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这是新能源大爆炸的第626篇原创文章 前几天新能源大爆炸追踪了中环股份的2022年报，很多小伙伴在问：它的半导体业务发展得怎么样？ 言下之意是，为什么近期半导体板块一片火热，很多半导体公司气势如虹，而中环走势却如此低迷，根本没有一点半导体概念公司的样子，是不是公司的半导体业务根本不行？ 
01 究竟中环的半导体业务如何呢？ 说实话，就中环的2022年报来看，可以多多少少感觉到公司在半导体业务上的心虚，至少很难让投资者对这块业务有太大的信心。 相比2021年财报对于半导体业务大着笔墨，2022年财报对半导体业务几乎是提都不提，而且从2022年开始，收入结构不再像之前一样分为光伏业务和半导体业务，而是把半导体业务改名为其他硅材料业务。当然了，具体业务有点插入，但主体还是之前的半导体业务。 2022年来自其他硅材料业务的收入为32.65亿，同比增长53.57%，虽说涨幅也不算小，但不说营收占比只有4.87%，基本可以算是无足轻重的业务，关键营收增长速度也比不上光伏业务。客观地讲，去年中环的半导体业务至少在公司体系内，发展得并不算很好。 虽说跟去年半导体的整体大环境有关，但就公司财报而言，似乎也是有意淡化，好在业绩交流会上还是透露了半导体业务的一些信息。 去年，公司的半导体硅片，6、8、12寸都有较快增长，天津工厂筹建加速了6、8寸产能的提升节奏，增幅达40%以上，全年半导体总销售规模达550万平方英寸，同比增长45%，全球市占率达4%以上，中国市占率达到40%以上，毛利率也显著提升。 2022年6英寸产能已经达到70+万片/月，同比增长40%；8英寸80+万片/月，同比增长7%；12英寸产能达30+万年/月，同比增长76%。 不过话说回来，虽然半导体业务在中环的体系内表现不算突出，但作为目前国内的半导体硅片龙头，无论是营收体量还是业绩增速，公司都不算差的。营收规模已经可以排在半导体企业里至少前30名的水平，怎么都不算差了。 但为什么市场就对它的半导体业务无动于衷呢？ 02 远离此类公司！ 这也是leo今天想重点说的，在具体的投资中选择投资标的的时候，最好选择业务纯粹一点的。 很多人总觉得选业务多一点的更好，这样题材炒作的时候，不是这个题材受益，就是哪个题材受益，总能捞上一个。 但实际上，很可能是恰恰相反的！ 题材炒作的时候都轮不上你，相反，题材炒作完毕，杀跌的时候一个也逃不掉。 持有过此类概念特别繁杂的公司的人肯定深有感触…… 虽然听起来有点搞笑，有点无厘头，但仔细想想背后是有道理的，无论是基于二级市场纯粹的题材炒作，还是基于基本面层面。 就说基于二级市场的题材炒作，为什么市场更愿意选择更加纯粹的品种？ 道理也很简单，题材更纯粹的更受益，想象空间也就更大了，尤其是大题材来临时，那些小体量企业，业务又非常纯粹，简直就是市场的最爱。 炒作顺序自然也是先挖掘最受益的品种，其次才是占主要营收的，再是营收体量占比非常小的，甚至在市场看来，那些小盘概念股都比中环这种虽然看着营收体量不小、但业务占比很小的公司要好得多，毕竟炒作就是玩预期，玩想象空间。 那为什么下跌的时候，这些营收占比很小的公司也跟着受罪，一个都逃不掉？哪怕它们根本都没在题材中受益！ 原因也很简单，题材炒作结束后就是资金的夺命狂逃，谁管你那么多，只要看到你沾了一个题材的名，先跑了再说。 就像人群中有人喊“危险，快跑”，都是先跑了再说，哪管它出了啥事情，只有等跑了一段时间后，稍微冷静下来后，才会仔细分析究竟发生了什么事情。 基于基本面而言也是如此，就像人专注于一个领域更容易成功一样。当然不排除有些牛人，就是啥都能做，啥都能成，但毕竟是少数，企业也是如此，绝大多数企业，都是专注于一个领域成功的概率更大，尤其当企业体量很小的时候。 多元化经营是需要在主营业务体量达到一定程度，尤其主营业务的市场空间越来越小的情况下才要重点考虑的。 基本上可以说，一个小体量，比如员工也就几十号人、最多不过几百号人，但却有N种业务的公司，基本面都好不到哪里去，说白了，就是主营业务没有做好，纯粹是为了在二级市场炒作方便，才各种蹭概念而已！ 而且主营业务越纯正，也就越受益于行业的发展，最后越能在营收和成长性上得到体现。 所以，后续大家挑选上市或者投资品种的时候，尽量避免业务太繁杂的，尤其对于小体量却有各种概念的公司，应该马上拉黑！ 声明：文章仅记录作者思想，不构成投资建议，投资有巨大风险，需谨慎谨慎再谨慎，希望大家像对待装修房子一样对待自己的投资，不要让挑公司的时间还不如你挑家具的时间来得多，你对待小钱能反复权衡，怎么对待大钱反而如此草率？ 一键获得各种牛逼基金 @雪球达人秀 @今日话题 @价值事务所 @雪球调研团 #财报云调研，投资大炼金# $TCL中环(SZ002129)$ $隆基绿能(SH601012)$
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