最近发现一个小众的证券化品种在快速上量, 又听说ta审批友好, 磕一个 先猜猜是哪个呢? 保交所ABS是个小众品种, 所以开始逼逼之前先稍微铺垫一下。 官方名称:“ 资产支持计划”(注意这个是全称,中间没有“专项”); 官方简称: “支持计划” 官方定义:“资产支持计划业务,是指 保险资产管理公司等专业管理机构作为受托人设立支持计划,以基础资产产生的现金流为偿付支持,面向 保险机构等合格投资者发行受益凭证的业务活动” 白话版本=保险版本ABN/ABS=ABN/ABS换个SPV、换个流通场所 01 看图说话 经过在中保登几个小时的探索,发现保交所ABS有几个特点:
给小伙伴们看下直观的图表冲击 看图👇 注:数据整理自中保登披露信息,规模和笔数分别为注册规模及注册笔数 注:数据整理自中保登披露信息,占比=每家注册规模规模/累计注册规模 02 哪些资产适合做呢? 官方版本:摘自《资产支持计划业务管理暂行办法》 “可以产生独立、可持续现金流的财产、财产权利或者财产与财产权利构成的资产组合”, 中文是不是很奇妙,每个字都认识,但感觉说了跟没有说差别并不大。 比《资产证券化业务管理规定》、《非金融企业资产支持票据指引非金融企业资产支持票据指引》中的举例说明自然段(即“基础资产可以是XXX”),少了可读性,不知道是不是为了给扩容资产类型留下空间。 既然《暂行办法》找不到明显痕迹,那就从中保登说的话、发的通知找找 以下整理自《资产支持计划注册业务问答(一)》
看到前面的消金、少笔数,小伙伴们是不是有点开心? 但是这里有两盆凉水要分享一下: 1.保险追求稳健厌恶风险、偏好优质主体的天性,审批友好、类型多样≠项目好做; 2.保交所ABS在现行定义下,属于非标。 03 证券化ABC:哪几类?哪不同? #证券化ABC 资产证券化到底几个门类?区别在哪?一张图看清楚 小字说明:下图中的 银监会、保监会=银保监会,p图技术有限,只能靠文字来凑 |
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