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01 海康威视 海康威视在职场有个外号，叫做“体面厂”。据说是海康领导给员工介绍公司时称“海康虽然不能给你很高的薪酬，但是能给你一份体面的工作。” 近日，海康威视发布业绩快报，2022年营业收入同比增长2.15%至831.74亿元，归属母公司股东净利润同比大跌23.65%至128.27亿元。这是自2007年海康威视公开财务数据以来的16年时间，第一次归母净利润负增长的年份。 海康威视这5年堪称大白马，从传统安防监控起家的海康威视早些年的经营业绩高速增长与我国持续多年的广泛的公共安防建设关系密切。2015年开始推行的“雪亮工程”，里面的目标是“到2020年基本实现全域覆盖、全网共享、全时可用、全程可控的公共安全视频监控建设联网应用”，国内安防迎来巨大的政策红利，作为龙头当然最受益。 海康威视2022年增收不增利。最主要是以服务公安等领域需求为主的公共服务部门业务业务增收放缓。 02 冯柳海康威视的操作 提到海康威视，就不得不提到冯柳，这是冯柳最喜欢的个股，没有之一。以2022年三季度末的完整持仓数据显示，公司稳居冯柳第一大重仓股宝座，季度末数据显示，冯柳的高毅邻山1号远望基金以4.32亿股的持仓位列公司第四大股东，持股市值高达131.41亿元，仅一只个股的持股市值就占据了报告期末冯柳全部公开重仓标的总市值的61.05%。 作为私募投资界的传奇人物，冯柳是从股市里的小散户做起，据传9年取得了370倍的巨额回报，是个名副其实的“牛散”。2014年，冯柳应高毅资产董事长邱国鹭之邀加盟，成为中国百亿级私募的基金经理，并且业绩名列前茅。 将自己定位为获取信息、理解水平方面的弱者，冯柳的投资风格是不使用复杂的投资工具，在赔率优先情况下的分散潜伏，在概率与赔率统一时的重点突破。 冯柳在选股时，喜欢挑那种有可能逆境反转且赔率高的股票，在左侧择时买入，先分散加仓再集中起来突破，且不做仓位控制。因此，冯柳在今年逆势而为，不断加仓股价大跌的“白马股”海康威视，很符合其一贯的“弱者体系”下的投资风格。
翻看历史持仓数据，冯柳对海康威视钟情已久，早在2020年三季度即以新进姿态进驻了公司前十大股东阵营，至今持仓已长达两年。且期间除了在2021年一季度与2021年四季度实施过减持外，其余时间多为加仓或仓位不变，尤其是2022年二季度和三季度，冯柳无惧回撤逆势对其持续加仓，持仓股数较2022年一季度翻倍增加，由此也一度引来了市场的纷纷质疑。
但值得一提的是，经过了长达一年多的调整，海康威视在2022年11月终于重回上行通道，至今累计涨幅已高达57.75%。 03 冯柳重仓股名单 冯柳主要投资三种类型的公司。 1.买公认的公司。 2.买别人不知道它好但你知道。这需要对个股有深入的研究，这种能力需要积累和机缘，回报高且效率也不低，但难点在于积累与机缘都是高门槛。 3.买大家都不知道它好的公司。你不知道我也不知道，但因为大家都不知道它好，所以它就没有相应的定价，如果还是不好，那也亏不了多少钱，而万一好了却可以挣到不少。 冯柳操作策略主要为长线持股。长线持股需要对企业有极为深刻的认识，也要清楚把握企业未来数年的发展趋势，以投资的心态分享企业的成长。短线持股就是尊重市场、依势而为，没有多少标的物的选择限制，只讲究高买，更高地卖，对利润不设要求，但对亏损严格禁止。 |
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