炸了，6万到300万再到6万（夏之澎湃）

无以为报，唯有抓紧写好后续章节，不能和我的账户一样高开低走。

（本章主要和转债有关，部分转债大神登场，也许很多老师从不接触转债，但这却是我交易历程的一部分不能略过。再后面两章的衰败阶段则是正股、转债甚至北交都有，且主要写心路历程，和各种自救措施和加速溃败的过程）

第二章  夏之澎湃

（120万——300万）

7、立  夏

2022年伊始，本金120万（前文写错）。春节前的一段时间，市场经历了2019年到2021年共3年的指数小牛市后，开始逐渐转入下坡路。我也陷入短暂的迷茫期，感觉什么都会一点，但抓不到重点。在正股打板、转债和次新之间找不着发力点，像个无头苍蝇一样。

记得1月20日，我陪着心脏不太好的外婆在医院“心血管内科”就诊，作为老牌N次新赌狗，我买了30万新上市的N诚达药业，当时次新和新冠的热度都还挺高，随着诚达药业不出意外的二次临停，我拿着手机兴奋地手舞足蹈，吓得外婆问我要不要顺路看看“神经内科”。

外婆作为保守的老年人一直劝我别炒股了回去上班。那时候的我哪里听得进去，张口闭口都是“燕雀安知鸿鹄之志，我辈岂是打工之人”。

医生说外婆心脏反流建议搭支架，需要先准备20万。外婆听到20万拉起我就往外走。我直接掏出同花顺给外婆看，外婆别担心，这20万我出，诚达药业给你报销了。

之所以写这一段，主要用近距离的画面感，提醒还在山上的老师们，千万不要走下坡路啊，下坡路最难走。难就难在，大回撤无法翻身后，你回忆过往生活的每一个瞬间，脑子都会不自觉浮现出当时的资金和曲线图，以及当时的愉悦和率性，再对比跌入谷底的窘迫现实。就很容易开始精神内耗，搞不好真得进神经内科，这种感觉希望你们一辈子都没有。

此时我离开之前清净的交流群已经很久了，之后我还进了一个交流群，有just、司马平川、特老师、动感超人等群友，都是不错的朋友，大家晚上复盘交流都很努力，但是有点偏挖掘和左侧，不够市场化，没待多久我就退出了。

8、小  满

看了很多评论，有的老师觉得我执拗、不取钱、无风险意识、破罐子破摔，其实不是这样的，至少刚开始不是这样。

2022年春节前后的低潮期，我从120回撤到90万。立马取出40万，只留50万操作。

2月24日，俄乌冲突，上午就有小规模发酵。之前新冠的大行情，姑且称之为“灾难题材”吧，我因为“圣母心”泛滥，没有参与第一波，肠子都悔青了。这次的小型“灾难题材”俄乌冲突，我第一时间就买了军工和黄金的转债，然后中午俄方宣布进攻，午后开盘军工和黄金直线脉冲。这天开始我重新聚焦转债，渐入佳境。

总之，早期我对自己的阶段性反思和纠错能力挺强的，至少在顺风局的时候是这样。

转债最暴利的是2020年的转债元年，2021年也很强，但最稳定最持久、最有规律、最有容量的，是2022年春节后的上半年。因为2022年正股的行情总体不好，除了新能源走大二波趋势之外，其他题材总体持续性差，题材的日内强度和预期自然而然地被转债截胡。

转债规则方面，当时还剩下当日最多57.3%的涨幅，T0优势也成为中小资金最优解。

当时题材方面，我盯着卡倍、城市、盘龙、泰林次新转债四小龙做，分别对应了汽车、基建（浙江建投）、新冠三大题材。新能源趋势方面，盯着中矿（锂）、石英（光）、天能（风）做。还有其他小题材也总能第一时间找到套利载体。

这个时候我仍然在参加顽主比赛，如果不是感觉稳定盈利后，把取出40万重新充进去，大幅稀释了成绩，这一届应该能混个第一。

这个时期的如晗已经突飞猛进了，我是很早的时候和他加的好友，最开始听名字还以为是妹子，后来发现他头发和我一样少。他长期盘踞顽主第二。我私下亲切喊他“如老二”。

9、芒  种

为什么一直参加湖南顽主实盘呢，首先这是一切的缘分的起点；其次，装逼，想有朝一日成大佬后回望青春；最后，通过比赛发现可以一起成长的友军。

当时，我发现有一个叫“松雅湖畔的松松”的潜力股，每届比赛都是40万参赛，然后比赛结束80万，取完钱剩下的40万继续参加下一期。这种稳健和自控力是我渴望而不可及的，当时他也是两届冠军了。于是我去搭讪，交流了一下看法、模式和交易习惯，包括年龄在内，都觉得很投缘很契合，便发出组队邀请，这个群算我的第二个交流群。

除了我和松松，还有阿紫、楚三户、大威和我一个表弟小强。

阿紫是一个女生，氛围组担当。

楚三户是我早期2016年混东方财富股吧时期的粉丝，此人起起落落的故事也挺多，和我一样不稳重。

大威算是一个乌龙，当时有个“血牛”的老师成绩也不错，大威当时微信名字是“皿牛”，有点山寨模仿之嫌，两个牛都在冠军组，我眼花。多年不见，再见“皿牛”时还在顽主比赛，本次61届拿了冠军组第2名。资金100万，估计这两年也不太顺利，可能和我一样吃了不少偏门的亏（次新、转债、北交统称短线交易“偏门”）。

还有个我表弟，在电网公司当驾驶员，我当时劝他辞了来跟我弄转债，协助我下单，万幸是他没有头脑发热直接辞。他和股票还有些故事，如果以后有时间可以写两句，他的故事主要是警醒一些想要“达则兼济亲戚”的哥哥，和一些想要“搏一搏单车变摩托”的弟弟。

当时我撸转债是超高频的，最快时一笔买卖6秒钟还能赚几个点，自称“人肉量化”，当时转债市场的弹性和盘口容量也支持高频。

松松是做期货出生，从期货到转债可能也是降维打击，他当时懂正股但不做正股，就坚持用可转债T0的优势套利。

我俩共同的特性就是“敏锐”+“套利”。

我和松松一起撸转债，第一时间相互提醒新冒出来的题材、载体、异动。怎么形容呢，开盘15分钟基本是开启了“无敌模式”。开盘半小时的交易机会几乎全覆盖，只会因为没资金了漏点，不会因为没发现而漏电。

但我不如他的地方是，我缺乏控制力。他“见好就收”，我则是“一撸到底”。

当时每天基本都是这样的，每天开盘半小时我就通过分仓高频做到了全仓6%的收益。然后两人继续撸，如果日内行情变淡或者自己开始回撤，松松就直接关电脑去游泳。而我是不管怎样都一撸到底的，像极了峡谷里站撸的鲁班七号，有时下半场我会乘胜追击扩大战果，但更多时候是回吐上午的利润。而松松基本每天能锁定开盘那6个点的利润。

说白了，就是贪欲。有时候脑子和眼睛太好用也不是好事，在我眼中太多机会了，加上是分仓，啥啥都想去薅一把。

我高频到了什么程度呢？这么说吧，这个世界上，最关心我健康和安全的，除了我家人外，就是我的券商客户经理。当他看到这篇“归零贴”时，估计要泪流满面，这得损失多少佣金收入啊。

控制力的差距摆在这里，就注定了两人之后几年的结局。

至于为什么对2020年那个电话耿耿于怀，大多数人不理解说我小气、甩锅，其实是因为那特殊的一天，我吃的转债临停后正股炸板的大面（当时上海转债有临停），导致我此后主观抵触临停，不想主动进临停。

这是错误的，卖飞的太多太多了。

也就逐渐形成了套利思维。

同样的转债玩家，别人偏理解力和格局的，赚5斗米，隔夜还高开；我高频，赚1斗米就兴高采烈地溜走。

10、夏  至

时间推进到2022年4月-5月，火了，转债市场持续火爆，真就像夏天来了。

火起来的标志，就是突然出现了好多可转债交流群。我进入了一个大群。

群主斯科菲尔德，对，就是我之前第一个交流群里那位。他早期也是几起几落，最少时只有50万，后来听说在药易购和秋田微无缝切换，3天5.6倍挖到第一桶金。然后2021年在转债扩大战果，最多时连续60个交易日不回撤。

后来他回忆说，那个阶段他正股可以乱买，反正正股亏的当天就在转债赚回来了。

我理解这种状态，就和当时我N次新大亏靠转债补贴一样。

后来在江西的一次线下交流会上看到他的发言，《我是如何通过转债做到一个小目标》，很是为他高兴。

他现在席位是中泰湖北分和安信湖北分。

斯科菲尔德对于转债交易的理论体系有一个巨大的贡献，就是率先总结出“最强板块最强债”的理论。这句话的分量玩转债的老师应该都懂。

群内有众多高手，但我印象深刻的是黑毛球（J鑫），也是那两年从几万做上千万的。

一年后我爆亏绝望四处云游时拜访过黑毛球，他和我一样过去也是央企工作的。但他比我成熟，比如我是拿个6万本金就从央企出来，他是连续稳定盈利16个月才辞职；比如我没能扛过转债市场的退潮，他通过低频率、高确定性、降低预期完美度过。

群里盘中吹牛逼，盘后抢红包，也是十分欢快。

11、小  暑

通过向其他优秀老师学习，我做转债的风格也在进步。比如之前我是纯套利选手，不想进临停，会主动挂19%涨幅去卖飞，经常被人评论“那么稍纵即逝的卖点都能卖飞”。慢慢的，我开始偏格局了，我把斯科菲尔德的“最强债”理论加上了后半句。

“最强板块最强债，拿到临停不要卖”。

这在当时的转债群已经成为口诀了。

对于有预期的，我可以格局拿到进临停，进而收获更大的涨幅，并逐步收到正反馈，到2022年5、6月份，我的转债收益开始加速了。一切仿佛都在向着好的方向发展。

那时，我好像有点飘了。具体体现在于，消费比起以前提高了。当然这种提高比不起大佬们的夜夜笙歌、游艇派对。

比如我喜欢看舞台剧、音乐剧，以前上班时买280的票，慢慢开始有点盈利后买380的票，那时已经买880、1280的票了。包括跑步的护具，有一种护膝，看评论说可买可不买，争议还很大，我被本着“可买可不买的都买”原则，至于用不用，再说。比如漫展，非要买内场票，其实都差不多。比如去玩剧本杀，被拉进当天剧本小群后，会发几百红包，其他参与剧本杀的小朋友直接惊了，红包一抢相当于他们免单了。

没有花天酒地，但是种种迹象来看，我已经有点飘了。

这也不难理解，虽然到2022年上半年底我只有300万，但是我看到了稳定的收益和可预期的将来，我潜意识里认为自己到年底就会1000万，次年保守一点2000万。

现在回看当初那个画面，就像看一个流着哈喇子的二傻子。

荒唐，但又不是特别荒诞。（如果后来可转债没有被改涨幅规则的话，是有可能的）。

12、大  暑

由于可转债的持续火爆，上面持续点名后仍不降温。最后的辉煌是2022年5月18日永吉转债上市首日收涨280%之后，次日下午还挑衅式地从-15%拉到+15%，我当时有不好的预感，我隔着屏幕都在喊：“傻逼低调点，别作死”。意料之外，却又情理之中，那个周末，上面雷霆出击，第3次修改可转债涨幅规则。

以深市可转债为例，最初是没有涨幅和临停限制的；

2020年3月横河一役，惊动了监管层。

监管层第一次修改可转债规则。深市可转债改成了20%和30%涨幅分别进入临停，但最高涨幅没限制。当时很多人都说转债完了，因为都怕进临停后的不确定性。

我说没事，理论上还是无限制涨幅，完全领先于正股。

转债市场低迷了半年，在2020年下半年被破解，大家慢慢发现只要顶过两次临停，其实还是和以前一样，于是出现了2022年10月23日的正元转债一天翻倍，涨幅170%，次日银河转债模仿一天翻倍。

监管层再次震怒，第二次修改可转债规则。从二次临停后无限制涨幅，改成二次临停到14:57开始一次集中撮合成交，这笔完成后进入集合竞价。

那么最终涨幅就上限了，这个上限我算对了是57.3%时，当时几乎所有的公众号都算错了，他们都没把收盘集合竞价前那笔集中撮合算进去，都认为只有43%的涨幅上限。

当时一片绝望，都说转债从此退出历史舞台。

我仍然认为57.3%的涨幅上限仍然绝对领先于正股。

沉寂一年多后果然启动了2022年上半年的可转债持续行情，当时也没有最终进入二次临停以后涨到57.3%的例子，最多大概也就42%涨幅，不过这已经够用了。

但这一次市场投机和监管之间的平衡被永吉转债彻底打破，成为压死骆驼的最后一根稻草。

于是，监管层第三次修改可转债规则。而这一次，是绝杀，改得太绝了。把可转债日内最高涨幅锁定在20%，那么和创业板、科创板相比涨幅上限没有任何优势，也比不上N次新和北交所。而且，这20%不是以前临停那样摸到那个价格就行，而是要持续不断的封单。由于涨幅的限制，t0这个优势又变成了劣势，因为t0，实际上转债比正股更难封住涨停，因为正股t1当日低吸和点火资金不能反手砸出，而转债t0半路资金可以在涨停砸出，实际上多了很多抛压。对于涨停次日的溢价也是大幅压制。

这一次规则改动对于可转债已经是狗头铡了，而我飘了。因为前两次转债规则修改后，我和别人争论并看好转债突围都被我说对了。这一次还是偏执地认为转债还有机会和性价比。

我的理由很牵强，我认为正股以后也会t0，而转债的涨幅限制会是正股t0之路的试验田，而我想去当那个先遣部队。这属实是自己强行安利自己了。洗脑的最后，把自己洗进去了。

可能是路径依赖，也可能是爱的太深，总之这一次我彻底错了。并为之付出了极大的代价。

因为规则确定修改后到具体实施还有半个月周期，还借着惯性逆风滑翔了一个月，甚至是加速盈利。这也让我对可转债大局观的错误判断更加坚定。

规则修改后，松松说暂时彻底放弃转债，思考别的出路。而我不以为然。

这一个路口，我给了松松两个帮助，一是劝松松不要再取本金了，因为已经很稳定且已经取出很多了，过度取本金无法复利做大。二是拉松松进了我的第三个交流群，松松在这个群实现了他从不会正股，到精通正股，再到不断迭代的转换。

这一刻，我和松松命运的齿轮开始转动，一个顺时针，一个逆时针。

相遇时，他40万（不算取出的），我150万。

分水岭，他40万（不算取出钱），我300万。

现在我6万，他800万。这转折了多少倍，计算器都按冒烟了。

按照现在写网络小说的套路来讲，到现在的春、夏两章还算爽文吧。但接下来的秋、冬两章，就是虐文了。

爽文是没有技术含量的，但真正的精华在后两章。下坡路和逆境、绝境中，很多反思、人性、彷徨都会被展现得淋漓尽致。

如果说春、夏两章我是苦笑着写，那么秋、冬两章我可能就是噙着泪水写了，边写边扇耳光那种。

早期接触短线时，在淘股吧经常看到“不曾长夜痛哭不足以语人生”这句话，当时无法感同身受，现在刻骨铭心，希望你们永远体会不到。

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（2019年到2021年这3年发生了许多，巨变和机遇并存，无论对于经济社会层面，还是股票市场，还是我自己的交易之路，更多的是巨变带来的机遇。第一章写了稍有潦草，毕竟过去小成绩已经归零不值得过多反刍，更多的是要品味后续章节下坡路的艰辛和抵抗。但如果以后还有机会，对于一些细节可能以番外的方式补充，值得细品的情节挺多的）