察银行业的发展，明显感觉到在巴III限制下，银行的表内业务越来越难做出特色，最终决定表内业务强弱的只剩下负债成本，而负债成本的决定因素就是核心客群的经营。 相反，在表外业务领域，银行面对着一片新蓝海，从投行业务，资管业务，托管业务，再到财富管理业务，整个链条将间接融资背景下的资金需求方和供给方有效地连接起来，带动了银行各个条线的发展。招行构建的“商业银行－投资银行－资产管理”大财富管理价值循环链，通过业务全面融合形成飞轮效应，推动AUM和FPA持续增长，改变了招行的业务增长曲线。 金融科技的数字化运营模式 金融科技和数字化转型是目前银行业探讨最多的话题之一。关于金融科技可以给银行带来哪些好处，我在2年前曾经专门撰文《金融科技给银行插上翅膀》做过相关的阐述。应该说，金融科技对于银行的线上化、数据化、智能化、平台化和生态化起到了关键性的作用。也为中型银行避开网点不足的短板，实现弯道超车提供了可能。 招商银行是所有上市银行中最重视金融科技的银行，并且从2017年开始连续多年加大金融科技上的投入：2017年信息科技投入48.1亿，2018年65.02亿，2019年93.61亿，2020年近120亿。招行在金融科技上的投入可谓是一年上一个台阶，已经将那些金融科技停留在嘴上的同业远远甩在了身后。 大量新技术的应用不仅提升了营运效率，降低了单位客群的服务成本，而且还提升了客户满意度，提高了招商银行的风控水平。天秤系统，风铃系统，摩羯智投，很多尝试应用到生产中产生了很好的效果。 开放融合组织模式 这点对于投资者来说是比较难以理解的，特别是那些没有在大企业干过的朋友们。在他们看来企业文化跟投资似乎没啥关系。炒股看好三张报表足矣，更勤奋点的了解一下行业发展趋势。但是，在我看来企业文化反而是决定一家企业能否基业长青的重中之重。 一家企业从小企业成长为行业巨头，都需要面对一个共同的问题：大企业病。由于企业越来越大，分工极度精细，每个人只为自己的动作负责，没有人关注企业的经营。同时，员工习惯为达成绩效指标（KPI）工作，用KPI达标换取薪酬，没有基于用户需求进行创新，产品和服务陷入同质化的竞争。前者导致企业内耗增加，后者导致企业创新不足。 为了克服大企业病，招商银行在行内启动了以蛋壳网，清风公约为代表的轻文化运动。通过轻文化的推手，打破部门“墙”，条线“墙”，激发员工的创新热情。 特色鲜明： 招商银行提出的特色鲜明主要是让招行具结构化的优势，摆脱和同业之间的同质化竞争。这里的结构化优势体现在：客群结构，产品结构，资产负债结构和收入结构。具体细化就是：响应经济新常态下客户需求的变更，贴近客户服务好分层客户；招商银行的产品以AUM和FPA双轮驱动，丰富对客户的服务和产品组合；推动重点领域的资产占比，进一步巩固核心存款的优势；提升手续费收入占比，增加财富管理类收入，使得招行的营收降低和经济周期的相关性。 如果招行能够完成自己的十四五规划，那么我们作为招行的股东有望从招行获得丰厚的回报。这里的回报不仅仅是股价上的上涨，还包括丰厚的分红。按照十四五规划的评估，如果中国经济不出现大的衰退，那么2025年的年报我们可能会看到招行每股分红超过3元，现在50元买入10万股，五年后每年分红可以拿到超过30万元，个人认为这是一笔好生意。 |
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来自： redwineczy > 《银行业知识》
