龙年首个交易日，受春节假期效应及Sora大模型发布事件的催化，A股传媒、游戏股持续走高，午盘涨幅虽有所回落，游戏ETF（159869）现仍涨近5%，成份股全线飘红，昆仑万维领涨超11%，国脉文化此前涨停，世纪华通、恺英网络、神州泰岳、巨人网络纷纷跟涨超3%。盘中交投持续活跃，截至发稿，成交额已近4.5亿。
【游戏板块今日缘何大涨？】
2024年2月16日，OpenAI公司发布最新“文生视频”大模型Sora，并附带发布了多条由Sora生成的视频。Sora模型可以通过文本描述生成60秒长视频，还可以对视频色彩风格等要素精确理解，创造出人物表情丰富、情感生动的视频内容。Sora大模型的发布，标志着AIGC迎来里程碑式进展，游戏板块有望热度重燃。预计2024年AIGC技术在游戏领域加快落地，有助于进一步提升游戏开发效率，降低开发成本和开发门槛。此外，AI与游戏的融合，有望创造全新的游戏乐趣和玩家体验。
近期，巨人网络率先发布国内首个游戏AI大模型GiantGPT。借助该模型，2024年巨人网络计划在旗下手游《太空杀》中推出全新的AI玩法，名为“AI推理小剧场”。该玩法颠覆了传统剧情游戏的单一情节路线，完全由GiantGPT大模型打造出千人千面的剧情内容；昆仑万维旗下首款自研AI游戏《Club Koala》正处于高强度开发测试中，首次Beta版测试预计于2024年3月份展开。
AIGC正深入渗透进游戏开发各环节，在游戏资产生成，内容更新优化和游戏运营及管理等各个领域的应用正快速落地，叠加行业内游戏公司新产品周期稳步开启，后续将持续创造业绩，游戏行业未来有望开启新一轮的增长。
【游戏行业供给端持续向好】
截至春节前，2024年就已下发共计147个游戏版号，包括115个国产游戏和32个进口游戏版号，今年首批国产游戏和进口游戏版号数量均超去年同期（去年同期仅87和27个）。同时，首批进口游戏版号发放时间早于去年（去年为3月下旬）。近期获批版号涵盖大半头部肩部游戏公司，涉及到的上下游企业众多，扶持头部肩部游戏公司，无疑可以拉动整个游戏大盘的向上增长。
整体版号发放数量水平上升，国产游戏版号连续两个月数量破百，进口游戏版号间隔从4个月左右缩短至2个月，监管层持续释放积极信号，2024年版号稳定发放有望延续，将推动游戏行业供给端持续向好。
【小程序游戏迎来快速发展】
根据中国游戏产业年会正式对外发布的《2023年中国游戏产业报告》，2023年国内小程序游戏市场收入200亿元，同比增长300%。由于目前变现方式中内购付费的占比快速提升，带动了小游戏市场规模的较快增长。随着品类的发展，小程序游戏开始融入更多的中重度元素，未来可能形成APP和小游戏双版本的发行趋势。流量+渠道+用户+发行多端催化，小程序游戏迎来快速发展：在流量端，小程序开辟新洼地，快速起量；在渠道端，抖音和微信跨平台流量打通提供利好；在用户端，快捷便利的娱乐性是天然的追求，小游戏有天然的转化优势。
游戏板块具备AI、内容、商业化模式变革多点催化，游戏ETF（159869）及联接基金（A类：012768，C类：012769）跟踪中证动漫游戏指数（指数代码：930901），该指数选取主营业务涉及动画、漫画、游戏等相关细分娱乐产业的上市公司股票作为样本股，反映动漫游戏产业A股上市公司股票的整体表现，投资者可关注全市场最大的游戏ETF（159869）布局相关机遇。
