【原】预计要卖出

微博/雪球：小鱼量化

今天白酒和食品类涨幅较大，我持有一些白酒股，探讨下卖出。

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白酒建仓

今天食品饮料类的股票涨幅较大，下图是我自选股中的一些食品饮料股票，其中持有重庆啤酒、泸州老窖、洋河股份和五粮液。前三只都是利用股息率模式买入的标的，只有五粮液是前两年按照价值投资模式买入的。

小鱼最早买入白酒还是学习价值投资的时候，当时使用PE来对白酒进行估值，我最早交易的是五粮液，从2022年3月初~2022年11月底累计买入了800股，价格大体从168元买到了149元。

估值方法呢，就是传统的PE估值，给一个合理的估值中枢，当价格到了估值中枢的时候开始买入，同时，设置一个比较低PE的底，在中枢到PE底的这个区间，分批买入。

如下图，近十年五粮液PE走势图，我是在下图箭头处，从五粮液30倍PE，分四次，一直买到了20倍PE。买入平均价为160元/股。

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分红和卖出

上文中的交易表格中统计了，在我持有五粮液期间一共分红了三次，累计分红6100余元，小鱼也算是误打误撞买入了股息相对较高的品种，按照2023年每股分红4.67元计算，持有五粮液的股息率为：每股分红4.67元/成本160元=2.92%。这个股息率也还算不错。

2022年底~2023年初五粮液有所反弹，2023年初~2024年9月，五粮液持续下跌，最低跌到了106元，当时对应的股息率达到了4.3%。这个阶段好几只白酒股的股息率都达到了4%或以上。

因为小鱼在2023年开始就以高股息模式+可转债模式为闭环的投资体系，所以在股息率达到4%以后，先后买入了一些洋河股份、重庆啤酒、泸州老窖等酒类股票。目前这些股票除了洋河略微浮亏外，其他两只都是盈利的。

因为五粮液这只股票不是按照股息率模式建仓的，所以在后续过程中减仓了一半400股。目前五粮液持有400股，成本138.5元左右，盈利13%+。现在我打算利用股息率模式减仓或者清仓五粮液。

五粮液有个分红公告显示：2024-2026每年分红不低于70%且不低于200亿，2023年分红181亿元，两者取一个较大的，即200亿元，对应分红为5.15元每股，我打算在股息率低于2.8%的时候卖出，那么对应的卖出价格为：5.15/2.8%=184元。

现在五粮液约159元，距离184元还有不到16%，设置好条件单，等着就可以啦。

本文完

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