|
远离平庸、垃圾企业，通过5个标准筛选，基本就能过滤到大部分的平庸垃圾企业。 1、长寿 长寿也就是企业要永续经营，随着社会的进步，有些产品会被社会淘汰，比如录像机、影碟机、火柴、BP机等。一家企业的内在价值就是其在存续期间现金流的折现值，显然，经营的时间越久，现金流折现总值就应该越多，所以科技企业虽然耀眼夺目，其永续经营的能力和消费类企业要差很多。 2、稳定 有些企业具有很强的周期特征，比如猪肉、工程机械、钢铁、化工，这类强周期企业会随着经济周期的波动呈现出很大的波动，而我们消费者是很难把握这种波动规律的，这就给我们的投资带来的较大的风险。但是有些企业则保持相对的稳定性，比如日常消费、医药、医疗等企业就比较稳定，有典型的非周期性特征。 3、成长 成长是价值投资的精髓，价值投资其实就是长期投资享受行业和企业的成长回报的一种投资理念。不成长的企业不分红连看都不要看，不成长的企业定期分红其实和企业债券差不多，而中国股市有很多高分红但不成长的股票，投这里股票亏不了大钱，但也赚不了大钱。 5、盈利 投资归根接地就是想分享企业的成长和盈利，一个企业搞得天花乱坠就是不赚钱就不值得投资，有些重资产行业是烧钱机器，我们要坚决回避，比如航空公司、面板制造、钢铁等行业，而轻资产、资本开支较小、消费垄断、品牌响亮的公司则值得长期关注。盈利的指标最好用净资产收益率去衡量，低于12%就不要看了。  |
|
|
