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T0：中国资本市场问题、中国低通胀问题（含资产负债表衰退和我国货币超额之谜） 中国人民银行降息 T1：金融科技（含大语言模型）、绿色金融和ESG、我国金融风险和金融监管改革、美国高通胀问题 美联储加息 硅谷银行倒闭（一条线） T2：央行数字货币、宏观审慎监管、现代货币政策框架（含结构性货币政策工具）、人民币贬值（含逆周期因子）。 注：金融强国、普惠金融、金融支持民营经济、数字经济等不参与排名。因为各院校差别较大，喜欢考大论述（分值高，侧重宏大叙事）的就爱不释手，而喜欢考小论述（分值低，细处着眼）的则会避而远之。 以上，大家可以根据自己学校的命题情况进行删减，最近两年出过的一般不会重复出。 二、关注多角度的设问方式 TOP10只是划定了大概的考查范围，还要注意题目具体的考查角度。 一个新的事物，大家（包括命题老师）往往是比较懵懂的，对它的认知更多停留在表面。体现在命题上基本就是三件套：含义、原因、影响，有的会再加个政策建议。但是随着认识的深入、更多研究论文的发表，老师可能也就不再满足于传统的三件套命题方式，会出现更多的命题角度。 比如金融科技，可能会单独考查其风险和监管、单独考查某项技术如人工智能（大语言模型）、大数据、区块链等的含义和应用。比如绿色金融，会单独考查气候风险和监管、ESG基金。再比如中国资本市场问题，除了基础的多层次、全面注册制、资本市场的问题和改革之外，还可能会涉及到“为什么我国股票市场国民经济晴雨表功能弱化，如何平衡投融资两端”、“中特估，国企低估值问题”、“交易制度讨论”等等。 类似的，人民银行降息，除了最基础的降息的原因、影响之外，还可能会涉及到“降息和降准的比较”、“中美货币政策的比较”、“为什么人民银行采取更为谨慎的降息方式”等等（顺便说一句，不要低估易纲行长那篇文章《货币政策的自主性、有效性与经济金融稳定》考查的可能性）。诸如此类，大家在复习的时候也应予以关注、打开思路。 三、关于三季度货币政策执行报告 中国人民银行在11月27号发布了三季度的货币政策执行报告，是最近20年以来最晚的一次。但是对于考试命题来说则一点儿都不晚，比如2020年是11月26号发的报告，其中专栏二《直达实体经济的货币政策工具落地见效》就被人大直接援引、考查了论述题。 关于三季度的货政报告，可以关注一下中美关键的经济金融数据（考试的时候用到3季度即可）、我国当前经济运行情况以及货币政策执行情况的话术。 当然，更重要的是专栏。从之前命题情况来看，货政报告直接考查的都是专栏部分。在热点课上，我们已经对1、2季度的专栏进行过介绍。就3季度而言，其中的专栏2和专栏3想给大家提示一下： 专栏2是《盘活存量资金，提高资金使用效率》，这也是中央金融工作会议的一个提法。人民银行主要讲了优化信贷结构（可以联系结构性货币政策工具）：国民经济重大战略、重点领域和薄弱环节的贷款占比上升；对应的，房地产、地方政府融资平台、基建贷款占比下降。与此同时，资本市场发展也对银行信贷起到了替代作用。 其实在10年前也有“盘活存量、优化增量”的提法，当时的侧重点是发展资产证券化工具（ABS），很多学校都考查到了。包括近年来的不动产投资信托基金（REITs）也有一样的作用。所以如果题目问到“如何盘活存量”，可以从三个角度来展开：优化信贷结构、ABS、REITs。 像这种比较偏的问题（包括那些一星和二星的热点），我们不用花太多时间去背话术，但是要知道大概的展开方向，万一考查了不至于一片空白。《孙子兵法》讲“先为不可胜，以待敌之可胜。不可胜在己，而可胜在敌”，尽量不要露出破绽给人家攻击，管理好风险敞口。 专栏3是《积极主动加强货币政策与财政政策协同》，它的背景当然是1万亿特别国债以及超过1万亿的地方政府特殊再融资债券的发行。之前很多同学问特别国债会怎么考，货币银行学肯定重点关注对基础货币和货币量的影响，而这又取决于由谁来买这些国债和地方债。 通过这篇专栏，人民银行含蓄地表达了它暂时是不会买的（严格践行易纲行长所说“'央行的钱’跟'财政的钱’分开”的理念，要避嫌），还是继续由商行来买，人民银行再通过逆回购、MLF等方式对商行提供流动性支持。这里提一个小问题：商行买国债会如何影响自身以及央行资产负债表？如何影响货币供应量？ 这篇专栏重点介绍了货币政策配合财政政策的三个方面，其实之前就有学校考查过“财政货币政策的比较及配合模式”，若今年再考查这一问题，我们又能否应对呢？ |
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