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这三只股股息仍然坚挺 现在人们很容易对派息股票保持警惕。相对较低的股息收益率不仅反映了低利率，而且任何利率上调都会不利于股息股的价格。除此之外，利率无处可升。 不过，也有一些坚挺的股票，收益率仍然过高，且估值仍然过低，以至于让人无法继续忽视。AT&T(NYSE:T)、KeyCorp (NYSE:KEY)和LyondellBasell Industries(NYSE:LYB)目前都属于这类公司。
AT&T 股息收益率:7.5% 过去12个月的市盈率:16.8 AT&T存在着很多问题，其中最重要的就是卫星有线电视业务DirecTV。据报道，即使价格折扣极低，它也难以出售。离噩梦不远的是相对较新的流媒体服务HBO Max，它显示出了前景，但需要AT&T从未做过的某种推广。 1530亿美元的长期债务负担也不容易承受，仅上个季度该公司就在支付利息方面损失了20多亿美元。 受这些因素(以及其他因素)的影响，AT&T的股价本周创下了数月以来的新低，较去年的高点下跌了30%以上，并有望重回多年来的新低。 但在这些天的讨论中，很大程度上被忽略的是，AT&T的盈利仍足以支付其股息。该公司的季度每股收益为0.52美元，仅略低于上季度经调整后每股0.83美元的收益，尽管今年的环境造成了困难，但这一数字并不比去年同期的每股0.89美元低多少。 这种一致性反映了AT&T所有业务线路的本质。尽管它面临着无线、固定电话、电缆以及流媒体的竞争，客户也不时地被这些竞争对手抢走，但这种流失实际上是相当缓慢的。大多数消费者从一个季度到下一个季度都坚持使用基于订阅的服务，并按月支付账单。公司持续的股息最终是这种持续收入的结果。
KeyCorp 股息收益率:5.8% 过去12个月市盈率:11.3 一段时间以来，银行股一直受到奇怪的低利率的影响。然而，在去年年中前后，情况变得尤为艰难，当时联邦基金利率开始下降，最终达到与现代低点相当的水平。这是个问题，因为利率越低，银行在放贷活动中赚的钱就越少。这是银行股仍然下跌约2019年12月市值的三分之一的主要原因:疲软导致地区银行KeyCorp也下跌。 然而，投资者可能高估了当前信贷环境的严峻程度，同时他们忽略了KeyCorp的机遇和业务组合带来的好处。 KeyBank (KeyCorp的主要子公司)的分支机构在贷款利润率方面缺少什么?它们正在以绝对数量来弥补。该公司第二季度消费者抵押贷款收入同比翻了两番，租赁业务也大幅增长。总而言之，该公司的非利息收入在过去三个月同比增长11%，这主要得益于该行对小企业的工资保障计划融资的敞口，以及在利率处于历史低点时对抵押贷款再融资的追捧。 值得注意的是，该银行近一半的收入来自信托和投资服务以及投资银行业务，这些业务没有受到异常低利率的影响。 换句话说，投资者对KeyCorp的定价与它实际的表现不太一样。
LyondellBasell Industries 股息收益率:5.5% 过去12个月市盈率:12.9 它可能不是一个家喻户晓的名字，但你的家庭很有可能使用LyondellBasell Industries帮助制造的产品。事实上，您定期使用的集中产品很可能由它制造。 与常见的假设相反，LyondellBasell Industries并不依赖炼油业务作为收入来源。在去年347亿美元的收入中，只有大约76亿美元来自炼油业务。其余大部分来自烯烃、聚烯烃、环氧丙烷(及其衍生物)和聚合物的销售。它们是塑料瓶、工业涂料、吸管、医疗设备、汽车零部件等产品的组成部分。 当然，这是一件无聊的事情。但关键就在这里:这也是一个基本上不受经济逆风影响的行业。 在截至6月份的第二财季，新冠肺炎相关的关闭确实对该公司造成了影响，今年迄今该公司股价下跌了17%。但是今年年中全球制造业的复苏使得LyondellBasell Industries在6月和7月提高了价格。萌芽中的反弹似乎还没有反映在股价中。 同样令人鼓舞的是，第二季每股收益大幅下滑至0.94美元，但仍几乎足以支付1.05美元的股息，而与此同时，对烯烃和聚合物的需求回升，应会轻松推动收益远远超过派息。回望情况相对正常的2019年，LyondellBasell Industries每股收益9.58美元，几乎十分轻松的就支付了派息。 本文作者：James Brumley,，原文链接：https://www./investing/2020/10/16/3-high-yield-stocks-at-rock-bottom-prices/ |
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