|
这是安图生物半年报的主要财务数据。 今年上半年，安图生物实现营收20.7亿，同比增长23.41%；归母净利润5.34亿，同比增长29.28%。 单看这组数据，是对得起观众的。 但是细分一下：Q1营收10.31亿，同比增长26.21%；归母净利润2.40亿，同比增长40.07%。 Q2营收10.39亿，同比增长20.67%；归母净利润2.94亿，同比增长21.48%。 也就是说，二季度的同比增长，没有一季度那么强劲。 很显然，二季度安图生物因为疫情原因，展业受到影响。 这是一个见仁见智的问题。 乐观者会说：受疫情冲击，增长还有20%以上。 悲观者会说：一季度增长40%，二季度增长20%，增长明显失速了嘛。 腾腾爸认为： 1）疫情对公司展业影响最大的，应该就在二季度，今年下半年，负面影响将基本消失； 2）既便是Q2的20%以上的增长速度，也完全对得起它现在二十五六倍的动态估值； 3）全年实现12－14亿利润，即20%－40%的增长，是大概率可以实现的事情。 安图生物，是高成长低PEG的代表。 怎么操作，看投资风格喽。
这是腾讯控股今年上半年的成绩单。 这才是昨天投资界万众瞩目的重头戏。 这份财报，注定会在舆论场上两极分化。 乐观者看到的是： 1）营收2695.05亿，比去年同期仅下降1%，基本上稳住了： 2）归母净利润536.84亿，比去年同期仅下降20%，相比股价从最高点至今60%左右的跌幅，已经相当不错了。 悲观者看到的是： 1）营收负增长，腾讯的天花板到了； 2）按国际会计准则计算，上半年归母净利润仅420.32亿，同比大跌53%，跟高点以来的跌幅相比，完全相匹配嘛。 腾腾爸是乐观者，看到的是： 1）腾讯的业绩低点，可能已经出现。 Q2营收1340.34亿，归母净利润281.39亿，同比下降17%，环比上升10%。 连续两个季度改善。 2）微信的流量优势依然是一个无敌的存在。 微信月活12.99亿，无限接近13亿了。 视频号总用户使用时长持续增长，目前已经超过朋友圈总用户使用时长的80%。 视频号开始推出信息流广告。 视频号办成了。 视频号广告收入，还很有想像力。 3）研发投入高速增长。 上半年研发总投入高达304亿元，同比增长26%。 主攻大数据、人工智能。 简言之，没有这60来亿的增量研发费用，今年上半年的归母净利润同比降速不足10个点。 4）游戏业务企稳。 本土游戏收入318亿元，国际市场游戏收入107亿元，均同比下跌约1%。 我个人认为，不是游戏不行了，而是新游戏版号迟迟未批。 一旦获批，腾讯依靠巨大的流量优势，还是全中国最有可能制造爆款游戏的公司。 没有之一。 5）金融科技与企业服务板块收入前景不容小觑。 Q2，这块收入虽然同比略有下降（1%），但高达422.08亿，对总占比超过30%。 三分天下有其一了。 金融科技与企业服务，已成为腾讯业务的重要一极。 实话实说，这一块直到现在还不太好赚钱。 但总体上还在发展阶段，相信将来一定可以找到盈利点，成为推动业绩增长的抓手。 展望下半年，腾讯不再出售什么金融资产的话，不可能有去年售卖京东股权获得了700亿处置收益，所以正常情况下，下半年的业绩增长数据，会比上半年还要难看。 但展望全年，实现1000－1400亿归母净利润，应该不是多难的事儿。 我不知道腾讯业绩的顶在哪里。 但我判断，这大概率就是它的业绩底了。 以上文字，是粗览财报后形成的粗略观点。 且夹叙夹议，充满腾腾爸的偏见与主观臆断。 仅为我个人的投资思考记录。 不构成任何投资建议。 另外，我今天只谈了财报，没有竞猜股价的短期表现。 文章的题目，仅是站在长期投资的角度，对上述三股做出的基本操作判断。 也仅是我个人的操作依据。 切切！ 最后，提醒一句，万科的分红要来了。 8月25日。 除了补充生活费，再买一点什么呢？ 全文完。 作者简介： 我是腾腾爸，畅销书《投资大白话》与《生活中的投资学》作者。 擅长用最简单直白的语言，阐述最深刻复杂的道理。 擅长做市场判断、估值判断和企业分析。 擅长撒泼、打滚、灌水、吹牛、聊天——喜欢从生活中的平常小事中思考人生和投资中的大事。 并且喜欢用文字记录下自己的思考与操作，让时间和实践来检验自己的投资成色。 |
|
|
