仓位自动化：牛市高、熊市低

1、首先要说明，这篇文字，一是为了整理自己的思路，二是主要写给资金1000w起、注重稳健的投资者朋友，或者是资金虽然不多，但同样追求稳定增长、不求暴富的朋友。

如果是做短线追概念，如果是想着一年暴富，如果是一直满仓甚至满融，请直接离开，这篇文字不适合，我的公众号也不适合，可以直接取关。

大部分的朋友，投入股市的钱，基本是来自做实业、做生意积累的资产，或者是辛勤工作获得的报酬，他们在商场上、在职场上，都有了稳定的模式和一定的地位。

这个时候，投入股市的钱，其实更多想的并不是一年要赚多少倍，而是先不亏，市场好能多赚一些，市场不好就少赚一些，让这笔钱，能够持续不断的、稳定的一直增长。

要做到这一点，选股的原则、行业的配置、仓位的管理，都很重要，这也是我在《大资金的配置与仓位》文章里重点写的内容。

这篇文字，着重点是写写“仓位管理”，特别是我建立的“自动化仓位管理系统”，我以此文将思路定格，也与感兴趣的朋友们分享。

2、我（曾星智）的自动化仓位管理系统，第一个前提，就是不追求每年多么高的收益，也不与他人比业绩，而是追求稳健持续，资金不发生大的波动，始终像一条斜线一样，向右上角延伸。

所以，我建议1000w起的朋友，将资金分成10份，每个行业/板块，只选择1只个股，只配置10%的仓位，永远不重仓某个行业，更永远不重仓某一两只股票。适当的分散，对于大多数人，是抗击风险的最有效办法，特别是在中国股市。

我因为是职业投资者，有17年的投资经验，选股能力和操作能力稍微好一些，同时不追求奢侈的生活，更要保住目前自由和幸福的状态，所以，我自己是配置20只以上，每只买入配置时，投入的仓位不到总资金的5%。

我们以10只的标准配置为例，当符合选股标准的个股出现时，出现1只，我们投入10%的仓位，出现的越多，我们的仓位越高；相反，如果符合标准的个股出现的少，我们的仓位就会低。

一般情况下，一个严格的长线选股体系，每个月符合标准的可选股票，有时候多些，有时候少些，这与市场整体的环境、各个行业/板块的牛熊状态，关系很大。

3、根据我的经验，在牛市初期的时候，一个月可能出现5只以上符合标准的个股，这种情况下，按10只的标准配置，在一两个月内就会满仓。

在牛市初期，按10只配置达到满仓后，对于大部分非职业投资者，我建议就可以锁仓不动，拿一年，或者是拿到牛市后期再卖出，这样就可以吃到整个牛市从头到尾的一大段利润。

如果是经验更丰富的投资者，牛市初期满仓后，持有的股票，可能3个月，或者6个月，就大涨提前到达翻倍，甚至翻2倍。对这些个股，可以提前卖出，一是锁定盈利，二是空出的资金，继续去买入配置刚进入牛市的行业和个股。

当时间到了牛市的后期，大部分的行业都已进入牛市，大部分好的股票，也都进入了牛市，此时，符合我们选股标准的行业和个股（刚进入牛市），就会越来越少，甚至会出现，在某一个月，我们找不到可以买的股票了。

你会发现，我的这个“仓位自动化管理体系”，到了牛市后期，是不会买股票的，为什么呢？原因有两个：一是，我们在牛市初期和中期，已经买满了，没有资金可用了。二是，到了牛市后期，我们找不到符合买入标准的股票了。

这个时候，我们只会卖股票，一是因为在牛市初期和中期买的股票，已经实现了目标盈利，二是因为，我们持有的股票，已经到达了设定的持股时长（半年、一年或最多两年）。

4、当市场整体进入熊市的时候，我们发现，还停留在牛市，或者是会进入牛市的行业和个股，数量大幅下降。这个时候，符合我们选股标准的股票，也会很少，甚至几个月都不找到一只。

找不到符合标准的股票，我们就不买；偶尔找到一只，两三只，我们也继续维持10%的配置比例。这样，在整个熊市阶段，我们的仓位，就会自动的降到很低，甚至有时还可能完全空仓。

要做到这一点，有一个原则，我们就必须始终坚持、始终执行，这个原则就是：我们只买已经进入牛市的股票，我们只买刚进入牛市的股票，我们只买经过了长期调整后才进入牛市的股票。

只要坚持这个原则，我们就完全不需要去预测大盘的牛市和熊市，因为，可选的股票多了，我们的仓位就高了，牛市后面就来了；可选的股票少了，我们的仓位就低了，熊市后面就来了。

看到吗？这就是这个仓位管理系统的先进性，它可以让我们的仓位，在牛市到来之前，就提到很高；同时，又可以让我们的仓位，在熊市到来之前，就可以降到很低。

这比大多数投资者，看到牛市来了，才去提高仓位；看到熊市来了，才去降低仓位，要好的多，也更有效的保护了资金的盈利性、安全性和稳健性，同时做到了“攻防结合”。

5、经过这五年对“月线级别”的研究、复盘和实战，我的长线投资系统，基本每隔半年就会做一次升级，到现在，在各个方面都臻于完善，也越来越达到我心目中，追求了17年以来，最理想的投资方式。

我的长线投资，并不是保守，也并不是不能取到高收益，而是更注重“攻防结合”，以防守为基本，以进攻为增益。

当市场给予我们的机会多时，我们就转向积极进攻，同样可以获得很高的年收益；相反，当市场给予我们的机会少时，我们就自动的转向防守，以保住牛市的利润，这样持续几年、十几年、几十年，资金增长的复利，将会非常惊人。

我以前读《孙子兵法》，读到其中一句，情不自禁的站起来，拍案叫绝。就是这句：“昔之善战者，先为不可胜，以待敌之可胜；不可胜在己，可胜在敌。”

意思是说，真正善于打仗的人，先让自己做到不可被战胜，然后寻找敌人的弱点，去战胜敌人。不打败仗，在于自己；能打胜仗，在于敌人。

这对投资是多么大的启发啊！

我们先建立完善成熟的投资系统，让我们先做到不亏钱，就是“不可胜在己”；然后，在此基础上，我们寻找市场的机会，大机会赚大钱、小机会赚小钱，就是“可胜在敌”。

投资如战争，股市如战场，兵法是投资的王道。

曾星智，2023年10月15日