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新能源汽车渗透率快速提升，家电、军工的发展，对稀土需求大量的增加，稀土主流品种特别是轻稀土主流品种价格已经出现明显上涨趋势，稀土需求有望步入中长期景气周期。短期来看，伴随新能效标准执行，国内家电变频空调占比/钕铁硼渗透率持续提升，有望带来2021-2022年空调用磁材年化增速持续超过50%；长期来看全球新能源汽车保持高达到40%以上增速，预计2025年新能源车国内市场对于高性能钕铁硼的需求量有望达到11000吨以上。同时3C、工业机器人领域未来对钕铁硼磁材的需求也有望长期增长。稀土永磁终端需求有望长期保持高景气，由于钕铁硼磁材，特别是高端钕铁硼磁材投产、认证时间周期长、难度大，稀土永磁板块具备长期的成长属性。产业链毛利率水平实现充分回归。建议投资者可关注盛和资源、北方稀土、五矿稀土、金力永磁、正海磁材。 |
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