投资闲谈

今天市场很平淡，上证和深证都几乎和昨天持平。市场没啥好聊的，还不如跟大家聊聊投资。

我从以前写的投资文章中，摘取了一些段落，希望对大家有启发。

1、市值=业绩*估值

我不是像很多投资者一样，主要是做公司业绩的趋势，公司业绩变好，买，业绩变差，卖；我也不是像公司这样，主要看估值，估值低就回购，估值高就减持。

我是综合派。我做投资遵循的一个基本公式是：市值=业绩*估值。业绩很好，但估值太高，那市值是透支的，过分放大了利好，我不会买。业绩不好，但估值很低，过分放大了利空，我有可能买。当然最好是业绩会好，估值又低，比如2020年的药明康德、比亚迪、隆基股份（现在的隆基绿能），军工龙头ETF等，都出现了这样的机会，给了我抄底的机会。

2、储能电池

股票是什么？股票是stock（储存）。

我们是市场的储能电池，电价低的时候我们把电存进来，电价高的时候我们把电放出去，是靠着储存来赚这个峰谷电价差的。

低估值时，期望收益高，多投资金。

高估值时，期望收益为负值，逐渐卖出。

尽可能将资金在低估值时投入，这样的期望收益才高。

A股的估值波动更大，相当于一个地区的峰谷电价差更大，那么储能的收益率就更高（用估值来低买高卖的收益率就更高）。

3、散户需要更好的装备

如果我们要走进森林，打一头熊。

最适合一般人的方式：是用双手还是用枪？当然是用枪。

投资也是如此。

如果你是专业的猎手，你也需要用好的装备（猎枪）。

如果你是一般人，需要用更好的装备！（更好的猎枪）

我在机构的时候，就建立了非常好的装备（交易模型、估值模型）。

这是我能够脱离机构的底气。

脱离机构之后，我将这些装备持续优化，越来越先进了。

股票、期货、期权、基金，我都建立了一整套模型体系。

4、保守与激进

股市高的时候要保守，比如配一部分债券。

股市低的时候要激进，比如买期权。

这样股市从高处下落20%，你只跌5%-10%。

股市从低处回原点，期权理想状态下可以赚几倍。

在低位要用激进方法，在高位要用保守方法。这是增强收益的重要手段。

5、股市是虚拟创业场

在我看来，股市是虚拟创业场，它可虚可实，如真似幻。

所谓虚，就是你不用真的去工商注册，去实际运营。

所谓实，就是你真的可以拿到公司的分红。

这才是真正的元宇宙，真正的虚拟现实。

虚和实这两面，有时各走各的，比如实际公司业绩很好，但是股价却在大跌；有时实际公司业绩很差，但是股价却在大涨。

那么，我们的做法就很简单：

首先立足实，买一家公司的股票，真的当股东，光拿分红也不错。

然后观察虚，如果股价大幅上涨，透支了未来几年的成长，那我们就把它卖掉，在虚盘兑现收益。如果股价不涨反跌，那就继续持有，像股东一样长期拿分红。

6、我的仓位管理

1）我的仓位分为5个等级：

• 2%以下：入门机会。有潜力，值得关注。
• 2%-5%：中等机会。好的确定性+中等性价比，或者中等确定性+好的性价比。
• 5%-10%：好机会。确定性和性价比都好。
• 10%-20%：很好机会。确定性和性价比都很好。
• 20%-30%：顶级机会。一年难遇。

2）集中与分散

必须要有敢于重仓的标的。特别看好的要敢于重仓，否则怎么战胜基金？基金的最大重仓股一般都不超过10%。为了求稳而分散。

必须要适度分散，给自己留足余地。因为买入后继续跌30%-40%的情况是可能发生的。如果仓位过分集中，一次失败就能把人击垮。

3）怎样确定单个标的的合适的仓位？

首先看安全性、然后看确定性、最后看性价比。

大家看完了有什么想法？我们评论区聊吧！

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