第一部分：含义和形态MACD是利用快速移动平均线（DIF）和慢速移动平均线(DEA)之间的聚合和分离情况，对买卖出时机做出研判的趋势型指标。相较于KDJ这类用以判断中短期趋势的震荡型指标，MACD判断的则偏向中长期趋势。 形态上，MACD由两条曲线和一组红绿柱子组成。两条曲线中波动变化大的是快速移动平均线DIF，相对平稳的是慢速移动平均线DEA。当快线自下而上突破慢线时，形成金叉，买入信号。此时，长期绿柱后的第一根红柱就会出现，代表股价开始由下跌转为抬升，也意味着多头市场的到来。相反，当快线自上而下击穿慢线，形成死叉，就是卖出信号。此时，红柱会转为绿柱，股价会由上升转下降，股价运行就进入到空头状态。另外，零轴上方为正值区，属于多方领地，柱子为红色。零轴下方为负值区，属于空方领地，柱子为绿色。  第二部分：MACD的应用一、金叉与死叉1、金叉（1）零上一次金叉，看多信号零上金叉是指在零轴上方或零轴附近形成的金叉。因为此时快慢线都位于零轴上的正值区或零轴临界点，说明市场/个股是处于多头状态，此时再叠加金叉，就是更明确的看多信号。如图所示：快线在零轴附近自下上穿慢线。形成金叉，多方力量压倒空方力量，股价上行。回调后，在零轴上上方继续金叉，股价则快速拉升。所以零轴附近金叉看多，零上金叉更看多。  （2）零上二次金叉，坚决看多金叉是看涨信号，如果连续二次金叉，则是看涨信号的再次确认。如果第二个金叉出现的位置比第一个要高则更好。因为发生在零轴上方的二次金叉，一方面处于多头区域，强势特征原本就比较明显，成功率一定比一次金叉高。再加上金叉的位置在抬高，说明做多动力更强，那么股价拉升的速度和强度也会加大。如图①号位置金叉，是趋势转强信号，②号位置是零上首次金叉，暗示股票进入强势通道，③号位置是二次金叉，而且位置也在抬高，股价则快速拉升，涨幅接近30%。  （3）零下一次金叉，多为反弹零下金叉是发生在负值区的金叉，因为是在空方状态下形成的，通常都只是下跌途中的反弹，安全性和成功概率较低。如图所示：下降途中的三次零下金叉，股价都是短暂反弹，趋势并未扭转。  （4）零下二次金叉，成功率更高零下一次金叉多为反弹，二次甚至多次金叉，成功率更高，反弹力度也会更强。例如下图的蒙娜丽莎，在下跌过程，连续出现了三个水下金叉，一次金叉时，股价并未马上反弹，反而是下跌再走平，说明这里的金叉并未反弹成功。而二次金叉时，做多能量增加，股价成功小幅反弹。到了第三次金叉，多方力量再占上风，股价反弹幅度加大。所以，零下一次金叉，成功率较低，二次甚至多次金叉，信号更可靠。  2、死叉快线下穿慢线谓之死叉，死叉原本就是看跌信号，不过，出现的位置不同，出现的次数不同，也会对股价走势有不同的预判。 （1）零上死叉多为回调毕竟零轴上方是多头领地，多头攀升途中也会有回撤休整需求，此时就可能出现零上死叉。但这种死叉只要不是高位破位死叉，那就并不可怕，因为上升趋势还没结束。如图①②③号位置都出现了零上死叉，股价小幅回调或横盘整理，休整后继续爬坡。直到④号位置，股价出现阶段新高，且收长上影线，说明冲高泛力，此时再出现破位死叉，果断离场。  （2）零下死叉看空信号零下死叉是指在零轴附近或者零轴下方形成的死叉。发生在空头区域的死叉，说明空方气势正盛，看空信号更明确，一般情况下，股价都会加速下跌。如图所示，下跌中继，MACD在零轴附近死叉，股价加速下跌。然后再来一个零下死叉，股价才跌出阶段低点。  （3）零下二次死叉坚决看空零上死叉属于调整状态，零下一次死叉开始看空，二次死叉则坚决看空。特别是二次死叉的低点还比一次死叉的低点低。因为是弱势区域的二次死叉，说明空方力量强劲，多头在经历过两轮的反扑都失败，接下来股价大概率就是中继下跌的开始，且速度和幅度都会较大。如图金明精机，股价从7元跌至3元多的途中，快慢线在零轴下方完成了两次死叉，第一次死叉看空信号，股价继续下跌。第二次死叉，加速下跌，跌幅也加大。如果不能果断离场或提前抄底了，就要承受巨大损失。  二、红柱与绿柱1、红柱增多拉长，多方气势旺盛红柱为看多信号，如果红柱持续增多拉长，说明多方气势旺盛，推升股价一路高歌。相反，如果红柱开始减少缩短，暗示上攻动力衰竭，股价上涨速度放缓甚至可能回落。如图①号和②号圈着部分，红柱数量在增加，长度也在拉长，而且一波比一波高，多方力量强劲，于是股价走升，而且一波比一波的上涨斜率要大。而图中③号圈位置，红柱开始缩短，上攻乏力，股价横盘。当红柱完全消失时，上升趋势转下降。  2、绿柱增多拉长，空方气势旺盛绿柱为看空信号，如果绿柱的数量和长度都在增长，说明空头力量增长，股价一般都会下跌。相反，如果绿柱开始减少缩短，则说明空方气势正在逐步衰减，多方力量有望扭转形势，股价可能阶段止跌、反弹甚至翻转。图中①号位置，自第一根绿柱出现，多方力量逐步增加，绿柱也增加拉长，反映到股价上就是加速下跌。而②③号位置，绿柱绿柱在明显减少缩短，股价下跌速度和幅度都缩窄，甚至止跌反弹。  3、第一根红柱/绿柱最具意义红柱代表多头力量，绿柱代表空头力量，当多转空，或空转多时，就会出现第一根绿柱或第一根红柱，此时的柱子最具意义。如果是大波绿柱后的第一根红柱，代表机会，具参与度。反之是一大波红柱后的第一根绿柱，暗示风险，应该远离。如图①②号位置，都是经历了一大波绿柱之后的第一根红柱，且叠加了零下金叉，看多信号更强，接下来红柱继续增多拉升，推动股价走高，①号位置展开反弹，②号位置反转。而图中③④⑤号位置都是一波红柱后出现的第一根绿柱，也叠加零上死叉，代表在这个临界点空方占上风，股价运行进入弱势区域。随着后续绿柱越来越多，股价也进入快速调整阶段。所以这里的第一根红柱/绿柱，意义重大。  三、MACD上穿0轴与下穿0轴1、MACD上穿0轴快线和慢线向上穿过0轴，由负值变为正值；代表价格开始进入强势，可看多。 如果此时再出现零上金叉更看多。如图所示，股价在零轴下方金叉，并出现第一根红柱，开始进入多头区域。然后快慢线上穿零轴，由负转正，稍作调整后，又交金叉，强势特征明显，股价继续走升。第三次金叉后，就加速上扬。所以，MACD上穿0轴看多，继续金叉更看多。 2、MACD下穿0轴快线和慢线向下穿过0轴，由正值变为负值；代表价格开始进入弱势，可看空。 如果此时再出现零下死叉更看空。如图所示，零上死叉后，快慢线继续往下探，跌穿零轴，股价进入空头领地。经过一轮超跌后，多方尝试反攻，但失败收死叉，弱势特征明显，接下来二次死叉、三次死叉，股价喋喋不休。所以MACD下穿0轴看空，再现死叉继续看空。 四、MACD的背离1、曲线的背离（1）顶背离MACD的曲线可以代表做多多空的能量，当这个股价逐波上行创新高时，但快慢线所形成的曲线并未新高，说明上攻泛力，预示一轮升势将尽，短期可能或阶段见顶回落。如果是出现在股价已经有了一波大幅上涨后，MACD又二次死叉或更多的见顶信号出现，则下跌概率更大，坚决回避。就好像下图中的重庆啤酒，就出现了三次比较明显的MACD曲线背离，是阶段顶部信号，果不其然，前两次都看到股价有比较深的回撤。而最后一个的背离，后续走势如何，我们可以猜测和验证的。 （2）底背离顶背离是风险信号，那么底背离就是机会信号。小背离，小机会。大背离，大机会。所谓的顶背离就是股价不断新低或横盘，但此时MACD的快慢线并未新低，相反是走平甚至走高，说明有资金进场抄底，对个股后续走势看多。所以，MACD的底背离，预示一轮跌势将尽，短期可能止跌回升。如果叠加MACD出现两次金叉，则上涨的概率会更大。如下图，出现MACD的底背离和水下二次金叉，股价随机阶段止跌回升。 2、柱线背离（1）顶背离柱体的背离和曲线的类似。如果股价逐波上行且创阶段新高，但红柱逐波减少缩短，预示多头动能不足，也是短期见顶信号。如果红柱的长短对比越悬殊，则下跌概率越大。如图，股价上行途中，MACD的红柱明显的一波比一波要少，且长度也在缩短，说明多方力量在衰减。再者MACD的曲线也背离，多信号指引更可靠，接下来股价果然见顶回落。 （2）底背离与顶背离对应的是底背离，表现在指标上就是，股价继续创新低，但绿柱的数量和长度都在逐波减少缩短，预示空头动能不足，短期可能止跌回升。另外，如果柱线的长短对比也十分悬殊，那么接下来上涨的概率会更大。如图下降途中，股价一路走低，此时绿柱的长度是明显一波比一波要短的，甚至到了股价跌出新低时，绿柱数量瞬间减少到只有两根，空头力量明显得到释放，并按时结束。所以接下来股价企稳回升，并展开了一波漂亮的反转，涨幅近50%。 3、曲线和柱线同步背离若曲线和柱线同步出现顶底背离，其上涨或下跌的概率就会更大。另外，实操时MACD的顶底背离最好配合其他指标例如RSI的背离、超买超卖来使用，多指标共振，效果会更佳。 如图所示，①号位置处，股价新低，对应的MACD曲线背离，且绿柱也是一波比一波减少缩短，此时再叠加RSI引入到20以下的超卖区，此时抄底买入，股价果然反转。而图中②号位置，股价创阶段新高，但与此同时MACD的曲线一波比一波低，红柱更是减少缩短到几乎看不到，明显的上攻泛力，暗示股价可能见顶回落。然后看RSI，同样是进入到了80上的超买区，物极必反，接下来股价果然走跌。 4、背离“事不过三”在大跌行情中，连续出现两次背离时，基本可以确定下跌行情已快结束。但此时往往由于空头力量的顽强而向下假突破，指标也随其突破，出现第三次背离，此时操作上反而可以大胆反手操作抄底。三背离后的反转行情幅度往往较大且安全性高。至于暴涨行情中，也是这个逻辑，连续两次背离后，也基本看到股价阶段顶部了，但此时多方力量还是会继续再向上攻击，可能形成再次突破，即量价的第三次背离，此时就要果断离场。如下图两个例子都是首先股价高位震荡或走升，但三次上攻的同时MACD曲线三次背离，接下来股价一泻千里。而当它们跌至半山腰时，MACD曲线开始一波比一波高，暗示空头力量在衰竭，多头力量在增加，趋势随时有可能反转，然后再出现第三次背，信号更强，果断买入的话就能收获一波漂亮的反转行情。 五、MACD经典走势1、MACD黄白线贴合零轴零轴作为多空临界点，如果MACD的快慢线走到零轴附近，开始贴近零轴运行，说明多空力量正在博弈。但如果是快慢线长期贴近零轴运转，则是主力吸筹、洗盘的表现，遇到这类股票可以重点关注。因为一旦向上发散，那么股价向上爆发的力度是非常强的。如下图两个例子，第一个低位横盘1年左右，MACD都是在零轴附近运行，股价突破箱体后快速拉升，涨幅可观。而第二个例子，经过2个月左右的窄幅震荡，MACD快慢线也是围绕零轴运行，快线一旦向上发散，涨幅逾20%。 2、MACD空中加油空中加油顾名思义就是股票上行途中暂时休整，重新加满油后再次启动上涨行情。这种情况，一般在牛市或强势股中比较常见，一旦出现，通常会持续上涨。对应到MACD上，就是上升趋势下，首先MACD会出现一片大红柱，然后股价调整阶段，红柱会减少缩短，但随后股价出现放量阳线，会把MACD的红柱再放大。这种红柱先缩短再放大就是MACD的空中加油，后市拉升会加速。例如下图①②号位置，都是前面股票震荡攀升途中，代表做多动能的红柱开始缩短，但股价休整后，出现放量大阳线，带动红柱再次拉长，接下来股价都有一波快速拉升。 3、MACD三点绿MACD出现绿柱一般而言不是好事，因为代表空方占上风，股价走势转弱。不过也具体情况具体分析，如果是出现在零轴下的绿柱，一定是看空信号。但如果是出现在零轴上方，即股价维持了一段上升趋势后，出现了阶段调整，可能是回落也可能是横盘而已，此时MACD的绿柱，如果只出现三根，第四天就放量上攻，那么后市继续看涨，可大但买入。如下图例子，上升中继平台休整时，MACD出现了三点绿信号，代表多头强势调整，此时买入，后续都可以获得不错收获。所以，一旦出现三点绿，然后放量上攻，那么股价继续看涨。 4、拒绝死叉（1）上升途中的拒绝死叉 当股价处于明显的上升走势中，或者刚突破前期明显的整理平台，此时再叠加成交量明显放大，即我们平时说的“上涨有量”，那么后续一般看涨。表现在MACD上就是，快线向慢线不断靠近，但并没有粘合，更没有形成死叉。然后快慢线再次向上发散时，此时就是进场的最佳时机，MACD这种形态就称为上升途中的拒绝死叉，是有效的看涨信号。如图，箭头所指当天，不单放量突破了前方大平台，而且处于明显的上升途中，跳空放量突破之际，MACD的快慢线由粘合快速向上发散，这个拒绝死叉带来了后续50%的涨幅。 （2）下跌途中的拒绝死叉 上升途中的拒绝死叉是多头的强势调整而已，而下降途中的拒绝死叉，则只是多方力量的一次小规模反抗，股价短期内可能小幅回升，但长期来看下跌行情还将继续。如图所示，该股正处于一个明显的下行通道中，①号②号位置的都是拒绝死叉，但①号位置对应的股价只是小幅反弹，然后马上又进入更大的下跌。而②号位置的拒绝死叉，股价只做横盘，连反弹都没有。所以，下跌途中的拒绝死叉，只是多头的一次反抗，可以抢反弹但要注意快进快出。 第三部分：BOLL的适用性或缺点1、不适用于窄幅震荡行情一方面是因为市场处于盘整局面时，即市场好像牛皮糖一样不温不火，此时快线的失误率会较高，MACD的金叉死叉 买卖信号也没有那么明显，所以实操中，在这种窄幅震荡行情，最好结合RSI 和KD j等指标来适当弥补缺点。另一方面是因为当行情忽上忽下幅度太小或盘整时，如果还按照信号进场后随即又要出场，买卖之间可能就没有利润，还占用资金，甚至还可能要赔点价差或手续费。所以在窄幅震荡行情，MACD并不那么适用。 2、不适用于短期趋势的判断作为大众熟知的波段技术指标，MACD在研判中长期趋势上是比较好，但对于短期趋势的判断，则没有KDJ等更精确。所以一般情况下，我们也是短期趋势看KDJ，中长期趋势看MACD。 3、MACD有一定滞后性MACD作为一项中长线指标，它的快慢线的移动会相对缓和，和行情的移动会有一定的时间差，所以当行情迅速大幅拉升或者突然向下杀跌的时候，MACD不会立即产生信号。即短期内行情的涨跌幅度特别大时，MACD会来不及反应。此时可能就需要看更灵敏的短线趋势指标KDJ等。 4、MACD的均线不足MACD的快慢线和零轴，实际就可以看成是三条均线的关系，例如把快线看作是MA12，是多空力量强弱的分界线。慢线看作是MA26，是行情由弱转强或由盛转衰的转折点。那么零轴就看做是MA60，是中线牛熊的分水岭。而短期均线总是围绕长期均线上下波动的，这是价格运动的规律。所以当快慢线上穿零轴，就可以看作是12天和26天均线在60日均线上方运行，即多头排列。但正正是因为只能看作是三条均线之间的关系，所以如果一定要说MACD这个“指标之王”还有什么不足的话，就是均线数量的不足。 |
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