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一天利弗莫尔把两个儿子叫到“永久”的书房。 他坐在大桌子后面，两个孩子坐在他面前。他欠欠身，从口袋里拿出一把现金，从中抽出10张1元的纸币，又同样的抽了一次，然后把两摞钱折起来，交给儿子一人一沓。 孩子们手里拿着钱坐着看着他。“儿子们，要一直把钱折起来放在左口袋。好了照我说的做，钱是你们的了。”孩子们照做，把钱折起放在了左口袋。“你们要明白，小偷找的总是钱包，经常在后面的口袋找，或者他们会从你身后走上来，找你的前右口袋，因为大多数都是有撇子。现在你们明白了吗，儿子？”他问。孩子们点头。他继说；“好了，这就是为什么要让你把钱折起来放在左口袋。你看，如果小偷要摸你的左口袋，他就接近了你的要害，你就会觉察。”孩子们彼此看了一眼。他们的父亲继续说：“千万别丢了钱，儿子，这是关键。接近要害放着，别让任何人接近。” 来源：期乐会（ID：qlhclub）综合整理自网络，版权属于原作者，欢迎作者与我们联系，我们将在第一时间注明作者信息 巴菲特曾说过，做投资交易有两个原则： 原则一是别输钱，原则二是别忘了原则一。他告诉我们的就是资金管理。 而资金管理是三个谜题：时机、资金管理和情绪控制中，最让杰西·利弗莫尔着迷的一个。杰西·利弗莫尔在资金管理方面有五个主要原则。他几年后给儿子说明的整个交易理论中，资金管理占了一大部分内容。 资本大佬葛卫东曾贴出如下关于利弗莫尔10%损失表的图，并表示：“这个表应该是学投资第一课应该学的！只看过他自传的人谁又能知道他的结局！他高峰时期身家似乎只有区区一亿多美金，可是当时美国的GDP才多少！从这个角度来说，他比巴菲特，索罗斯有钱多了！多么精彩的人生！可是又能怎样！！！” 但是无论利弗莫尔最后的结局如何，他的资金管理系统一定值得我们每个金融投资者学习。
杰西.利弗莫尔
利弗莫尔资金管理原则一 别输钱——别输了本金，别丢了你的额度。投机商没了钱就像是店主没了货。钱就是你的库存、你的生命线、你最好的朋友，没钱你就出局了。别丢了额度。 按照一个价格满仓是错误和危险的。你应该先决定想要买多少股。打个比方，你最重想买1000股，就应该这样做：实验阶段先买200股，如果还在涨，就再买200股，然后再看看市场反应，如果继续上涨或者整理之后还上涨，这下你就可以放开胆，一次性买入400股。 还要留意每次跟进买入的价格肯定越来越高，这一点很重要。卖空当然也是用同样的原则，唯一区别就是价格越来越低。 根本原因简单明了：在最后买够1000股的过程中，每次交易都必须表明投机商盈利了。每次盈利就是鲜明的证据，不可辩驳地说明你的基本判断是正确的。你需要的就是这个，仅此而已。但反过来如果你亏了，你就立即知道你的判断是错误的。 道行尚浅的投资商最难克服的就是加仓的价格越来越高。什么原因？因为谁都想捞便宜货，就是这样。心思别用在和事实争高下、奢望、和纸带辨是非上，纸带永远是正确的。投机就不能心存侥幸、胡思乱想、提心吊胆、贪得无厌、意气用事。纸带说的即是真理，但人们在理解的时候往往失之毫厘。（期乐会官方微信公众号平台ID：qlhclub） 最后一点，也可以不按照我的比例买股票。比如，你可以第一次买30%，第二次30%，最后一次40%，这就完全由个人决定，只要他认为效果最好就行。我在这只是简单说一下我最得心用手的方法。核心原则就是别一次减仓就好，要等到你的判断得到确认以后，每一次购买的价格都要更高。大多数交易商的本能反应与此相反。 牢牢记住在交易之前就要确定自己的总仓位。
利弗莫尔资金管理原则二 你应该确定总买股量、所有情况下的投资组合比例、通常情况下上涨的价格目标，同样，你也应该对何时卖股有一个明确的目标，如果股市运动与你的估计相反，一定要记着止损。” 而且一定要遵守自己的原则，不能无动于衷坐等，自欺欺人！我的基本原则就是从来都把损失控制在本金的10%以内。 如果股市运动与预期相反，就应该明确何时卖出。一定要按原则来！别让损失超过投入额的10%。要把损失补回来那可是事倍功半的辛苦。 这是我从投机店学来的--那里只用交10%的保证金。如果损失超过10%，投机店就自然把我赶出来了。10%的损失原则是我最重要的资金管理原则，也是一个关键的“确定时机”原则。 记住：在交易前必须确定牢固的止损点，切勿承担超过投资额10%的损失！ 如果输了50%，必须得赢100%才能补回来！ 利弗莫尔10%损失表
（备注：此表最先来源于《杰西.利弗莫尔疯狂的一生》书中第十二章：利弗莫尔“资金管理”原则诞生。） 我还学到一点，如果你的经纪人打电话告诉你，因为股票跌了，你的保证金不够了，得再交点钱，就直接告诉他清仓，如果50元买的股票现在跌到45元，千万别为了拉低平均买入价格再买一些。股价没有按照预计运行，这足以说明你的判断错了！赶紧认亏退出吧。（期乐会官方微信公众号平台ID：qlhclub） 记住，别回应要求增加保证金的电话，别连续买低。 我有很多次都是损失还不到10%就清仓了，就是因为一开始就买错了。我的'直觉’时常对我悄悄说'JL（杰西.利弗莫尔喜欢别人称他为JL），这支股票有点毛病，是个三棍子打不出一个屁的笨蛋，活着就是不正常’，于是我就会一下子全部清仓。 可能这是'内心’发挥了功效，精炼了我以前目睹几千遍的内容，发送了潜意识信号，在我的记忆里存下来这些一直重复的模式，我也就不自觉地记下来。不管它是什么，我这几年众多的市场经验告诉我要相信这些本能。 我绝对相信价格运动模式是不断重复的，一再重复出现，只有稍微的改变。原因就在于推动股市运动的是人性，而人性是永远不变的。 我多次观察到人们常常是被动地成了投资者。他们买了股票，但股票下跌了，但还不想卖掉接受损失，宁可守着股票希望反弹后再涨上来。10%原则之所以重要原因就在这里。千万别当一个被动的投资人，赶紧认亏推出！这说起来容易做起来难。 延伸内容: 利弗莫尔资金管理原则三 成功的投机商一定总在手里留着现金，就好像一个善于用兵的将军，为良好战机专门储备着军队，然后信心百倍地采取行动，让守备部队做出最后一击，夺取省力。之前，他静观其变，坐等机会完全成熟。 股市的机会源源不断，无穷无尽，万一错失良机，就再等等，别着急，下一个好机会就快到了。别去追失去的机会，死活不放这笔交易。如果是好交易，那你希望的所有的条件都会出现。 |
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