市场回顾
主要科技类指数中，上周科创板50指数涨幅居前，上涨7.40%。国内方面，在国内智能手机龙头公司发布新款手机等消息的刺激下，半导体板块纷纷表现活跃。另一方面，从2023年前7个月的情况来看，中国本土半导体设备厂商合计中标量在对应工艺环节的中标比例为38%，并保持稳步前进，设备也在本土晶圆厂得到了更多应用，半导体国产升级稳步推进。随着国产重磅新款手机的发布，在需求的带动下，半导体周期触底信号有望逐步显现，行业也将有望回暖。
数据来源：Wind，截至2023/9/1。
行业观察
1. 全球半导体周期上行拐点将至
2023年一季度和二季度，全球半导体硅片的出货量分别为32.65亿平方英寸、33.31亿平方英寸，二季度出货量较一季度环比小幅增长2%，首次呈现初步复苏的迹象。与此同时，海外算力芯片龙头发布2024财年第二财季财报大幅超出海外投资者预期，同时管理层给出下一季度的强劲营收增长指引，反映出人工智能产业发展趋势对半导体芯片领域的需求拉动，半导体周期的上行周期拐点有望加速到来。
2. 机构资金科创板配置比例再创历史新高
本周基金中报陆续披露，主动偏股基金针对科创板的配置比例达到11.67%，再创新历史高，行业配置上主动增持TMT和医药，其中计算机、通信和医药增持幅度分别为1.87%、1.54%和1.05%，反映出机构投资者对上述板块的持续青睐。目前上述板块均为科创板50指数的权重行业，在机构资金针对科创板配置比例持续上行背景下，科创板50投资价值逐步显现。
3. 科创板50中长期有望持续受益于人工智能和自主可控浪潮
中长期来看，随着国内经济逐步企稳以及全球步入新一轮科技创新周期，叠加自主可控注入新的发展机遇，科创板50指数有望充分受益于半导体周期的反转。从基本面和资金面来看，自主可控进程加速与AI开启的科技创新浪潮逐渐形成共振，TMT有望成为全年主线。
目前科创板50指数估值40.8倍，处于指数基日（2019-12-31）以来14.4%历史分位，投资性价比较高。关注科创板50ETF（588080），场外联接（A类：011608；C类：011609）。
数据来源：Wind，截至2023/9/1。
