新材料的机遇！

温馨提示：本文内容仅供读者参考，不作为任何投资建议；股市有风险，投资需谨慎。

这周工作日最后一篇，我们想给大家聊聊偏上游的新材料环节之一，即非晶合金赛道。

非晶合金又称“液态金属、金属玻璃”，是一种新型软磁合金材料，主要包含铁、硅、硼等元素，因其高效电磁能量转换效率的材料特性在节能减排方面具有优势。

近年来，为了应对气候变化挑战、减少碳排放，从而实现“碳中和”的总体目标，以绿色低碳发展理念为驱动，在节能减排方面优势明显的非晶合金材料将迎来良好的发展机遇，比如配电变压器领域就开始越来越多应用。

相比硅钢材料，非晶合金材料“制造节能、使用节能、回收节能”的环保特性优势显著，随着未来非晶合金材料应用的进一步推广，有望替代硅钢材料的市场空间广阔。

我们也找到了一张非晶合金和硅钢的生产工艺流程对比图。可以看到，非晶合金流程明显比硅钢要简便得多，如果非晶合金薄带制造流程约为10米，那么硅钢就是约1000米。

（一）产业链情况

在非晶合金薄带的产业链中，上游为原材料，主要包括铁、硼、硅等金属原材料。非晶合金薄带通过剪切、成型、热处理等工艺制成非晶铁心，非晶铁心是制作非晶配电变压器的核心部件，主要应用于配电、轨道交通、数据中心、新能源发电等行业领域。

非晶合金的下游主要应用于电力变压器。非晶合金变压器包括油浸式非晶变压器和干式非晶变压器，其中油浸式非晶变压器主要应用于配电网领域，干式非晶变压器主要应用于对防火、防尘等安全性要求较高的用户工程领域。

目前，全球范围内非晶变压器仍以油浸式变压器为主。根据QYResearch的统计数据，2020年，全球油浸式非晶变压器的市场占比为86.5%，干式非晶变压器的市场占比为13.4%。

（二）下游发展空间

1、国内配电网非晶合金变压器市场情况

配电变压器按照核心部件铁心所用原材料的不同，可以分为硅钢变压器和非晶变压器，二者所用的主要原材料分别是硅钢片和非晶合金薄带。与硅钢变压器相比，非晶变压器在节能、提效方面的优势明显，是“制造节能、使用节能、回收节能”的全生命周期可循环绿色产品。

经济增长带来的电力需求和国家政策的支持是配电变压器市场增长的主要驱动因素，国家电网、南方电网等电网系统的招投标量决定配电变压器的需求量。

随着国家对“碳达峰”、“碳中和”整体规划和目标的确定，以非晶合金等材料制造的高效节能变压器迎来战略性的发展机遇和更宽广的市场空间。

2、海外配电网非晶合金变压器市场情况

在电力需求较为旺盛的海外市场，非晶合金变压器的采购数量和市场份额整体呈现增长的趋势。

3、非晶变压器用于用户工程的市场发展空间

非晶合金薄带的低矫顽力、高磁导率、高电阻率等特性使得材料更易于磁化和退磁，可显著降低电磁转换损耗，非晶变压器空载损耗较硅钢变压器降幅约为60%-80%，在轨道交通、数据中心等高可靠性用电、低负载率的运行场景下，节能优势更为显著。

（三）未来发展趋势

1、全球电网领域高效、低碳发展成为行业发展趋势

全球“碳中和”目标正在不断升级，将持续推动能源结构向清洁低碳方向调整。中国明确2030年“碳达峰”、2060年实现“碳中和”的目标；美国新总统拜登上任后已重新加入《巴黎协定》并确立美国在2050年前达到碳净零排放的目标；欧盟各国将2030年温室气体减排目标由原有的40%提升至55%。

能源供应结构的调整和升级带来了电磁能量变换上的高效率、高功率密度和节能环保的强劲需求，高效节能变压器将迎来战略性发展机遇和空间。

2、“新基建”持续带来高效节能材料应用新需求

“新基建”主要涉及5G基站及其应用、光伏电网及特高压、工业互联网、城际高速铁路和城际轨道交通、新能源车及充电桩、人工智能、云计算大数据中心等7大领域。

“新基建”中清洁、环保、低碳、高效的新形态的能源应用带来了电源能量变换上的高效率、高功率密度的应用新需求。非晶合金薄带、超薄纳米晶和磁性粉末高饱和磁感、低损耗、高磁导率、小型化、耐腐蚀等综合特性，适用于制造“新基建”中诸如5G基站、光伏逆变器、轨道交通变压器、新能源汽车及充电桩、大数据中心变电站以及特高压控制柜等关键设备或元器件。

3、非晶、纳米晶等软磁材料的技术发展顺应行业方向

非晶、纳米晶等软磁材料产业链技术的发展方向是持续推进节能提效、绿色发展，而传统硅钢产业链在提高产品整体性能的要求下，需要增加工序和能耗。

非晶材料及其产业化发展路线天然具有节能和高效的优势，是“制造节能、使用节能、回收节能”的全生命周期可循环绿色材料。

（四）行业进入壁垒

1、技术壁垒：在产品的生产过程中，材料端和工艺流程均需要投入大量研究，不断改进。在下游应用需求方面，新的应用领域层出不穷，需要相关企业能灵活快速地做出反应，以满足下游客户的需求，不落后于时代发展。

2、规模壁垒：规模化产品不仅体现工艺流程的技术含量，而且能快速降低成本，迅速抢占市场，提高市场竞争力。面对下游市场的广阔需求，无法满足大规模生产的小厂家将面临市场淘汰的风险。

3、客户壁垒：客户在选择材料时会对产品性能、工艺流程、品质管理等方面进行严格考察，在选定产品后，出于对调试、磨合成本的考虑，通常会保持稳定合作关系，不会轻易更换供应商。

（五）行业发展机遇

1、政策支持：新材料行业符合国家产业政策和绿色经济发展方向，受到多重政策的鼓励。

非晶合金属于《战略新兴产业分类（2018）》中“新材料产业”中“先进钢铁材料”中“高性能电工钢加工”行业重点发展的产品；非晶合金变压器是《战略性新兴产业重点产品和服务指导目录》中节能环保产业重点推广的电力行业高效节能技术和装备；国家电网在《国家电网公司重点推广新技术目录》中，将节能型配电变压器作为未来发展的重点技术。

2、“碳中和”推动节能减排落实：电力领域是碳排放最大的单一行业，电力损耗是影响碳排放量的重要因素之一。在电力损耗中，配电变压器造成的损耗占到近一半的比例，因此，电力领域降碳的首要措施是提能效，应用节能高效型配电变压器是节能降耗的关键所在。

3、下游行业提供持续市场需求：在电力领域，“绿色电网”“智能电网”要求传统电力系统趋向清洁化、节约化、智能化发展，发电、输配电、储电等各个环节均需要提高效率和功率。作为新基建发展的关键部件，电子元器件行业的发展有了新的要求，同时拉动了磁性材料领域的创新和变革。

（六）行业发展挑战

1、技术水平仍有待提升：我国新材料行业起步较晚，在产品研发、技术创新、人才引进方面较国外知名企业存在一定差距。

2、原材料价格波动影响经营成本：先进磁性金属材料行业的主要原材料为大宗金属原材料，其采购价格受公开市场的大宗商品价格走势影响较大，且金属原材料占产品成本的比例较高。

3、下游需求波动影响：近年来，我国电网建设投资规模存在一定波动，新兴领域如光伏、新能源汽车等为材料行业带来发展机遇，但短期内新兴行业可能因宏观环境或微观需求发生变化，导致材料行业发展不稳定。

4）反倾销裁定到期：2016年11月，商务部发布文件，裁定原产于日本和美国的进口铁基非晶合金带材存在倾销，自2016年11月18日起5年内对上述进口非晶带材征收25.9%-48.5%的反倾销税。到2021年11月，上述进口非晶带材的反倾销制裁即将到期，到期后进口非晶合金带材如不再强制征收反倾销税，将增加国内非晶合金带材的市场竞争，可能对国内非晶行业带来不利影响。

好了，今天就和大家介绍到这里了，希望能有所帮助，我们留言区再聊一会。

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