 假如你在1957年，买了标普500里的500支成份股，一直持有2003年，会发生什么情况呢？ 西格尔教授在自己的著作《投资者的未来》中给出了答案。他说，如果你在1957年，标准普尔指数刚刚扩容至500支成份股的时候开始，按照当时的权重比例买下这500支股票，然后一直持有到2003年，在这期间，这500家里的有些公司会发生兼并，有些公司会被分拆，还有一些公司会因为经营不善等原因被私有化退市，而你所要做的仅仅是把这些公司清算出来的钱按比例转投到剩余公司中，其它的什么都别管。  最终，这500家公司中，只剩下了125家公司成为幸存者。而你却能这个组合中，在这46年间，获得一个平均年化11.3%的收益，而同期，标普500的平均年化收益率仅有10.85%。  从这个例子我们可以看出，这500家遍布于各个行业中的领头羊公司经过半个世纪的洗礼，最终只剩下1/4的幸存者，而恰恰是这少数的幸存者，不但背回了其它3/4的失败者们的所有损失，而且还取得了一个非常理想的的收益率。 仅仅是简单的持有不动，便可以轻松的击败指数。是不是有些意外？所以说，股票如果买的好，其实完全可以不用卖，即便真想卖，也可以很从容的卖。 |
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