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俗话说，嘴巴里面出牛股。 食品消费已淡出投资视线有一段时日，最近一个兴起的消费投资主线，预制菜，逻辑预期空间无限。 预制菜，是以农、畜、禽、水产品为原料，配以各种辅料或食品添加剂，经过分切、搅拌、腌制、滚揉、成型、调味等工艺加工后，可直接进行烹饪或食用的菜品，特点是便捷、高效。 预制菜起源于美国，疫情之下，需求逐步突显，行业进入加速期。近几年国内预制菜步入发展快车道，市场规模保持双位数增长。 有数据显示，2019-2021年，国内预制菜的市场规模从2445亿元增加至3459亿元，年均复合增速为18.94%。预计到 2026年，国内预制菜的市场规模将突破万亿元，达到 1.07 亿元。 目前国内的预制菜消费渠道以餐饮为主，零售为辅，竞争格局分散，行业进入门槛较低，市场中的中小企业数量较多，规模企业数量偏少，尚未出现引领市场的大规模龙头企业，行业尚属蓝海，集中度有较大提升空间。 餐饮端方面，降本增效+餐饮连锁化+外卖渗透率提高+团餐盛行，拉动预制菜需求提升。 零售端方面，宅经济、居民消费水平提高、城镇化发展以及人口结构变化等因素，将推动预制菜需求增加。 从需求端很好理解这几条逻辑预期： 1.疫情刺激“懒宅经济”，居民线上需求高增，生鲜电商微信小程序活跃用户同增 66%， 新零售为购买预制菜提供便捷途径。 2.预制菜契合消费升级趋势。即食食品、即热食品、即烹食品、即配食品。 3.“懒宅经济”渗透率越来越高，Z时代的比80后高8%，预制菜消费占比已达 34.9%，年轻一代或将成为预制菜消费主体。 4.家庭成员减少，平均规模低至2.62人，结婚率低至6.6%，也会推动预制菜需求增长。 目前预制菜行业参与者众多， 尚未出现明显龙头。 预制菜行业包括五大主要参与者，在渠道、产品、供应链方面，各有侧重，各具优势： 原料供应企业。供应链能力强，具备成本优势。代表企业如国 联水产、双汇发展、圣农发展、龙大美食等。 预制菜生产企业。预制菜生产出身，具备专业性。代表企业如味知香、珍味小梅园、信良记、好得睐等。 速冻食品企业。具备冷链加工运输优势，生产标准化程度高。代表企业如安井食品、三全食品、千味央厨等。 连锁餐饮企业。自建央厨，实现预制菜标准化 生产。代表企业如海底捞、广州酒家、同庆楼、西北贾国龙等。 零售商。预制菜成为新增长点，推广能力强。代表企业如叮咚买菜、盒马鲜生、永辉超市、 每日优鲜等。 |
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