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2017年11月13日，量化简财-股票投资估值体系v1.0正式发布啦。 量化简财-股票投资估值体系v.09内测版，经过近半个月的内测。期间在雪球上、微信公众号上受到了不少的关注，再次感谢那些关注量化简财的朋友们。同时，大家对这套股票估值体系提出了很多优化完善的建议，特别感谢那些提出宝贵建议的朋友们。正是由于大家的集思广益、宝贵建议，修正了很多BUG，完善了一些内容，才能使量化简财-股票投资估值体系v1.0能够正式发布。再次感谢您们。 为什么要开发这套股票估值体系呢？ 作为股票的价值投资派，大家心里都很清楚买股票就是买公司，一定要买好公司。没错好行业（天生赚钱）、好公司（护城河）、好价格（安全边际）满足三好的公司就是好公司，可以放心投资了。好行业、好公司这两好很容易找到，但是好价格（安全边际）确实最难把握的了，好价格不是仅仅看股票的价格那么简单。更重要的是要看股票的估值。目前很多投资网站上，都没有合适的、直接的股票的估值数据信息。因此本人通过收集股票的交易数据，通过程序实现了股票相对历史估值的百分位计算。开发出基于滚动市盈率PE-TTM历史估值百分位法、市净率PB历史估值百分位法、PEG估值法、盈利收益率法四位一体的股票估值体系。希望对大家的股票投资能够有一定的帮助。下面就简单介绍一下这套四位一体的股票估值体系。
一、量化简财-股票估值体系v1.0简介 一、滚动市盈率PE-TTM估值法 滚动市盈率PE-TTM：当前股票市值 /最近四个季度归属于母公司的净利润[比如：当前仅发布了17年一季度报告 则就是 17年一季度 + 16年后三个季度] 滚动市盈率PE-TTM历史估值百分位：当前滚动市盈率PE-TTM在公司上市至今的滚动市盈率PE-TTM历史估值百分位（>90%极度高估，80%~90%高估，60%~80%正常偏高，40%~60%正常，20%~40%正常偏低，10%~20% 低估，<10%极度低估） 二、市净率PB估值法 市净率PB：当前股价/每股净资产 市净率PB历史估值百分位：当前市净率在公司上市至今的历史市净率估值百分位（>90%极度高估，80%~90%高估，60%~80%正常偏高，40%~60%正常，20%~40%正常偏低，10%~20% 低估，<10%极度低估） 三、PEG估值法 PEG（市盈率相对盈利增长比率）：滚动市盈率PE-TTM/（(近5年平均净利润增长率+近10年平均净利润增长率)/2*100%） ，PEG<0.45极度低估，0.45<PEG<0.85低估，0.85<PEG<1.25正常，1.25<PEG>2.5高估,PEG>2.5极度高估 其中：银行业、房地产行业PEG：滚动市盈率PE-TTM/(近5年平均净利润增长率) 四、盈利收益率法 盈利收益率：净利润/股价。即：滚动市盈率PE-TTM的倒数，用于与其他收益率产品进行相对比较。 格雷厄姆盈利收益率法买入标准：1、盈利收益率大于10% 2、盈利收益率大于两倍国债收益率。 其他指标: ROE5：扣非近5年平均净资产收益率 ROE10：扣非近10年平均净资产收益率 EGR5：扣非近5年平均净利润增长率 EGR10：扣非近10年平均净利润增长率 备注： 1、以上滚动PE-TTM、市净率PB估值历史百分位，均为公司上市至今所有交易日的历史估值百分位。 2、股票带★表示强周期股 3、估值百分位计算规则：例如一家上市公司5个交易日PE数据[2.1, 1.1, 3.1, 5.1, 4.1]，共5个样本点，而当天的PE值是3.1，先对过去的PE值排序是[1.1, 2.1, 3.1, 4.1, 5.1]，当前PE只是3.1排名第三位，那么分位点就是3/样本总数*100%。 二、量化简财-股票估值体系v1.0-估值百分位图解
三、量化简财-股票估值体系v1.0-使用方法 1、非★股票投资法则：前提：当前滚动PE-TTM<35，再优秀的公司市盈率也不能太高。优先看滚动市盈率PE-TTM历史估值百分位，估值<40%以下为相对低估，越低越好。其次看市净率PB历史估值百分位，估值<40%以下相对低估，越低越好。再次看PEG，PEG<0.85为相对低估。最后看盈利收益率越大越好。 2、★股票投资法则：优先看市净率PB历史估值百分位，估值<40%以下相对低估，越低越好。再次看PEG，PEG<0.85为相对低估。最后看盈利收益率越大越好 操作建议：建立一只包含3-5个行业的组合，每个行业选择相对低估的一只股票，平均分配仓位，根据估值情况轮动调仓。 小结：以上就是配合量化简财-股票价值投资体系v1.0，而开发的量化简财-股票投资估值体系v1.0，基于滚动市盈率PE-TTM历史估值百分位法、市净率PB历史估值百分位法、PEG估值法、盈利收益率法四位一体的股票估值体系，每日计算股票的历史估值状态。希望对大家的股票投资能够有一定的帮助。此股票估值数据会每日发布。也希望大家能够提出宝贵的建议，以便不断丰富完善。 更多量化简财股票投资文章 量化简财=能力圈学习+安全边际研究+量化投资策略不清楚自己的能力圈、忽略安全边际、这是投资者亏损的根本原因。--杰明·格雷厄姆 |
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