上周是久违的皆大欢喜行情，国内政策宽松（央行降息）+国际关系缓和（布林肯访华），北上资金也连着两天百亿级别大幅流入，点燃了市场各板块的做多热情，什么大消费啦，什么新能源啦，什么医药啦，地产链啦，人工智能啦，机器人啦，总之，无论你是价值投资派的，还是主题炒作派的，上周应该都能或多或少的吃到点肉，哈哈，幸福来的太突然。。。
那么，问题来了，上周大A这种强势上行，到底是阶段性的“反弹”，还是就此一路上行的“反转”？咱们马上进入本周的周策略环节，去找找答案。
首先还是强调一点，虽说上周北上净流入明显增加。但是除非中美关系出现超预期的实质缓和，否则外资很难复制今年1月那会的疯狂流入。所以当前还不能说就是增量资金就大幅入场了，我判断接下来仍然是存量博弈时期，建议大家继续采取攻守组合思维应对，后面大盘还是会以板块轮动为主。
进攻和防守的仓位怎么配呢？鉴于目前的政策上已经出现了边际宽松的迹象，这个迹象就是上周的降息。所以，我们要适当增加防守组合的仓位（大消费，地产链，大金融，医药），之前是进攻防守六四开，现在可以调整为五五开了。
这里顺便插一句，评论区总有人问我，为啥有经济刺激政策，应该增加防守的仓位，而不是进攻的仓位。这个事儿其实很容易理解，板块轮动这个事儿听起来挺难以捉摸，其实轮动背后的核心看的就是各个板块业绩的边际变化。哪个板块未来业绩的边际变化提升大，哪个板块就涨。这里我强调一下哈，是业绩的边际变化，而不是业绩的绝对值。比如之前业绩是负增长，现在转正了，即便这个转正只有个位数增长，那也算是边际转好。再比如之前业绩是翻倍增长，即便现在是30%的增速，这也叫边际转弱。
眼下咱们的经济，依旧还是靠消费，地产这些东西去拉动，所以，一旦经济转好，或者有啥刺激政策，大概率就是和当先经济密切挂钩的消费，地产的业绩边际变化更大。而比如人工智能这些呢，说实话他们的业绩和当前经济好不好没啥关系，反而是经济低于预期的时候，他们能有更好的表现，因为那会和经济密切相关的消费，周期之类的会因为经济弱，业绩也跟着弱。而人工智能的票，业绩走的是自己的产品创新周期，所以盈利不受经济的影响。
回到正题，现在大A所在的环境，我觉得系统性风格最大的时刻已经过去，至少从现在开始到7月中旬，我觉得指数应该问题不大。为啥是7月中旬呢，因为7月中旬那会就可以看到整个上半年的经济数据了，年初那会我们制定的GDP增速是5.5%，那么六个月过去了，到底上半年的经济怎么样，距离5.5%的差距有多大，这是上面会去考量的问题，所以一般来说，大的政策方向会在7月中旬的时候变得更加清晰。
因此，从现在到7月中旬，市场会不断预期政策宽松，这个时候，我觉得对于防守票来说，可能是比较好的时间窗口。但是，大家注意一下，7月中旬过后，我们需要重新将防守仓位降下来，去增加进攻的仓位。原因也很简单，之前涨炒的是政策预期，但是当政策真的落地了，咱们就要看这个政策落地后效果究竟怎么样。其实，说实话，眼下大家不愿意消费，不愿意买房，并非是一两个政策落地后就能马上改善的。就拿地产政策来说，之前一直反复炒的地产小作文，就是一二线放开限购。先不管这个小作文是不是真的，地产这个东西，讲实话也不是放开了限购，大家就都马上都排队买房子了，这个事儿还得看老百姓的收入到底恢复没，如果没恢复，那可能即便放开限购，买房的人也不会太多。所以我也反复强调，对于地产链，在放松政策还没出来前，咱们可以配置，但是政策出台后，我们就要考虑减了，因为地产刺激政策出台后是否会快速见效还得取决于居民的收入恢复情况，这一点大家注意，其他的防守票也是类似的逻辑。
进攻组合没啥好说的，还是和之前一样，新能源（光伏topcon龙头钧达股份，锂电下游电池环节的宁德），医药里面的进攻就是创新药ETF，半导体还是兆易韦尔这两，另外就是两大主题，大家也务必重视，反复说了好多遍了，一个是机器人，一个是MR。
这两都属于人工智能这条主线的扩展板块，我一直和大家强调，人工智能只是一个有趣的灵魂，光有灵魂是不够的，还需要有一个肉身，这个肉身，现在看，有两个比较前沿的方向，就是机器人和MR。还是那句话，牛皮再好，也要做成包包才有人买。
另外，从美国对我们的制裁角度上看，人工智能这种“灵魂”属于老美的逆鳞，这个领域如果我们有超越他们的地方，或者说我们手上有什么部分能让他们被“卡脖子”，那他肯定是不干的。这是一个风险点，比如现在热火朝天的光模块，的确因为国内现在成本低，所以海外那些人工智能的服务器，采购的光模块都是向咱们采购。但是未来可不可能有制裁，这个谁也说不准。而机器人和MR，这种“肉身”其实属于高端制造的范畴，一般不会有制裁的风险。
MR我已经连续发了三篇文章去解释了，没看的可以点击下方链接去看看（苹果首款MR眼镜即将亮相，谁最受益？（附股） ）
至于机器人，标的还是那些，我已经连续三周强调了。
