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微博/雪球：小鱼量化 今天有一笔条件单提示已经卖出成功了，给大家说说。 可转债市场在21年大爆发之后，连续两年涨幅都不是很大，这一段我们通过观察可转债等权指数有了一些发现。可转债等权指数我一般看集思录的和宁稳网的，下图是宁稳网近五年可转债等权指数的走势。我在图中用方框做了一个标记，从21年底到现在，可转债等权指数都在方框这个区间内震荡，没有很大的涨幅，也没有很大的跌幅，我在雪球的可转债组合也反映出了这种情况，22年和23年组合几乎没啥大的涨跌幅。
目前执行的可转债投资策略： 1、较短的到期时间，把到期时间由低到高排序，到期时间越短越好，管理层促转股的意愿会比较强，从买入到获利了结等待的时间会比较短。 2、到期收益率为正，然后找到期收益率为正的转债，到期收益率为正，保证了最差的情况到期也能收回本金，风险相对较小。 3、最新周期盈利为正，盈利为正，确保正股基本面能说得过去，不会存在明显问题。 4、排除掉金融类转债，如银行、券商等大规模的转债，这种转债正股的PB通常都低于1倍，很难下调转股价。而且溢价率通常又很高，所以要排除掉。 5、（新增）短期涨幅过大的可转债，或脉冲式上涨的可转债，做一定的波段操作。 既然可转债市场表现出了高位震荡的趋势，那么波段操作就很有必要开展起来。所以我在以上的可转债投资策略中增加了第五条，做波段操作。一般当某只可转债涨幅超过10%，或者短期脉冲式样上涨，会卖出百分之二三十的仓位，降低可转债的成本，卖出资金买入下一只处于低位的可转债。这样轮动起来。我会将符合条件的可转债都设置好条件单，在某个价位卖出。举个例子，今天有一笔80张纵横转债卖出成交了。我持有400张纵横转债，成本105.3元，这个仓位在可转债组合中不算少了，当时主要看中了纵横转债的三个点：既然指标都非常优秀，很容易妖起来啊，出现大涨大跌，但这只纵横转债大部分时间都稳如老狗，没有表出现特别大的波动。同时呢，把K线周期拉长，可以发现在图中方框标记处，纵横转债的走势表现出了一个大的区间震荡，区间的上边缘价格在121元左右，我设置了一个121.8元的条件单价格，今天突破了这个价格成交啦。卖出80张。
这样的话，我的纵横转债成本从105.3元降低到101.2元，成本降幅还是挺可观的。所得资金后续会继续购入高性价比的可转债。
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