大牛证券｜新能源汽车又爆卖，芯片不再是产能软肋？

风口上的新能源汽车，依然非常抢手。

刚刚过去的11月，中国新能源汽车市场又卖爆了。12月8日盘后，乘联会发布数据显示，11月新能源乘用车批发销量达到42.9万辆，环比增长17.9%，同比增长131.7%。更关键的指标是，11月的新能源乘用车零售渗透率达到20.8%。

风口上的新能源汽车，依然非常抢手。

能够预见的是，新能源轿车的销量暴增，对上游锂电池的需求非常旺盛，甚至呈现了紧缺的局势。12月8日，小鹏轿车有关人士对媒体表明，受疫情影响，职业面临着磷酸铁锂电池供应的极度严重，给小鹏P7 480E/N车型的出产带来了极大的不确定性，造成了480车型订单无法在下定时的估计交给周期内及时交给。

从小鹏轿车的回应能够看出，交给难首要受制于磷酸铁锂电池的供应严重，这或许会让商场从头注重锂电池产业链的景气量，之前经历了一波调整之后，不扫除再度受到资金追捧的可能。

众所周知，半导体职业一直都具有很强的周期性，每4到6年就会经历一个从顶峰到低谷的周期。在需求旺盛的时期会呈现好转，这反过来又导致供应短缺，导致价格上涨和收入增加。

展望2022年，不少剖析人士认为，在产能敏捷扩张的背景下，半导体的细分职业景气量将呈现分解，部分芯片价格或将呈现下降的趋势，和消费类下游相关性较高的细分职业增加的压力较大，估值环比进一步扩张的难度较大，而与新能源相关的芯片需求仍相对旺盛。