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【导读】俄乌冲突后，黑海出口运输减少，导致油脂整体较为紧张，且自去年印尼禁止棕榈油出口，加籽面临减产，原料价格上涨后，国内压榨利润一度不佳，今年伊始依旧尚未打破现有局势，后期国内外又该是怎样的变局呢？ 去年俄乌冲突后，黑海出口减少，作为第四大油脂的葵油出口减少，引起全球植物油紧张局面。之后4月，棕榈油宣布禁止出口禁令，国内棕榈油基差飙升，而后菜籽因加籽减产，到港量不多等因素，国内菜油基差高企，油脂因原料的紧缺整体产量减少，价格也较高。 截止本月，根据USDA报告对于油供需基本面的解析，我们具体从产量方面来看：主产国产量从多到少依次是 中国、美国、巴西和阿根廷，国际方面，巴西今年的丰产已基本可以确定，由此可以提振豆油的产量，阿根廷今年受拉尼娜等影响，种植时间的推迟以及干旱的影响，大豆产量有所减少，因此豆油产量也会相对减弱，除此之外，其他国家产量都是逐年增加的，国内中央一号文件也有提到加大对于国内大豆的种植与补贴，这和大豆产量始终维持一个高位是密不可分的。而去年，中国整体豆油整体产量是减少的，主要原因有三个，第一个天气方面的影响，降雨量不均，导致国外运河水位较低，运输受阻，大豆到港时间有所拉长，第二个也和运输有关，是中国去年新冠病毒不定点的零星爆发，而国内的一个防控动态政策，导致部分运输方面受阻，时间上面有所拉长，尤其是国内到港后的一个卸港时间上是有所拉长的，以及卸港后大豆到油厂的时间，也可以说是存在不确定性的，第三个就是理论上说前期国内的榨利并不好，因此大豆买船意愿会比较低，进口量有所减少，而本年度22/23年度的产量，虽有所增加，其实和正常年份也相差不大，因为疫情已过，下游需求逐步修复，后期购买端会逐步正常，虽现阶段因为巴西的采收进度受降雨的影响有所放缓，以及前端时间受洋流等影响，大豆到港时间有所拉长，但相信后期运输时间上会相应正常，以及大豆压榨变成豆油的一个产量也会相应的增加。在变量上终究回到一个相对稳定的态势。
因此2023年豆油短期内供应相对偏紧，之后会因大豆到港量的增加，以及国内开机恢复正常，下游需求慢慢修复中，逐步追溯到正常年份的一个相对稳定的状态。 资讯编辑：曲国娜 0533-7026636 资讯监督：王涛 0533-7026866 资讯投诉：陈杰 021-26093100 免责
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