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“ 穿越经济下行周期？ 用保险，再好不过。 ” 波的干涉：相长与相消 投资逻辑：加强与对冲
▲物理学知识，来自网络，侵删 初中物理课学到一个知识，叫波的干涉，比如把一个石头丢进水里引起波浪，水波有波峰和波谷，波峰和波谷的间距叫做波长，当然石头会引起连续不断的波浪，这个概念也适用于经济学的周期理论。 经济周期2个关键点，一个叫价格，另一个叫时间，波峰就是价格高点，波谷就是价格低点，波长就是时间。 2004年，大A启动，随后3年指数从1000点涨到6000点，3年的周期里指数价格涨了6倍，年化收益率82%。
▲来自tradingeconomics.com 再看2014年，大饼300点，现在是6.3万点，10年的周期里价格指数涨了210倍，年化收益率71%。
▲来自tradingeconomics.com 然后是房子，在1995年之前，武汉长江二桥还没通车，当时国棉厂的房子3万一套二室一厅，到2015年，均价保守点按20000元/平算，20年的周期里房价指数涨幅增长67倍，年化收益率23%。
▲来自安居客网站数据 在国家经济处于上行周期时，房产、股票和大饼也在上涨，此时做投资会同频共振，收益放大，但是为什么还是会有人亏钱呢？因为个体差异大，房子看地段，股票看题材，大饼看胆量。另一个就是投资者自己的操作，有些时候，不操作比瞎操作，结果更好。 但是，现在整个逻辑变了，经济处于下行周期，房子和股票的趋势叠加大环境周期，也是同频共振，但方向不同，有多少是2019年上车买房的，没断供的都是狠人。而大饼已经处于高位，而且监管风险巨大。 所以，现在经济下行如何穿越周期呢？ 波的干涉可以相互增长，也可以相互抵消。要抵消经济下行趋势，就要找一个长期上行的资产，关键是它的周期要足够长，还要稳增不减，这样才能对冲经济下行带来的这样看来就只剩下国债和保险。因为国债和保险的安全等级高，所以收益率不高，好在一个确定，对抗经济下行，其实就是在对抗非人为亏损，另外国债和保险的灵活性不高，反而是好事，可以减少人为亏损，瞎操作虽然亏得更爽，但也有可能亏得更惨。
▲来自网络，侵删 然后，就是时间问题 ▼ 到底什么时候买国债和保险更合适？ 准确说是2019年起，那时20年期国债收益率有3.9%，增额寿险收益率可达4.5%，虽然现在20年期国债收益率只有2.2%，分红保险的收益率也降到3.2%，但是重在不亏。 Zui后一个问题，就是大家都担心的通货膨胀。其实，如果通胀真推起来，反而是件好事， 然而事实情况是通缩风险更大，如果我们滑进通缩，就真有可能走日本的老路，所以现在国家在积级推动3%的温和通胀目标，那时保险和国债岂不是跑不赢通胀了？ 恰恰相反，如果通胀过高，国债收益率自然会上涨，就像美国加息一样，这是用来平抑通胀的Z直接方式。 还有有一种叫做通货膨胀连接债券，随通胀率浮动的债券，这就是对抗通胀的逻辑。 所以国债其实不是锁定利率的，也存在波动风险，另外国债还有灵活性的问题。而保险就能应对这个问题，储蓄险中的增额寿分固定型和分红型，固定型很简单，锁定利率，一辈子不变。 分红型就好比通货膨胀连接债券，一部分是锁定利率，一部分是浮动，浮动部分体现在分红，如果通胀推起来，各类投资自然向好，那么分红也会随行就市，这样整体收益就能更好对抗通胀。 另外储蓄型保险有现金价值，都能实现保单贷款，就能快速释放保单的流动性，如果真有好项目，那么保单贷款就能提供二次投资的本金，同时保单的收益按原值不变继续增长，成本仅为保单贷款利率与保单收益率的利差，一般只有1.5%左右，所以，只要新投资的收益率超过这个1.5%的利差，就放心大胆去投，即使亏了，也不会亏全部本金，因为保单贷款上限是现金价值的80%，这不妥妥的安全垫吗？ 安全垫是风险资产投资可承受的最高损失限额，是固定比例投资组合保险策略中，计算投资组合现时净值超过价值底线的数额。 有没有发现，保险作为长周期金融工具，其实是在保单条款和保全服务，在不断地进行投资者教育，作为金融从业人员，也应该不断学习，不断自我进化，这样才能为客户提供更完善的建议和服务。 ------ 末 ------ ------------------------- |
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