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死磕倒数第41天，深圳今天阴转多云☁️ 哈喽大家好，我又来不要脸的写教程啦～最近少更文，是因为在学习中，这样才能不断的写出有用的文章献给大家嘛～ 今天我这边文章主要写可转债的另外一个交易策略-博弈强赎的策略，大家可能经常都听说过可转债可以利用的各种条款来博弈强赎，究竟怎么个博弈法，大家却不太清楚，所以我用今天的实盘做个例子，力求讲清楚博弈强赎策略是怎么用的。 事先声明：这个仅仅是我的一个分析和观点，不作为任何投资的建议哈～  今日份目录：一、回顾可转债强赎条款 二、筛选强赎博弈的标准 三、实操步骤与分析 一、回顾可转债强赎条款首先我们先回顾一下什么是可转债的强赎条款，  *正股价连续30个交易日中至少15个交易日收盘价格不低于当期转股价格的130%。 *锁住关键点：正股价、15天、30天、转股价的130%。 举个栗子： 【凯中转债】转股价为10.08元， 如果想要触发强赎，合法不还钱，10.08×130%=13.10， 那凯中精密的股票就要最少上涨到13.10元，并且连续15天都要最少维持这个价格， 那目前，他的股票价格为12.01，还差1.09元，其实相差不远。 具体内容可回看文章：「可转债投资知识04」 一个例子看懂①强制赎回（拆分知识点） 二、筛选强赎博弈的标准1、集思录，筛选出剩余年限小于1年的可转债。 2、去掉已公告强赎，去掉短期公告不强赎的。 4、去掉可转债价格比较高的，套利空间小的。 5、去掉上市公司巨有钱，市值巨大，转股溢价率非常高的，而且下修比较困难的可转债。 6、计算出强赎价，计算出正股价到强赎价的空间大小，利润是多少？ 三、实操步骤与分析根据【强赎博弈】的筛选条件，共筛选出3个标的： ·【光大转债】、【永东转债】、【国君转债】 ·【凯发转债】、【模塑转债】待分析  A、【光大银行】分析：筛选条件里要去掉公司【市值巨大】的，去掉【下修困难的】， 【光大银行】市值1480亿元，算是巨大量了，而且【pb只有0.3】，应该算是下修困难了。但是银行类转债是所有可转债里面比较特殊的一类，如果说别的可转债有不愿意强赎的意愿，银行转债肯定是没有的。 几乎所有的银行的转债用途都有一项“补充本行的核心一级资本。这个才是银行转债的最终目的。  一般都最有强赎意愿，那其实【光大转债】是能通过筛选的。 我个人分析【光大转债】比较安全。 具体理由： 1-银行类强赎意愿强烈； 2-目前价格【104.882】，到期赎回价是105元-有保底； 3-最后只剩【4.6个月到期】-时间短； 4-转股溢价率不高【28.23%】； 5-强赎价触发价为4.36，目前正股价2.74，价格相差1.62元，相差不远； 6-但是正股pb只有0.3较小，下修应该挺困难。 B、【永东转债】、【国君转债】分析：·【永东转债】目前价格112.08，到期赎回价：108元，剩余规模3.369亿 这个转债，虽然目前价格不算高，但是剩余时间短，如果到期真的还本付息，将会损失-7.78%，有点惨重，不给予持仓建议。 ·【国君转债】目前价格105.935，到期赎回价：105元，剩余规模69.9亿 国泰君安是个挺知名的券商，老牌券商，各项业务排名都在行业前列，优等生。 如果以这个价格买入博弈强赎，万一到期还本付息，，将会损失-1.28%，损失不算大，可以考虑少量持仓。 C、【凯发转债】【模塑转债】分析：【凯发转债】剩余【8.94个月】到期，【剩余1.16亿】 【模塑转债】剩余【7.14个月】到期，【剩余1.311亿】 目前被淘汰原因是转债价格过高，所以肯定不能买转债； 但是 【凯发转债】强赎价是【10.44】，正股价是【7.59】， 【模塑转债】强赎价是【9.14】，正股价是【5.12】， 那这类型的高价债是不是可以提前埋伏它的正股，博弈它会不会涨到转股价的130%？ 投资市场从来就没有100%的确定，这只是我对于博弈强赎策略的一个分析，仅仅代表个人观点，市场是变幻莫测的，如照此操作，风险自负哟。 |
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