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摘BTV天下财经视频（主讲嘉宾新股王李文东） 第一部分：全文目录结构： 一、研究大盘历史，理清股市大盘10牛市、熊市轮动规律。 一）、对比两个十年大盘走势图，发现历史会重演 二）、股市十年循环轮回规律 三）、大盘十年轮回规律的时间窗口 1、牛熊为何基本上是持续一年半到两年? 2、要研究大盘的轮动规律，一般要以最大的牛市为起点。 3、利用中小股票指数对大盘进行判断更准确。 4、第一个十年大盘轮回时间窗口。 5、最近的一个循环应该是从05年底开始算的，一直要延伸到到未来的2015年。 二、运用大盘轮动理论，对未来大盘走势、蓝筹中小盘股进行涨跌预测，把握投资机会。 一）、结合以上观点，现在（即从12.12到14.06或14.12）应该是轮到局牛（以蓝筹为主的）行情了。 二）、大盘股在本轮行情中有轮动规律，那就是早睡早起、病人除外。 1、大盘股在本轮行情中会按“早睡早起、病人除外”轮动的（即上一轮行情中，谁先调整，则在之后的行情中，谁就先启动；业绩下滑的除外）。 2、银行和券商仍是今年第四季度到明年上半年的主流。 甚至不排除银行或券商（券商本轮涨幅不充分，它的潜力会更大些）近期的机会比2012年底到2013年年初的机会要大的可能性。 3、其他的投资机会 1）、大盘股中还有一些值得挖掘的股票。如中国铁建、南车、北车，中国化学。 2）、汽车股，尤其是长安汽车、一汽轿车。 3）、石化。03相对滞涨的钢铁、石化，至03、04年的时候，涨得特别多。 4）、医药板块，尤其是中药。目前看好天士力、片仔癀、长春高新、太安堂。 5）、房地产的投资机会。 三、新股，次新股的投资策略 一）、他的新股、次新股操作记录。 二）、次新股的概念。 三）、新股、次新股的特点。 四）、新股、次新股的优势。 五）、散户投资者在这两者中最好重点选择次新股。 六）、次新股中有利可图的五种形态。 1、第一种涨跌形态：先涨2-3天，接下来横盘3-5周（不破上市首日最低价）。这种股票是最标准的次新牛股，一般涨幅在40%以上。 2、第二种涨跌形态：先跌（跌幅一般不超过20%），后横盘（两个月左右），再突破前期平台（特别是上市高点），再回撤。且成长性好、估值低，这就是好股票了。 3、第三种涨跌形态：破发加错杀。大盘走势恶劣导致上市后几天之内破发，行业估值优势明显。 4、第四种涨跌形态：缩量盘年线。如此走势的股票绝大多数为超级牛股。不足一年的可设虚拟年线。 5、第五种涨跌形态：双头转双底，抓牛股主升浪，一般可涨40%-60%。 1）、双头转双底概要。 是在一个狭小范围内，短时间内，双头转成双底。头和底中间是有交叉的，是连在一起的。 2）、转成双底之前的双头的形成要点。 1从上市首日开始，股票加速连涨3-5天；然后回调5-8天，阴阳交错；之后股价企稳后反弹上涨3-5天，高点一般会比前期高点稍低一点；之后股价往下走5-7天，不跌破前期上市最低价。到此形成双头。 2两个低点要缩量，越小越好。 3）、双头转双底的形成要点。时间窗口是最重要的。 从第一次高点到即将转成双底时的低点的总天数多数情况下为16、17天（更强的可以为12-13天，新股，12-13天的居多，老股也是第16天开始关注，可适当延长，16、17天的居多）。之前是要等待的，我们要从第16天开始关注，等出现了再买。要花功夫把形态研究透。 4）、双头转双底的适用范围。 七）、双头转双底股的买卖策略。 1、买卖总原则。 1）、要按之前讲的形态，在第13-16天进行观察后买入。 2）、买卖时考虑周一、二容易见顶或底的规律。 2、买入 1）、发现可买入的目标股。 2）、选择时间窗口买入。 从首个高点数天数，第15-16天（或12-13天）买点，并考虑周一、二因素。 3）、分仓买入。 可在第二底时买入一部分1/3，突破第二个头或第一个头时重仓介入。 3、卖出 1）、最基本的是止损止赢（对于那些没转成的）。 2）、阶梯式减仓是相对好的策略。 1一般是按涨幅算，如能上涨30-60%，就在上涨30%左右时卖一部分，上涨40-60%后再卖一大部分。再留点尾巴。 2在非牛市行情下，每上涨10%减仓1/3。 3）、针对新股，执行3-5-7-12原则。 即股价进入加速上涨后，第3天、第5天、第7天、第12天都是卖出的参考时间窗口。 第二部分：全文具体内容： 李文东人物介绍 96年入市，他在股市里摸爬滚打了17年，通过对失败操作案例的归纳、分析，总结出了一套非常完美的操盘理论。他在2012年10月成功预测到了12月份将有的这一波以蓝筹为主的局牛行情，他曾经是龙争虎斗英雄榜的月度冠军。他擅长抓新股、次新股，他的经历主要体现在对新股、次新股的操作上，曾让他在短短的两个月实现了60%的利润。基于对大盘运行规律的准确判断，他知道大小股票轮动规律，于是，一向操作中小股票的他在当前也转向抓蓝筹股了。 一、研究大盘历史，理清股市大盘10牛市、熊市轮动规律。 一）、对比两个十年大盘走势图，发现历史会重演 只要认真研究股市的过去，你会发现它有特定的走势规律，并以两图对比进行了讲解。下图中上半幅图是96年初至05年底大盘季线图，下半幅图是06年初至今大盘季线图。上下半幅图中的牛市、熊市交替出现。经仔细对比分析，发现上半幅图大盘的运行规律，板块的轮动规律都能在下半幅图中对应找出，历史重演了（当然不是简单的重演）。对以前大盘规律的研究，对后期有重大的指导作用。   二）、股市十年循环轮回规律 大盘一般每10年有一个全牛市，但大多数情况下，是全熊、局牛、全熊、局牛的转换。具体分为以下几个阶段：全牛市(大致是两年左右)→全熊市（大致是一年半到两年）→局部牛市（最先以小股票领涨为主，小股票的指数上涨贯穿于两年左右行情的始终，大股票涨半年或一年就结束了，比小股票涨的少）→全熊市（大小股票都跌）→局部牛市（以大股票为主，大股票的上涨贯穿于始终，此阶段，小股票的上涨可能偏短，与之前比，反过来了）→全熊市（大小股票都跌）。之后进入下一个循环周期。 三）、大盘十年轮回规律的时间窗口 1、牛熊为何基本上是持续一年半到两年? 因为历史上主力有做庄的习惯，做庄从进到出，大致需要两年左右的时间。另外，经济周期也有类似时长的转换规律。企业业绩高低转换也以两年左右完成转换的居多。 2、要研究大盘的轮动规律，一般要以最大的牛市为起点（不能把从1993年到现在的2013年当作两个十年轮回进行周期分析）。即从96年初开始的全牛市开始，至05年底整个十年循环的结束来进行分析的。 3、利用中小股票指数对大盘进行判断更准确。 他开发了大小股票指数，大股票指数即根据近200只总股本大于20亿的股票做成的指数；小股票指数即根据总股本小于20亿股票制成的指数。 他就是利用中小盘指数对10.11-12.11大盘行情进行判断的。他曾在2011.06说熊市还要走一两年，没人信。其实，本来上证综合指数的高点是在09.08，但他分析局牛高点是在10.11，比前者推迟了一年多。就是因他所使用了与上证指数不一样的中小盘指数，这个指数能反映占多数的中小盘股票的走势，这个指标更能对股票市场一目了然。而上证指数受银行、石化等权重股所左右，会影响对大盘真实走势的判断。 4、第一个十年大盘轮回时间窗口。 全牛（96.01-97.05，大致一年半）→全熊（97.05-99.05）→局牛（99.05-01.06，以小盘股为主，两年）→全熊（01.06-02.12，大致一年半）→局牛（02.12-04.04，一年半）→全熊（04.04-05.12，一年半）。 5、最近的一个循环应该是从05年底开始算的，一直要延伸到到未来的2015年。先研究了上十年的轮回规律，才能明白近十年的轮回规律。 从06.01到07.10属全牛市（998点到6124点）；从07.10-08.10属全熊市（只用了一年，一般是一年半到2年，主要是当年的金融危机利空太多，才加快了）；从08.10-10.11属局牛（以小盘股为主的局牛相当大）；从10.11-12.11全熊（按规律也应该是个全熊）。 二、运用大盘轮动理论，对未来大盘走势、蓝筹中小盘股进行涨跌预测，把握投资机会。 按以上理论，从10.11-12.11全熊之后应该还有局牛、全熊两个阶段，才完成这个十年的轮回。 一）、结合以上观点，现在（即从12.12到14.06或14.12）应该是轮到局牛（以蓝筹为主的）行情了。 1、以蓝筹为主的行情时长为一年半至两年左右（即从12.12到14.06或14.12）。 按他的推断，这轮局牛应该会持续两年左右时间。至少是一年半（2014年上半年），但不会超过两年半，06、07年那么大的牛市（全牛）也就两年多一点，所以别的牛市想超过两年几乎是不可能的。对持续时长的判断还要结合考虑全球经济变化状况。 2、本轮行情的中间会出现调整，主升浪在后半程，即从今年的第四季度到明年上半年开始出现主升浪的可能性要大一点。 有人质疑本轮行情能撑这么久吗？能涨到一定的高度吗？大家只要打开03、04年大盘股图分析一下就知道了。从03年初涨到04年，五朵金花确实也没撑多久，涨到03年上半年，中间就出现了比较深的回调，但在此次回调之后出现了主升浪。所以我认为，本轮行情也有点类似，目前所处的二三季度出现的调整是正常的，一波大的主升浪会在后面出现。大盘股的主升浪在今年的第四季度到明年上半年出现的可能性要大一点。 二）、大盘股在本轮行情中有轮动规律，那就是早睡早起、病人除外。 1、大盘股在本轮行情中会按“早睡早起、病人除外”规律轮动的（即上一轮行情中，谁先调整，则在之后的行情中，谁就先启动；业绩下滑的除外）。 在从12.12开始的这一波行情中，首先是银行地产发动的。回调之后会不会仍由它们领涨？先分析一下在08年底和10年10月这两轮行情中谁先见顶的。把银行指数和上证指数进行对比，银行在09.08最先见顶（另外还有证券、保险和钢铁），且与上证同步。60多个板块中的大多数（有49个板块，占80%）在2010.11月才见顶。所以在后续行情中，银行仍有机会。 之前讲过，上一波钢铁也见顶过，但之后一起没有起色了。原因是钢铁一直产能过剩、业绩下滑，所以在现在的分析中要排除在外。这就是“病人除外” 2、银行和券商仍是今年第四季度到明年上半年的主流。 甚至不排除银行或券商（券商本轮涨幅不充分，它的潜力会更大些）近期的机会比2012年底到2013年年初的机会要大的可能性。 1）、银行板块目前已经有了超过60%的涨幅，民生银行甚至翻倍了，可能出现短期顶，但大顶应该还不会出现。目前的暂时调整（也可能调得深）应该是可以接受的。在接下来的行情中会不会转移到其他板块上？根据板块轮动规律，他认为，主流板块一般会贯穿于大行情的始终，所以银行在今年的第四季度到明年上半年可能仍是主流，在银行当中，后期的机会是前期涨幅大的一号龙头还是前期未启动的？我们倾向于做盘子小、弹性大的。另外，对银行股今年一季报、半年报的业绩还要认真研究。 2）、券商板块2012年业绩处于最低谷。在未来1年半的局牛行情中，券商是最重点看好的板块，当然要回避今年第二、三季度的调整。 从2013年1月报表看，它的业绩已经大幅上涨了。2013年1月，19家券商净利润合计为260.6亿元，同比上涨了303%; 其中中信证券1月净利润为4.35亿元；海通证券1月净利润为4.22亿元。券商是未来几年的成长性行业；随着创新业务的不断施行和拓展，其业绩上升的潜力会更大；而券商属于寡头垄断行业、门槛高，未来业务拓展这杯羹是由它们这些少数上市公司分享的。其中的中型券商会更好一些，像宏源证券，业绩一直比较稳定；长江证券目前比较低估。 3、其他的投资机会 1）、大盘股中还有一些值得挖掘的股票。如中国铁建、南车、北车，中国化学。 大建筑中，如中国铁建在上轮是09.08见顶的，但建筑行业见顶是在2010年见顶的。现在仍要把它当作潜力股对待，它今年初的涨幅不好，但今年下半年、明年上半年仍会是主流；还有南车、北车，中国化学。 2）、汽车股，尤其是长安汽车、一汽轿车。 回顾一下03-04年涨得好的。03是汽车股，尤其是长安汽车、一汽轿车，但它们04年不涨了。 3）、石化。03相对滞涨的钢铁、石化，至03、04年的时候，涨得特别多。 4）、医药板块，尤其是中药。目前看好天士力、片仔癀、长春高新、太安堂。2012年的跌，它们仅跌到年线，它们都运行在年线之上，这是大机构长线的一个标志。 很多投资者希望简单挖掘中长线牛股做中线，不太爱看盘，这个板块是最好的。不过，它在牛市里会有点慢，这次行情刚启动时，它不涨反跌，但往往逆大势而为。二、三季度要跌时，可以关注医药股，会有更大的收获。 目前别的股见顶了，但医药股虽然其估值已经不低了，仍在走大牛市，甚至有可能把牛市还延续好几年，目前大多在年线之上运行。 看好医药股的理由是：①业绩好，去年、前年都是高增长，很多企业未来1-2年仍处于高增长。如太安堂，12年成长性达40-50%，假设目前市盈率为40-45倍，若再成长40-50%的话，那到明年就变成20多倍了，你到后年再成长40-50%的话，市盈率就变成10多倍了，这样，它现在40-50倍的市盈率算高，但以后就不高了。②很多老字号的品牌很值钱，尤其是中药。③经常会有重磅新药推出，一个新产品的推出，能把企业彻底改变。如长春高新，在08年业绩为几分钱、一年后变成1-2毛、现在变成了2元、，预计它未来1-2年将变成3-4元。 5）、房地产的投资机会。 房地产在09.08调整中比前面讲的三个板块稍晚，比中小板股票见顶的时间（2010.10）早一年，调整充分，同时它们估值低（市盈率还在10多倍多一点）、盘子不是特别大，按理在2013-14局牛中不会差，甚至会产生很多牛股。目前可以中线关注。但他不喜欢这一板块，因为它业绩不均衡、受政策性影响大，跟踪起来比较难。这仅是思路而已，各有各的爱好。 6）、小股票也有机会。本阶段小股票涨得少，牛股数量少，就得挑了，有些还能走出更好的行情。当大盘调整当中的话，更要注意逆大盘的小盘股，它们可能更有机会。 三、新股，次新股的投资策略 一）、他的新股、次新股操作记录。 新股、次新股从来就是挖金子的地方。大盘无论跌多深，次新股里有黄金，在牛市里就更不用说了。本轮牛市很多次新股也会走出超牛行情。杰瑞股份，2010.02.11上市，首日买入，03.25卖出，30多天获得近40%，是重仓持有的，当时大盘并不好；海南橡胶，2011.01.26上市，首日买入，14元卖出，三、四周获得40%；一拖股份，首日买入，4天收获47万。 二）、次新股的概念 次新股是不按行业分的，只按上市时间长短分。即上市时间一般是两年之内的股票。当然，不同的人可能还有一些具体的不同说法。创业板以后上市的股票，都大致可以归类为次新股。 三）、新股、次新股的特点。 新股、次新股在任何行情中都有不错表现。次新股上下起伏大，越短期，越上下起伏大，风险大，不易横盘。 四）、新股、次新股的优势。 1、短期的次新股在上市之后 只有两个方向（涨、跌），假如涨为25%（老股票只有涨跌这两个方向的概率仅为3-5%）、跌为75%。如能尽可能过滤那些不涨股票的话，那涨的概率还会提高。 2、它们没有套牢盘，上涨压力轻，更容易获得场外大资金的关注，容易出大牛股。 3、它们未来的业绩面有隐含性、朦胧性。 刚上市的公司它募集到的资金在一两年内还没见效、没变成现实，到见效的时候，往往还有业绩上升的可能性。 4、股本小，送转能力强。一般业绩好的话，每股净资产会比较高。高送转主要是在次新股里面产生。 五）、散户投资者在这两者中最好重点选择次新股。 虽然他更喜欢短期一点的，经常在上市首日买入，但他不是瞎买的、是有特殊技巧的。并且一般是持股二、三天后卖出完事。他建议散户投资者重点选择次新股。次新股每年都是投资者追逐的对象。对于他操作的刚上市股，像信立泰（连涨了三天），散户只要能抓住后面的一波就行了。只要能抓住机遇，就涨那么几天或二十几天就行了，一年就可挣30-50%。 六）、次新股中有利可图的五种形态。 根据后期涨跌形态选择次新个股，符合介入条件后再买入。 1、第一种涨跌形态：先涨2-3天（如连涨7-8天，涨幅达到40-60%，再跌破了，那就是炒完了，不在此列），接下来横盘3-5周（挺磨人的，不破发行价、不破上市首日最低价。如破了，主力可能在高位跑了，就不值得参与了）。这种股票是最标准的次新牛股，一般涨幅在40%以上，要重点抓。如中国远洋、北辰实业。 2、第二种涨跌形态：先跌（跌幅一般不超过20%。如跌幅达40-50%，那以后突破高点的可能性就小了），后横盘（两个月左右。还要参考大盘因素，只看不买），再突破前期平台（特别是上市高点），再回撤。且成长性好、估值低（为主要因素，估值低于行业的平均水平，这要看财务数据，新股一般会高一点，它如果低了，当然就是目标了），这就是好股票了。如吉爱科技刚上市时，动态市盈率为十几倍，在石油行业中算低了；海达股份，周期大盘在跌，它在横盘。 3、第三种涨跌形态：破发加错杀。大盘走势恶劣导致上市后几天之内破发（一般会看到之前刚上市的也是上一个破发一个，连机构都不敢动了。如大盘火热，一般是没有错杀的），行业估值优势明显。发现后要快速介入（在第一或第二天介入，别等它涨了再动，弱市中判断正确后再操作会有意外收获），它必定会纠错的。如东江环保，一个环保股，上市首日破发了，市盈率20多倍应该是错杀了。 4、第四种涨跌形态：缩量盘年线。如此走势的股票绝大多数为超级牛股。不足一年的可设虚拟年线。如聚龙股份在大盘下跌的情况下，它跌到年线之后不跌了。 5、第五种涨跌形态：双头转双底，抓牛股主升浪，一般可涨40%-60%。  1）、双头转双底概要。 双头转双底就是在一个狭小范围内，短时间内，双头转成双底。头和底中间是有交叉的，是连在一起的。如海南橡胶、方正证券、中国远洋。 2）、转成双底之前的双头的形成要点。 1从上市首日开始，股票加速上涨（连涨3-5天。说明前面有大主力介入。有的股票会连涨，那就认了，不管了。还有的涨2天就下去了，也不要管。不考虑慢牛，它们风险大。此阶段只观察，不建议投资者做刚上市的新股）；然后回调（回调5-8天。为何会回调？因为散户或投机者发现了之后会蜂拥而入，主力不会为他们抬轿，相反想把他们洗出来，于是股价回落了。这回落是阴阳交错出现的。为何是5-8天？就是想跌7-8%让散户按既定的技术要求止损出局。回调不破前期上市最低价。）；之后股价企稳后上涨（反弹3-5天。又到前期高点附近，一般会比前期高点稍低一点，极个别会高一点。一般的主力是比较计较的，是想让你亏钱出局，保证他接的最便宜。为何再涨3-5天，同样是主力想给死扛的散户出逃的机会，如你不走，接下来还会套你）；之后股价往下走（一般是5-7天。特别强的会少两天。不跌破前期上市最低价。如跌破了，主力可能跑了），到此形成双头。双头一旦形成（强烈的洗盘），前期买入的人就会恐慌。 海南橡胶是洗了一次，一般是两次、多次洗盘后，低点越来越高的最好，之后反转的成功率也就更高。 2两个低点要缩量，越小越好。 3）、双头转双底的形成要点。时间窗口是最重要的。 从第一次高点到即将转成双底时的低点的总天数多数情况下为16、17天（更强的可以为12-13天，新股，12-13天的居多，老股也是第16天开始关注，可适当延长，16、17天的居多）。之前是要等待的，我们要从第16天开始关注，等出现了企稳迹象再买。不过股市里没有100%成功的技术，有些不能转成，如洛阳钼业。另外，荣盛发展为何向下走了？经分析，其实它并不属于他所讲的形态。分两段看，第一段加速，之后调整，但调整之后创新高了（他讲的是不过前高）。之后又比较像了，但上涨不快（是涨一天调三天）。还有，之后的下跌跌漏了。所以讲，要花功夫把形态研究透。*ST大地、天豪节能均符合他讲的形态。  4）、双头转双底的适用范围。 适用于新股、次新股和老股票。 七）、双头转双底股的买卖策略。 1、买卖总原则。 1）、买入时不能有赌性，赌能涨，不按规矩买。不要一涨就怕踏空，否则一跌，你就恐惧了，就连你自己也不相信自己之前的分析了。要按之前讲的形态，在第13-16天进行观察后买入就不会犯追涨杀跌这样的错了。有人说，自己对某股的基本面、业绩都看好，就在刚涨的相对高点买入，很自信能扛得住16天，并根据事后已成型的走势分析，认为这样也能获利。他说，主力一定是想让散户止损出局的，一旦跌了10%就会让人心理防线崩溃，这么长的时间，主力具体怎么走是不可预知的，还有同期的大盘因素也是不可测的，另外，时间成本也是要考虑的。 2）、买卖时考虑周一、二容易见顶或底的规律。以大盘为例，上涨途中，周一、二容易见顶；下跌途中，周一、二容易见底（概率为80-90%）。一般的好股，散户在周末找，周一买，机构却借机出货了，它们在周末借助下跌抄底。 2、买入 1）、发现可买入的目标股。 首先是在涨幅榜上把它选出来，能快速上涨，发现股票基本面、成长性均较好。 2）、选择时间窗口买入。 从首个高点数天数，第15-16天（或12-13天）买点，并考虑周一、二因素。 3）、分仓买入。 作为谨慎策略，可在第二底时买入一部分1/3（如跌漏了则止损，有人说如果只是瞬间跌漏，可不可以不止损？股票那么多，不要冒险），突破第二个头或第一个头时重仓介入，这样更稳健。 这种双头转双底买入法，与其他的高手所说的“不追强势股，做它的第一次回踩”相比，更为稳健。 3、卖出 1）、最基本的是止损止赢。对于那些万一没转成的要走人，如佰利联没如期反弹。 2）、阶梯式减仓是相对好的策略。 1一般是按涨幅算，如能上涨30-60%，就在上涨30%左右时卖一部分，上涨40-60%后再卖一大部分。再留点尾巴。这样既可获稳定收益，又可规避风险。 2在非牛市行情下，每上涨10%减仓1/3。像一拖股份，我的卖点也出了问题，第三个涨停我一点没卖，在大阴线之后的反弹才卖了一部分，收益受到了影响。如按阶梯原则，涨停卖1/3，剩下的1/3就好处理了。我当时以为涨停的第二天会冲高的，想第二天冲高再卖出，谁知目前的主力诡计多端，第二天不给你机会。 3）、针对新股，执行3-5-7-12原则。 即股价进入加速上涨后，第3天、第5天、第7天、第12天都是卖出的参考时间窗口（源自于斐波拉契数列：1.1.2.3.5.8.13.21.24，从第三项开始，每一项都等于前两项之和。在他的窗口天数中，靠后的两个窗口天数，因考虑到时间稍长了，未知因素会太多，为了更保守，就均在斐波拉契数列的基础上减了一天）。他发现，新股上市后，假如出现连涨的话，很多新股会在第3、第5、第7、第12天见顶。当然，你还要根据新股题材，再结合大盘进行具体研判。 大盘好时，第3、5、7、12天出来。特别强的，第12天再把它扔掉。如宁波银行，当时属于民间银行开闸，题材很好，当时大盘也较好，在第8天出现阴线，第12天卖出了。大盘没力，在第7-8天出来也是没错的。大盘不好时，要缩短至3、5、7天，甚至5天左右就得出来，最无力的是3天。 4）、针对超级牛股的卖出策略。像成飞集成、壹桥苗业、厦门港务，一年都碰不到一个，一旦上去，不要乱动，要等它的最后加速，它要不出现连续加速，出现连续加速5-7天你别卖，一般最后会出现连续上涨，小盘加速7天，大盘加速5-6天，还要结合周一、周二原则。 |
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