这周有两家公司公布了业绩报告。 一家是平安,一家是伊利。 这两家公司的经营表现都是超过市场预期的。 今天分别和大家简单聊一下这两家公司。 先说结论,我认为这两家公司的经营情况只能告诉我们可以继续安心持有,但并不代表股价可以持续性大涨。 1,中国平安 中国平安一季度归母公司股东的营运利润413.85亿元,归母公司股东的净利润383.52亿元,同比增长48.9%;年化营运ROE达18.8%。 一季度平安寿险及健康险新业务价值在报告口径下同比增长8.8%,在同假设口径下同比上升21.1%。代理人渠道、创新渠道新业务价值均实现正增长。银保、社区网格等创新渠道在新业务价值中占比16.9%,同比上升5.4个百分点,其中银保渠道同比大幅增长。一季度平安寿险保费同比增速5.6%,领先行业。寿险与健康险业务实现归属于母公司股东的净利润249.71亿元,同比增长104.5%,经营态势持续向好。 经过4年半的改革,平安的新业务价值终于实现正增长。 可以确定平安最差的时期已经过去了,但是不是就此反转还不能得出结论。 反转的前提一定是基本面的持续向好,最起码新业务价值的持续增长。新业务价值大家可以理解为利润的时候前置指标,只有新业务价值持续增长,未来的利润才有保证。 改革,改的什么? 我认为就两个方面: 1,精简保险代理人的数量,提高代理人的质量,也就是说,未来保险的行业必须由之前散乱的人海战术,变为精简的专业团队。简而言之,代理人数量减少的同时,保单的销售还不能少。 2,改变保险产品结构,说白了就是为了保险行业长期健康的发展,从之前以储蓄理财型保险为主的模式转向纯保障型保险的模式。 2,伊利股份 这家公司我们今年老说,所以这里简单的和大家介绍一下。 伊利这种公司,因为它的生意模式属于快消品,所以基本都是一手交钱一手交货,现金流没问题,利润的现金比也高。 咱别的不说。 伊利2022年全年营收1231亿,同比增长11.4%,归母净利润94.3亿,同比增长8.3%,股息率3.52%。 咱就啥也不想啥也不看,就假设伊利它2023年一年不盈利。那么对应当下1891亿的市值(大涨之后),不到20pe的估值,大家觉得贵吗? 更何况2023年一季度在上一年那么高基数的前提下依然获得了36亿的归母净利润,创了历史一季度的新高。 所以,很多事咱们就简简单单纯纯粹粹的来看可能更简单一些。 当然,对于一个稳定经营期的企业来说,它比较适合作为底仓来看待,主打的是一个确定性和分红。对于成长性大家不要有过高的期待。 全文完。 今日的市场.... |
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