 《股票短线交易24堂精品课》第3课：哈尔兹法则确定大盘指数趋势的傻瓜工具 当市场下跌16%的时候，指数将以83%的概率下跌21%， 以46%的概率下跌35%。 当市场上涨19%时，指数将以95%的概率上涨29%， 以50%的概率上涨80%以上。 美国人哈尔兹在1883年进入股票市场进行操作， 到了1936年，他用53年的时间，将最初10万美元，增值为1,440万美元。 他采用的技术分析都要简单得多： 当指数或者个股从低位上涨10%之后再介入， 当指数或者个股没有从最高点下跌10%不卖出。 卖出股票之后，股价必须再次从低点上涨百分之10%以上再买入。 那么，这么简单的方法在今天是否依然有效呢?  说到这里，不得不提三个人： 一个是台湾同胞杨洪基先生，他用来判断指数趋势的方法和哈尔兹法则的方法有异曲同工之妙：指数从最低点上涨的幅度超过10%，表明大盘处于上涨趋势，当指数从最高点下跌超过10%，说明大盘处于下跌趋势。 第二个人就是理论界的当代领军人物杰克施奈普，他指出：当市场下跌16%的时候，指数将以83%的概率下跌21%，当市场上涨19%的时候，指数将以95%的概率上涨29%，以50%的概率上涨80%。他这么多年一直公开自己的操作信号，按照这个思路，他的绩效也非常了得。 第三个人是《股市天天向上》中的“功夫熊猫”郑健先生，这个选手以几万资本金做到了千万级别，他介绍自己的大盘趋势确定方法基本和哈尔兹一样。  “三N法则”其中的一个N就是上涨百分之N，表示上升趋势确立;下跌百分之N表示下降趋势确立。其中这个N大家的定义不同，但基本在10%到20%之间。也就是说，大盘上涨10%到20%之后，我们应该采取牛市策略，大盘下跌10%到20%，那时候我们应该采取熊市策略。当然，这个法则只是我们多种判断工具中的一种。 作为股票交易操作者，我们需要交叉验证和多种过滤。 具体的判断结论需要结合本教程中其他工具，比如说流动性法则，成交量法则，N字结构。哈尔兹法则或者说是百分之N法则，除了用于分析大盘指数以外，也可以用来分析个股。  有人曾经专门统计过哈尔兹法则在个股上的计较，如果单独按照法尔哈尔兹法则进行时操作也能够获利，胜算接近50%，平均营利略大于平均亏损。 但是如果加上其他过滤指标，比如说13期移动平均线则可以将胜算提高到50%以上，平均收益也显著大于平均亏损。 这是本书最短的一课，也是最简单的一课。 但是最需要体悟的一课，没有足够丰富的实战经验，你很难坚守本课中给予的简单主张。 许多技术分析专家看来，这么简单的东西怎么可能有效? 其实分析工具越简单越好，很多人之所以一直未能在金融市场上持续盈利，其中之一就是太致力与精巧而复杂的技术分析。  第一课，我们讲了经济周期和跨市场分析; 第二课，我们讲了流动性，其实是第一课上的延伸。 流动性由经济周期引发的。 为什么在流动性之后马上介绍哈尔兹法则? 第一是为了让大家明白，我们不是纯基本面分析，中短线交易实践中，必须有一点技术分析的基础，哪怕是仅仅看价格或者成交量。 第二、哈尔兹法则真的是一个我们所见过的最简单，但是却被圈内人证明最有效的趋势确认方法，请注意我们用了“确认”一直而不是“预测”。 第三、学会经济周期和流动性的在研判大势方面的作用和技巧，具体怎么运用到实践中，讲多了不行。引入哈尔兹法则，可以教大家将基本面分析与交易进出场简单地结合起来，不至于无从下手。  我们将哈尔兹法则与第二课学到的流动性法的结合起来运用是本课最重要的。 因为它表明，本教程的学习者应该不断将新学的技术融入到既有的理论和技巧框架中。 在交易界，其实存在两种主要的交易思路，第一种是高抛低吸，第二种是追涨杀跌。 前者与震荡无序行情有关;后者与单边有序行情有关。 第一种思路，往往基于震荡指标进行实践，比如说RSI或者是KDJ. 第二种思路，往往基于趋势指标进行实践，比如说移动平均线。  无论你坚持使用哪一种交易思路，都会在一段时间内亏损，而在另外一段时间的盈利。 因为这两种思路本身并不能预判市场接下来是单边还是震荡。 而哈尔兹法则，从波动率的角度解决了对上述问题做了的有效尝试。 单边行情超过百分之N的幅度可能性很大;而震荡行情中超过百分之N的幅度可能性较小。单边行情，我们用趋势跟踪策略。 单纯依靠这个法则，可以抓住大行情的胜算率却很低，所以必须结合驱动分析和心理分析。我们在第一课学了经济周期和跨市场分析，第二个学了流动性。 如何将第二课的内容与本课结合起来，这将是一个非常有价值的问题。 当然，这也是一个开放性的问题。  我们给出一些简单的提示：经济周期与哈尔兹法则结合起来怎么用呢? 如果股市在经济衰退后期，出现了上涨百分之N的情况，那就是哈尔兹法则和经济周期法则同时确认了指数向上的趋势， 如果经济繁荣或者滞涨阶段，出现了下跌百分之N的情况，那么哈尔兹法则经济周期法则同时确定的指数向下的趋势。 将哈尔兹法则和第2课学到的流动性法则结合起来，这可能是本课程最有价值的地方。 M1同比增速，被广泛认为是股市上涨和下跌的强大动力，我们把它作为流动性指标。 也就是说通过行为分析(技术面)和驱动分析(基本面)的M1结合起来把握股市起涨点。 在本课大家知道了哈尔兹法则，知道了如何通过这个法则定义单边或者震荡;最重要是了解了如何将经济周期、流动性和哈尔兹法则结合起来研判A股的大盘。  希望读者对这个用法有一个直观的认识，让你感受到这个方法的强大动力。 |
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