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因为普通人可以用股票来投资，却不能用期货来投资。期货对于普通人来说，只有投机这一种功能。 投机可以近似理解成赌博，普通人无论从专业知识还是经济实力的角度来说，都不可能胜任投机事业。最后的结果只能是被专业人士割韭菜。 要把这个问题说清楚，我们首先要说明白，什么是股票，什么是期货。 股票的本质，我们之前的文章已经讲过几次了。简单地说，股票就是一家企业的所有权凭证。只不过，是虚拟地将一个企业分成了若干份，每份为一股。持有这一股，就代表你是这家企业的若干分之一的股东，也可以说你就是这家企业的小老板之一。 由于股票的本质是企业的所有权，那么这就意味着优质企业的经营利润，股票持有人也能参与分红。那么，股票本身就有两个衍生的作用：投资与投机。 投资很好理解，买入股票等着分红，优质企业还能随着时间的推移持续增值，这就是所谓的价值投资。 投机也很好理解，因为股市流动性非常强，每天都有大量的股票买来卖去。有人炒股就是奔着赚低买高卖的差价的，根本不考虑分红和长期增值的事儿。这就是投机行为。 所以，股市的适用性覆盖面很广。理性的投资人和赌性大的投机者，都能享受股市的乐趣。虽然很多人都属于花钱买乐趣。 那么，什么是期货？期货本质上是一种锁定风险的手段。 农民朋友种植一片农作物，由于农产品的播种和收获之间要经历不短的时间，因此，播种的时候农产品是一个价格，到了收获的时候，农产品可能是另一个价格。 这时候，如果有一种手段，可以在农民朋友播种的时候，就锁定了收获时候的价格，农民就能避免未来可能的价格下跌而带来的收入损失。 与此同时，农民朋友的农产品不一定是直接上我们餐桌的，相当一大批是要卖给食品加工厂。有些食品厂觉得农产品价格有上涨的风险，也想提前锁定未来采购原料的价格。 这时候，有的食品厂就直接找到农民朋友，指着地里刚播种的农作物说，咱们约定一个价格，成熟收获之后，我就按这个价格付钱，拉走你所有的农产品。 这样，食品厂和农民之间签订一个买卖协议，这就是最原始的期货交易了。 期货期货，大家可以字面上直接理解成“当下订立的远期的货物买卖”。 当越来越多的农民朋友意识到锁定价格、锁定风险的好处，同时又有越来越多的食品厂也意识到同样的好处时，大量的供需双方就会产生大量的交易。 在现实之中，如果食品厂真的去一块地、一户农家的去考察、去谈判，这个效率太低，成本太高。食品厂的采购员都要忙疯了。农民朋友要是天天接待食品厂采购员，也没工夫去种地了。 同时，农产品也是有等级的，超市里的大米都有从两块钱一斤到几十块一斤不等的价格，更不用说还有更多其他农产品了。 这都给事实上一对一地直接采购，带来了巨大的成本，事实上地造成了不可操作性。 这时候，就诞生了所谓的期货交易所。 农民可以把自家的农产品挂到期货交易所去卖。期货交易所会根据不同的农产品、不同的品质等级，进行分类定价，并且规定交易的单位数量等标准化要求，标注农产品可以交货的日期（也就是交割日期），供买家挑选。 食品厂就可以直接去期货交易所买农产品，需要什么农产品、什么等级、多少量、什么时候需要交货，分别都卖多少钱，都能在交易所一目了然地看到。 这时候，如果卖方挂的价格太高，食品厂觉得贵了不愿意买，那么卖方发现卖不出去，就会考虑降价，直到有食品厂觉得合适了，就成交了。 同样，如果食品厂觉得现在价格太低了，赶紧买、多屯点。那么，买方发现需求很火爆，可以加价买贵点。这样，价格就涨上去了。 这个过程其实和股市里面的股票交易是一样的。供需状况决定成交价格。 世界上的聪明人不仅仅只有买卖农产品的，其他还有买卖钢材、铜材、石油、化工原料、甚至货币（也就是外汇）的，都发现可以搞成期货买卖。 毕竟，世界经济瞬息万变，各类商品、原材料、甚至虚拟资产的价格都持续波动。真正的大规模需求者，确确实实是有必要通过期货交易，来锁定未来价格，进而锁定经营风险的。 钢材、铜材、石油、化工原料这些实体物品就像农产品一样，理解一项就能理解其他。像货币为什么都有期货交易呢？ 这也很好理解的，有些需要进口外国商品或者原材料的企业，付款给外国供应商是需要支付外汇的。由于外币汇率也是持续波动的，因此这些有进口需求的企业为了锁定汇率风险，就有需要买入外汇期货。 反向亦然。有些大型出口商把国内商品出口海外，赚回来外汇。由于付款周期不一定是一手交钱一手交货，出口商同样担心未来收到外汇时的汇率对自己不利，也会考虑签一个期货合约。 这个期货合约就是反过来的，约定某个时间节点，按照某个汇率卖出多少外币。这样，出口商就能提前锁定这批出口买卖以本币计价的收益了。 很多朋友在读到前面关于农产品的描述时，很可能已经有一个疑问，那就是干嘛非要搞期货呢？对于农民而言，万一签了期货合约，将来农产品价格暴涨，自己不是卖亏了吗？ 同样的，出口企业干嘛要签期货协议来“提前卖”外汇呢？万一收钱时候的汇率对自己更有利，提前卖不是亏了吗？ 这就是典型的“普通人思维”。普通人因为每天只需要处理自己本人，最多自己家庭有限的几口人的生活开支。一斤玉米涨价50%也不会对自家生活有影响。 一是本来这些东西价格就不高，价格就算翻一倍也买得起，只不过少买一点就是了。二是本来消费量也有限，一个人敞开吃，能吃多少东西！ 但是，真正的使用大户就完全不是一个概念了。比如大豆油生产商，一年可能要进货几万吨的大豆。 如果不能提前锁定价格，任由价格波动，那么赚的时候肯定数钱数到手软，但是亏钱的时候可能真的是血亏，甚至有破产的可能性。 最近几年，这个世界最不缺的就是各种黑天鹅新闻，比如苏伊士运河撞船被堵，比如疫情导致老美没有足够的码头卸货工人，比如海运价格突然飙升，比如哪边哪边又打仗了。 你说生产大豆油的，如果大豆涨价50%，他们怎么办？把油的超市售价也提价50%吗？其他竞争对手不涨价的话，你根本就卖不出去了！还不如亏着卖，能够回笼点儿资金。 因此，期货的存在是具有非常现实的意义的。这个世界，如果把时间周期拉长了看，各种极端波动就像是必然会发生一样，虽然概率很低，但却真的确确实实地发生了。 这么详细地解释一遍，大家就能发现，期货本质上也是一种风险管理工具，是对某种产品（实体的或虚拟的）的买方和卖方都有实用意义的。 那请问，普通人炒那玩意儿干嘛去？你家开外贸公司的，需要在外汇期货市场上管理你的汇率风险，还是说你家是开钢铁厂的，需要在期货市场锁定一下钢材的价格波动风险？ 如果都没有这类现实需求，那普通人搞期货就是去投机的。普通人玩儿期货交易，本质上就是去赌一样商品的价格涨跌的。 而且期货是保证金交易制度。什么意思？简单的说，就是加杠杆，可能是10块钱的保证金买卖100块钱的货。这里的杠杆就是10倍。 稍微算个算术就能明白，10倍杠杆，赌错方向，涨跌幅达到10%的话，你的本金就清零了。这是风险巨大的买卖！ 有人说，我就在某某行业，已经干了几十年了，对于某某商品的全世界的生产商的情况、产量、价格都非常有经验。炒期货不是稳稳当当地赚钱吗？ 还是那句话，万一遇上黑天鹅事件了，你怎么办？并且，由于杠杆的存在，本金清零的风险被放大了N倍啊！ 所以说，这里是绝对不推荐普通人去做期货交易的。期货本身是有实际特定用途的，普通人去碰，必然只能是去搞投机的。 投机事业都是风险极大的，谁能保证自己一辈子只赚不亏！ 我们之所以敢明目张胆地宣扬股票投资，那是因为我们本质上宣扬的是投资，股票只是其中一个途径而已。 看好一样东西，买了放那儿耐心等它升值，如果有可观的分红那是更加开心的。这就是投资！ 而单纯依靠判断价格涨跌趋势，试图低买高卖赚价差，那就是投机。没人能次次赌对！有时候错一次，就没机会玩儿下一次了。 所以说，多做投资事业，真心远离投机！ |
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