一些心里话：什么样的人，能靠投资赚钱？

​

什么样的人，能从金融市场里靠投资和交易赚钱，甚至以此为生？

这一问题，我在不同场合被问及了多次。在农历春节假期行将结束之际，跟大家分享一下我的体会。

在金融市场赚钱，从一些面上看，的确充满魅力：

简单纯粹，没有复杂的人际关系，没有要讨好的客户或者领导。即时检验，错了和对了在很多策略下可以较快看到结果。合法干净，税率较低。客观公平，对了赚错了赔。

于是很多人，都希望在这“简单”的市场，也分上一杯羹。尽管金融市场一直遵循着“大多数人赔钱极少部分人赚钱”的规律，这并不妨碍人们“前仆后继”地因为上述魅力的一面，进入这个市场。

每个人都认为自己是幸运儿，这是人性。从古自今，从未变过。

那么，什么样的人，能靠投资赚钱呢？尤其是在本文的语境中，靠在金融市场里投资或者交易赚钱？这个问题，其实也可以换一个问法：

那些在投资交易市场中赚钱的人，都具有哪些重要的品质？

这两个问题严格来说还是有一些差异。具有这些特征的人，和赚钱的人，只是一个必要不充分的关系。

我反复提及，作为复杂社会系统里的一个部分，金融市场里的成功，跟其他领域创业成功一样，人们永远也无法找到充分条件。所以，讨论一些必要条件，也是大有裨益的。

结合我自己在金融市场的观察和实践，我认为如下几个重要的品质，是在投资市场里持续赚钱大获成功的人的标配：

1）客观的自我认知。

知道自己知道，知道自己不知道，是客观评价自己最基本的两个维度。所有试图在金融市场获得成功的人，这两点也是最基本的认知准则。现实当中，更多的人表现为“不知道自己不知道”。大师在毕生的经验内化下，也可以表现出“不知道自己知道”的情况。

客观的自我认知，自然地蕴含了巴菲特奉为圭臬的“能力圈法则”。只有对自己有客观的认知，才能

1）认清能力圈的边界；

2）（动态）恪守能力圈的边界；

3）在前两点的基础上，拓展能力圈的边界。

能否客观认识自己，还表现为投资策略的制定，交易体系的构建，以及投资目标的设定和风控体系的选择。这是一整套有关投资和交易的“方法论”。很多人试图向外求这些方法论，殊不知起点可能都错了。

错误的起点，中间耗费再多的精力，终点也是错的。

这一点同时也隐含了理性的思考模型。只有足够理性的人，才能真正客观地评价自己。既不妄自菲薄，也不狂妄自大。用事实和数据说话，用推理和逻辑论证。

学不会理性思考，投资这件事，永远入不了门。

理性的思考模型，又进一步包含了批判思考的习惯。何为事实何为观点，信息里的主客观成分如何界定，他人观点的推理逻辑有何问题。批判思考，是处理信息和市场“噪音”，必不可少的思维武器。

如此等等。

认识自己是很难的一件事，客观认识自己更是难上加难。但也正是因为这样，金融市场才会给予那些在这方面做得好的人以奖励。

2）敢于冒险。

这一点和创业差不多。

金融市场永远只处理未来尚未发生的事情，尚未发生就天然地包括了不确定性，而不确定性就意味着风险。即便再自信的投资者，面对的也只是可能的“成功”与“回报”。在市场真正确认前，这些都可能是镜花水月与海市蜃楼。

优秀的交易员或者投资人，敢于承担风险，承受可能的损失。只要获胜概率超过心理阈值，就会大胆下注。

一般人追求确定回报，害怕概率损失。而成功的投资者追求概率回报，害怕机会成本。

3）勤于反思，螺旋进化。

在市场里，没有人能避免犯错。区别是，有人几十年如一日还是会犯同样的错误（比如听消息买股票，有人二十岁这样，六十岁还是这样），有人不会再犯同类型的错误。

成功的投资者，都极其善于从过去的失败中汲取教训。巴菲特早年投资伯克希尔的失败，达里奥早年接近破产，索罗斯狙击香港失利，这些并不妨碍他们成为大师。

能自我反思的人，事实上在哪个领域都不会太差。因为反思意味着修正，意味着朝着更好方向出发的起点。时间一长，就成了螺旋上升的模型。

反思还隐含了我个人经常提到的“滑头思维”，也就是不能有执念，参与者的观点要跟随市场新增的信息不断调整。不懂反思，一条道走到黑，在金融市场里是非常危险的事。

4） 专注与热爱。

这个说起来难免有些陈词滥调，但我发自内心认为，它真的很重要。

那些心心念念只想着要赚钱的人，无论在哪个行业哪个领域，最终都赚不到多少钱。反倒是那些没把钱做为最重要目标的人，最终成了财富的最大赢家。

投资成功的人，有着对探寻经济社会金融市场运行规律发自内心的热爱，并在这份热爱下衍生出常人难以企及的专注。

远的不说，以我自己为例。

春节假期，本来是一个很放松大家都在吃吃喝喝走亲访友的环境。除了这些，我也保持了每天对市场的关注，也写了好几篇文章。我做这些是为了变现和赚钱吗？倒也不是。

就单纯地觉得自己应该关注这些，想看看自己对市场的假设跟市场实际的运行有哪些出入。证实了有对的快乐，证伪了有反思和学习的快乐。

有时深夜守着海外市场的重大事件和反应，第一时间和大家分享自己的解读，倒也不是图个什么“金融界第一快男”的称号，就单纯觉得自己喜欢这么做。这种感觉让人兴奋与快乐。换成我招一个员工，让他春节期间帮我做这些事，深夜帮我看直播写报告，我想只会招致“剥削压榨劳动力”的骂名吧。唯有热爱可抵岁月漫长。

哪行哪业都是一样。这不是一句空话。

5）承认运气的作用。这一点，其实也可以放入“客观的自我认知”这个框架里面来讨论。只是人们容易忽略，我就单独拿出来说。金融市场的本质，就是交易未来的预期。预期是主观的，不像自然科学有确定的可掌握和反复运用的规律，那就决定参与者总是不可避免地会犯错。如果犯错是必然的，那么对于每次“重大胜利”都把运气这一因素引入进来加以解释，就让参与者能更加客观地认识自己以及保持对市场与风险的敬畏，这是投资者活得长久的关键。

影响投资成功与否的重要因素还有很多，比如我一直强调的宏观大势（Beta）与专业知识基础。但今天写的这些，是每个市场参与者从主观上，在市场外，就能很好对照与修炼自己的。

总体来说，

金融市场要获得成功，是一件看似简单门槛很低但实则困难门槛极高的事。

不妨想想，身边你可能听过一些人创业做生意实现财务自由，但又听过多少人炒股炒期货财务自由呢？

金融市场里的成功，只是一个人在个人修为上包括性格认知习惯的变现。

那些试图绕过这些，通过投机取巧的方式就能在市场捞取大笔财富的人，最终都会被这个市场所淘汰。这个意义上，金融市场与任何其他地方，并无二致。

全文手机码字，南方的湿冷天气里，手指已冻僵。支持小明，记得读完点亮“在看”～