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展望2023年A股投资机会第2篇【新能源赛道】之光伏 导读： 【一、市场背景】 【二、展望：新能源赛道之 光伏 成长性与确定性兼备】 【三、光伏投资逻辑梳理--含个股名单】 【四、关于操作】 【一、市场背景】 近两年，新能源行业频迎政策利好。 2021年，碳达峰碳中和“1+N”政策体系中统领性文件发布。 2022年，国家及各地方层面的可再生能源发展规划相继出炉。 值得一提的是，2022年的多项政策不光是前一年政策的延伸，更是以一个坚定的态度明确未来新能源的发展思路。 发展新能源，是实现未来可持续发展的必然趋势。在碳达峰、碳中和远期目标牵引下，促进新能源实现高质量发展，推动我国从能源大国向能源强国不断迈进是必然的。 2022年，我国新能源作为先导性产业，迎来了暴发式增长，锂电、风电、光伏、氢能等多个产业链受到广泛关注。 这在机构看来，也意味着2023年的新能源行业仍将处于快速增长的红利期，中长期发展空间大。 【二、政策红利下，多个细分赛道步入发展快车道，展望光伏成长性与确定性兼备】 一般来说，新能源发电主要可以分为光伏发电和风力发电。 据统计，2021年我国风电和光伏发电新增装机总量达1.01亿千瓦，其中风电新增4695万千瓦，光伏新增5313万千瓦，累计装机容量合计分别达到3.28、3.06亿千瓦。全年全国风电、光伏发电量9826亿千瓦时，同比增长35.0%，风电、光伏发电量占全社会用电量的比重首次突破10%，达11.77%。
①光伏： 行业呈高速发展态势，我国为全球最大的光伏应用市场 2023年硅料供需矛盾或将缓解，促进下游装机需求增长 光伏方面。根据CPIA数据，2021年全球光伏新增装机量达170GW，同比增长30.8%，累计光伏发电装机总量约926GW。2021年我国光伏新增装机达54.88GW，连续9年名列全球第一；累计装机容量超过300GW，稳居全球首位，接近全球装机容量的1/3。
作为上游的核心原材料，硅料的价格涨跌会明显的影响到光伏的装机量。 2022年，产业链的涨价就使得中下游企业的成本压力逐步加大。对此，根据CPIA预测，2023年若按照乐观情况下全球光伏新增装机量275GW及344GW组件需求情况看，明年硅料供需矛盾的局面将得到有效缓解，因而2023年硅料、硅片价格将逐步下降。 进一步地，PVInfoLink预测，至2023年年底，多晶硅价格或将降至150元/公斤以下，即较当前价格下降一半左右。 由于今年以来电池片、组件价格涨幅远低于多晶硅价格的涨幅，明年随着上游的降价，预计电池片和组件的价格也将下降，但幅度相对较小，产业链价格的下降将促进明年下游装机需求增长。预计2023-2030年全球和中国光伏新增装机量延续逐年增长趋势。
预计，2022-2023年国内光伏新增装机需求分别为90GW、120GW，中国光伏将要进入百GW时代。 【三、光伏投资逻辑梳理 如何掘金】 ①光伏：N型化趋势下设备和主辅材迎来变化机会 2023年全球光伏需求维持高增长，硅料正式进入下行周期，利润释放向下游传导，公司盈利改善，一体化企业将成为最大赢家。与此同时，产业链供过于求问题日益凸显，竞争加剧，龙头领先布局扩产电池新技术，2023年“马太效应”将愈发明显。 建议把握两条主线： 一是盈利水平边际改善空间大、具备抵御周期波动能力、竞争壁垒强大、享受海外市场红利的主产业链或辅材一线龙头； 二是新技术引领市场，N型电池大幕拉开，颗粒硅+CCZ潜力大。 着眼长期建议优先布局在制造业产能释放过程中业绩有望保持较快增长的电池片、组件辅材、一线组件、逆变器、电站等环节，此外格局较好的高纯石英砂、EVA粒子等紧缺环节亦有业绩超预期兑现的可能； 新技术方面，TOPCon、HPBC等电池新技术进入量产阶段，建议优先布局技术与成本优势领先的龙头企业。HJT电池产业化快速推进，性价比拐点到来后渗透率有望提升，建议优先布局HJT电池生产设备环节与在电镀铜、低温银浆国产化等方面进度领先的企业，同时建议关注在电池新技术方面宽口径储备的龙头企业。 相关个股如：隆基绿能、晶澳科技、晶科能源、福斯特；天合光能、中来股份、天通股份。
最后【四、关于操作】 不管用什么方法选的股票，在参与时要思考几个问题，1、最新的基本面有什么变化 吗？第2、是否符合强势几个要素？个股走强从技术看基本上有以下几点： 一是看【量能】 成交量放大过“龙脉线”，最好量王叠现能大红大紫持续能放量 二是看【趋势】 K线形态要明显转势，站上多条均线，至少操盘线要重新出B点或红色状态； 三是看【资金】 主力资金发力扫货的个股爆发力会更强。 |
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