|
如果说趋势的作用在于让交易者拥有大局观，能够看清市场行情整体运行于上涨还是下跌趋势中，那么股价运行重心分析，则是让我们厘清股价中短期波动的方向，进一步从细节上把握趋向的真实运行规律。 换句话说，趋势决定交易的方向，即买入股票还是卖出股票；而运行重心则决定着如何买入和如何卖出的问题，以及观测趋向的变化是否会引起趋势发生转折等重要的技术关键点。 一、股价运行重心的含义 在正常交易中，股价总是处于不停的变化中，忽涨忽跌的振荡折返是一 种常态。如果说有区别，也不过是在涨跌幅上：涨跌幅度小的个股，忽涨忽跌的情景不是太明显；涨跌幅度大的个股，就能明显看岀其中的跌宕起伏了。 无论是K线图还是分时走势图，除非涨跌停板状态中的个股，一般都存在股价的折返往复。在股价振荡折返过程中，总是会围绕着一个重心运行。 这个重心可以是市场的平均成本，也可以是技术上的支撑位或压制位，抑或是大资金刻意维持的一个价格波动区域等。 股价围绕重心上下波动是趋向运行的常态，如果股价突然打破这种常态， 开始脱离这个重心，就说明股价失去了原有的运行规律，进入到新的运行规律中，市场将重新形成另一个运行重心。股价的这种改变，就为交易者提供了研判趋向变化的重要依据。 分析股价运行重心的变化，最直观的就是利用不断延伸的线条，即之后将会讲到的股价运行重心线。如图所示，以A点股价波动相对中轨的位置，连接B点相对中轨的位置，即构成一条股价运行重心线。  股价一直波动，所以运行重心也不会静止不变，而是随着价格的行进方向不断延伸或改变。这种改变，在股价运行重心线研判法则中称为变轨。 交易者研究股价运行重心的延伸或改变，就能够发现股价真实运行轨迹和可能岀现的方向变化。比如，运行过程中，当股价向上偏离重心线过远时， 一般会出现向重心线靠拢的动作；触及重心线未能继续上升，而是转为跌破， 或者涨离重心线却不能迅速收复或者回归时，则意味着当前运行重心的方向可能会发生改变。 如图所示，连接A和B两点的中轨，画出一条股价运行重心线， 这条线在当日上午交易时间内，基本起到了指示股价上行方向的作用。午后 开盘，股价迅速上涨远离重心线，股价回落时也不再触及重心线，就说明这 条线已经失去了指示作用。此后，重心线再次变轨。每一次重心线变轨，都 在昭示股价方向的改变。  二、股价运行重心线的基本原理与分析方法 股价运行重心线以股价两次相近似波动的中轨为主要参照，其技术原理主要是根据趋向变化领先理论以及波动率的部分内容为基础。 波动率越高，金融资产价格的波动越剧烈，资产收益率的不确定性就越强；波动率越低，金融资产价格的波动越平缓，资产收益率的确定性就越强。 这是波动率的基本特性表述。 基于实际波动率无法事先精确计算的实际，可以依据已有波动的历史数据，采用两次相近似的波动幅度为样本。为尽可能地展现波动的真实性，避免杂波的干扰，所以以每次波动的中间值即中轨为取样点。 如果参照的两次相近似波动都是股价的剧烈波动，那么这种剧烈波动的延续或者结束，必然会体现在重心线上，这就能够为交易者提供判断和交易的依据。股价的平缓波动，也是一样的道理，变化才是其中的关键。 波动率的基本特性，并不完全适用于判断股价的运行方向，因为波动率只体现价格波动的剧烈程度，并不考虑行情价格变动的方向，所以需要根据趋向变化领先理论来补其不足。 前文讲过，趋势的变化总是从趋向开始的。任何股价见顶见底，或者牛熊市的终结和扭转，都必然从最细微的趋向开始。 采用中允的波动数据画一条射线，将射线无限延长，股价波动重心就体现在这条线上。过度远离这条线，股价趋向就会发生两种可能的变化。 其一，股价迅速回归到这条线上下。 这种情况说明股价目前的波动仍未脱离最初的方向。股价重心仍运行在原有的幅度内，即使中间岀现一些超幅度的杂波，但未能引发股价出现趋向性变化。 在这种前提下，我们不必介意波动率是多少，是否会引发股价不稳定， 只要重心线依旧发挥着作用，那么交易者就没必要改变自己的交易策略。 其二，股价大幅度向下或向上脱离这条线。 当股价从重心线向上或向下迅速远离时，这种情况说明股价趋向改变了原来的波动规律，将会产生新的运行重心。当原有的重心线已经失去作用, 交易者应根据这种变化来改变自己的交易策略。   三、股价的偏离与杂波 有时候绘制出一条股价运行重心线之后，在随后的股价运行中会发现， 股价的波动并不是一直以重心线为中心，而是一定程度或上或下偏离重心线。但股价却始终并未完全脱离重心线，而是保持一定程度的偏离继续沿着这条线运行。 如图所示，连接A点、B点，绘制一条股价运行重心线。在之后的股价运行过程中，尽管股价多次出现向下的杂波，但依然能够回归到这条线上下，也就是说，这条重心线并未完全失去作用。  如果轻率地认定股价运行重心已经失去原有的波动规律，那么只能再绘制一条股价运行重心线，如图中所示的那条细线。可以看到，这条以B点和杂波相连接的细线，根本无法在之后的股价波动中起到任何提示作用。 这是错误选择参照点造成的，杂波是股价波动中起干扰作用的非正常波动，不能成为股价运行重心线的样本。 其实图的案例，是实战中经常遇到的一种技术形态，不但是K线图，在分时走势图中也是屡见不鲜。这是股价在波动中偏离重心的情况，技术上可以认定为一种波动持续形态。 换言之，出现这种偏离形态后，大多数个股的股价会较长时间处于这种状态中，即向下偏离的，股价大多会继续下跌；向上偏离的，股价大多会继续上涨。而且偏离形态下，最容易出现大幅度的杂波，比较有利于短线交易者快进快出，搏取短线赢利机会。 股价运行重心线是分析股价波动振荡的一种技术手段，非常有利于交易者发现股价变化的规律，并能够第一时间抓住股价运行中的拐点。 |
|
|
