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节后三天，市场给出的一致性反馈是： 谁有利好，就砸谁。 比如节后大幅高开低走的数字经济（信创），比如4680电池，比如今天的光伏钙钛矿、储能逆变器。 总的来说，这是一种非常高频博弈的做法，有高频利多消息，谁都不愿意高举高打，都想着收割队友，切换到更安静的低位区域；等低位区域火起来了，再出货给接盘的机构。 其实这种搞法是和过去两年的公墓抱团完全不一样的。公募的玩法是涨了也不卖，跌了就无视波动躺死；等基本面催化来了再涨回去。 比如光伏、新能车这两个公募重仓赛道，过去一直是这样的。 赌狗我们在节前的想法也是，年后的吃饭行情靠数字经济+半导体做大流量头部股票推上去；但却发现这次春季行情不是一张桌子吃鲍鱼海参，而是吃流水席。每人吃几口，然后换下一批人开餐。 而这背后的原因，赌狗认为可能是增量资金来源的差异。 公募下，老股民上 之前赌狗一直寄希望于，外资买入的两千多亿置换出的公募可以去抡赛道弹性。但后来经买方同行提醒，我发现我可能忽略了一个关键原因，即赎回盘压力。 相当多的基民在2021年买入的基金都套了很久。但是大多数基民亏钱了不赎回，而是定投等解套。因此白酒、医药、港股、以及各类固收+基金哪怕套了很多投资者，但产品份额也没有下降。 直到去年底，消费港股大反弹后，相当多基民通过一路定投成功解套。 于是，规模不小的赎回盘开始出现了。赌狗打听了一下，甚至相当多的险资也赎回了他们套很久的FOF。 那么外资两千多亿净买入撑不起指数也好解释了，公募和外资对手盘后却没能在自己的阵地打出连续行情就更好解释了——基民赎回，卖了股票之后没法等额买回来。 因此，传统意义上的机构作战区域行情就很不连续。就像流水席，没吃饱就换人了。 然而，我们却可以看到有色金属、稀土、种业、甚至券商和军工的连续表现行情。而这背后，大概率是另一群人的资金回补——老股民们。 实际上在去年底的中药行情后，这类投资者的风险偏好就已经不低了。他们大多不喜欢公募抱团行情，没怎么参与21年之后的赛道坐庄。而公募被外资轧空失去进攻能力之后，他们喜欢的氛围就开始回来了。 有色金属、稀土、种业、券商和军工都是公募基本不买，但做惯了博弈流的老前辈们很擅长的区域；而当公募仍旧在和外资打对垒时，市场的定价权就自发让渡给了这部分会博弈的老前辈们。
根据赌狗所在团队的量化部门分析来看，虽然节后市场成交量放大情况还不显著，但个人投资者仓位提升速度非常快，显著领先于市场放量幅度。 领涨方向的变换 公募是市场定价主流时就跟着公募审美做；而游资和个人投资者的市场定价能力回升时，也不要拧着他们来。同样是一块钱，没有哪个钢镚高贵，哪个钢镚低贱之分。 毕竟2021年公募把茅台炒到70PE、动力电池展望到2060年市占率的时候不见得比个人投资者头脑清醒。 因此先从赌狗写了好几篇的芯片说起。今天芯片个股的分化符合我的预期，电视产业链、WIFI与蓝牙芯片反弹幅度较大，而华为系射频前端、有制裁压力的存储器反弹幅度微弱。 但增量反馈，来自于chiplet封装、中字头晶圆厂、半导体上游原材料等。 这些地方并不是消费电子-半导体的库存周期见底的基本面交易，而是情绪驱动的“自主可控”交易区。 但是吧，大领导今天讲话了，在美国国务卿访华之前也不排除工信部出来说几句。在公募主导的市场里，这些区域赌狗打包票是做不起来的。 但是如果游资和个人投资者们在有色、稀土、种业、券商里打high了，打出赚钱效应了呢？ 那半导体里这类区域，可能就是在地缘事件驱动下，能打出明确赚钱效应的地方了。这种事情谁都说不好，因为这种公募和外资互博，老股民带领的博弈流渔翁得利的场景我是没见过...... 因此，注册制这个事件驱动，赌狗认为可以看看戏。 新闻发布后，赌狗所在的圈子无一例外觉得券商板块会高开低走，就像信创、钙钛矿一样。 明天这里高开低走，符合预期。但如果从博弈的角度，这里没有公募砸盘，并且因为大家都预期要高开低走，所以没有获利抛压呢？ 利益相关哈，赌狗没有券商股持仓，去年底也没参与过。但如果我们覆盖的数字经济、半导体机构股都没打出流动性溢价，那么换个游资+老股民更熟悉的地方打出他们自己的赚钱效应，赌狗我也欣然接受。 毕竟只要场子被炒暖了就行，别再NM天天互相捅菊花了。跟谁赚钱不是赚啊？再“我预期你预期我的预期”这么玩几天，春季行情都特么过去了。A股真要跑输港股那么多？ 全文完，下楼遛弯，留言晚点回。 顺便问个题外话：有没有粉丝朋友用过尼康 Z6 ii相机？ 赌狗刚卖了手里的尼康D7100古董机，准备升级Z6二代+24-70、17-28镜头。想问下尼康Z口有没有长焦镜头的廉价解决方案？原厂的Z70-200 F2.8又贵又重......有没有轻便一些的副厂镜头可选呢？ 今年终于可以出去旅游了，可以鸟枪换炮多拍点图晒晒了。 |
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