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这篇文章关心猪周期的人应该好好看看，这也是大家目前应该搞清楚的一个主要问题。 对于猪周期以及各种生猪产业数据有深入了解的人，可能都会存在一个疑问，就是农业部公布的能繁母猪存栏数据是否准确，我个人的观点是对于农业部公布的能繁母猪存栏数据应该辩证的看，只能作为猪周期产能变化的一个参考指标，而不能单纯依靠这个数据来判断猪周期是否反转以及拐点是否出现，否则很可能直接错过了未来猪周期。 为什么这么说，是有原因的，先看下面几组能繁存栏的调研数据： 1：按照农业部公布的数据，截止2022年1月末，能繁母猪存栏4290万头，7个月累计调减274万头，与去年6月最高峰产能相比调减了6%-7%左右。 2：按照涌益公布的数据：截止2022年1月末，能繁母猪存栏3900多万头，与最高峰产能相比，调减14%点多。 3：其他的关于能繁母猪存栏的草根调研数据还有很多，我就不一一举例了，这其中绝大部分草根调研数据的结论都和涌益的数据差不多，而和农业部的数据存在矛盾。 除了涌益和草根调研的能繁母猪存栏数据之外， 还有其他一些数据也和农业部公布的能繁存栏数据存在矛盾之处： 1：母猪料的销售数据，很多对饲料企业的调研（大北农，唐人神等等）以及国家自己公布的母猪料产销量数据（我之前发过图），都显示较高点下降了至少20%左右。 2：再比如按照正常的亏损去产能的逻辑，以及我所了解的规模企业（包括上市公司）现金流以及产能去化情况（比如，正邦天邦等），无论如何不太可能，经历了这么长时间的持续亏损，以及现金流普遍紧张的情况下，7个月时间全国范围能繁母猪存栏只调减了274万头。 如果完全按照农业部的数据，即使考虑今年上半年产能持续去化，2023年上半年很大概率还要出现三次探底，但是如果按照涌益，草根调研以及其他一些数据来分析，那大概率今年上半年二次探底之后周期直接反转（当然也需要关注今年3，4月份是否会出现补后备母猪的高潮，我个人认为不会，因为现在估计没有多少人敢赌明年上半年的猪价）。 最后说一下结论1：农业部的数据只能作为判断猪周期反转和拐点的一个参考指标，对于猪周期产能变化，最好是各种数据结合着来分析，绝对不能简单通过某一个指标来判断。 2：不需要过于纠结数据的精确性，这样只是自寻烦恼而已，只会陷入精确的错误之中，大家要相信常识，要关注猪周期中长期反转的确定性，即使完全按照农业部的数据来分析判断，明年上半年出现三次探底，在明年上半年猪价三次探底之后，猪周期一样会反转，目前位置就是猪周期的底部。 |
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