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作者：俞昌斌 塔勒布以《黑天鹅》一书告诉我们：如何通过投资来应对危机，让人们避免金融风险，他用“黑天鹅”这一动物形象来说明上述问题。下面是该书案例中的一些故事，相信对你会大有裨益。 1982年美国大银行的巨亏 1982年夏天，美国大银行几乎损失了它们过去积累的所有盈利，即损失了美国银行业有史以来的全部盈利——全部。它们一直向南美洲和中美洲国家提供贷款，而这些国家在同一时间违约了，这真是“具有意外性的事件”。 2006年美国“不凋花”基金 2006年9月，一只名叫“不凋花”的基金不得不关闭，因为它在几天之内就亏损了近70亿美元，成为证券交易历史上最令人叹为观止的亏损。 该事件发生的前几天，这个基金公司还发表了一篇让投资者不要担心的声明，因为他们有12名风险管理经理。 50年 vs 10天 在过去50年中（以该书出版的时间点来计算），美国金融市场最极端的10天代表了一半的收益。通过美国过去50年股市单日涨幅最大的10天，我们会看到市场收益的巨大差异。
赚钱的心理体验 甲：某一年赚100万美元，但在之前9年一分钱也不赚。 乙：在相同的时间里平均地获得相同的总收入，即10年内每年获得10万美元的收入。 丙：赚了1 000万美元，然后在一年内损失了900万，最后还剩100万美元。 虽然三个人都是赚了100万美元，但是大量一般的好消息比一个非常好的消息更令人感到幸福，因此乙比甲的心理体验更好。而丙的心理体验是最差的，因为刚赚了巨款，又几乎全部赔光，比没赚钱还糟！ 邮轮沉没的反思 1907年世界最大最先进的邮轮的船长说了以下一段话： 根据我所有的经验，我没有遇到任何值得一提的事故。我在整个海上生涯中只见过一次遇险的船只。我从未见过失事船只，从未处于失事的危险中，也从未陷入任何有可能演化为灾难的险境。 ——E·J·史密斯 史密斯先生的邮轮于1912年沉没，成为历史上被提及次数最多的沉船事故。这艘邮轮就是泰坦尼克号。 赌徒的运气 赌徒总是相信：“刚开始赌的时候总是走运的，后来运气越来越差了。”这是为什么呢？塔勒布解释了原因。因为刚开始赌博的人要么走运，要么不走运。 走运的那些，感到自己受到命运的垂青，会继续赌博；余下的感到失望，会停止赌博，因此不会出现在样本中。继续赌博的人会记得自己曾经是走运的初学者。这就解释了赌徒刚开始赌的时候总是有走运的感觉。 畅销书的二八法则 很多作家的理想是写一本改变世界的书，但现实是靠写作只能过着入不敷出的生活。塔勒布提到，在美国出版业，两位作者的书一共销售100万册，最可能的情况是一位作者的书销售了99.3万册，而另一位的书只销售了7000册。 这种情况比每位作者分别销售50万册的可能性大得多。分配比例更可能是97/20（也就是97%的图书销量来自20%的作者）。如果只看非虚构类作品，情况更严重（8000种图书中的20种占据一半的销量）。这就是塔勒布说的极端斯坦的非对称性。所以，要到金字塔尖是非常困难的，那是要天时、地利、人和的。许多人在生活中忙忙碌碌，相信自己在做正确的事，但很长时间都无法拿出实实在在的成绩。 然后，突如其来的成功降临了，随之而来的是对他们巨大的肯定。或者，这一天永远不会到来。但是，我们还需要不断地努力。因为唯有努力，才有成功的希望。 火鸡 一只每天有人喂食的火鸡被人喂了1000天，在第1001天被宰杀。 前面的1000天都是友善人类的细心喂养，而1001天该火鸡遭遇了它自己的“黑天鹅”时刻。 历史的1001天——一个过去毫无准备的巨大的变化发生了！（如下图）
从火鸡的角度，第1001天没有喂食是黑天鹅事件；而从屠宰者的角度来看却不是，因为这不是意料之外的。 一只火鸡如何通过对昨天的观察知道明天喂给它的食物有多少？可能很多，但肯定比它想象的少一点，但就是那“少一点”会使事情有完全的不同。 火鸡问题可以推广到所有“喂你的那只手也可能是拧断你脖子的那只手”的情况。 黑天鹅事件发生得非常迅速。 灰犀牛 本书并未提到“灰犀牛”的概念，这是对“黑天鹅”概念的延伸。 古根海姆学者奖获得者米歇尔·渥克撰写的《灰犀牛：如何应对大概率危机》一书让“灰犀牛”为世界所知。“黑天鹅”比喻小概率而影响巨大的事件，“灰犀牛”则比喻大概率且影响巨大的潜在危机。 灰犀牛体型笨重、反应迟缓，你能看见它在远处，你可能毫不在意。一旦它向你狂奔而来，则会让你猝不及防，直接被扑倒在地。它并不神秘，却更危险。“灰犀牛”是一种大概率危机，在社会各个领域不断上演。很多危机事件，与其说是“黑天鹅”，其实更像是“灰犀牛”。在爆发前已有迹象显现，但却被忽视。
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