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今天，有点惨，2025年以暴跌开局，大盘跌幅-2.66%，创业板指-3.79%。本来底部逐渐抬升的形态，直接向下跌破，现在又跌到箱体下轨附近。 往好处想的话，暴跌比阴跌要好，最起码时间上没那么煎熬。至于何时算跌到位，还有待观察。个人觉得，向下的空间不会太大了。
在12月30日文章《暴风雨前的宁静》中，我写道：“横盘震荡中，投资者之间没什么差别，真正考验人的是即将到来的大幅波动。大波动中，人的所作所为就很重要了。智者能赚到超额收益，庸者会亏掉靠运气赚到的钱。” 现在大波动来了，若有超预期大跌，今年创造超额收益的机会也就出现了。 A股是个很特别的市场，它跟全球主要国家的股市都不太一样。这么多年来，我们都曾对A股有个不切实际的幻想，就是希望它能走出慢牛，但实际情况是，它整体就是个宽幅震荡。 下图是我昨天文章中提到的豆粕走势图，是不是跟A股很像？你不要期待它长期向右上方走，它会有明显的底部区域，也有顶部区域，一直就是宽幅震荡，间接性发疯。
A股最大的特色是，它的波动率很高。 前段时间很多人都在转发摩根做的这张图，横轴是波动率，纵轴是收益率。A股的波动率全球最高，收益率却跟债券差不多。
高波动率的另一层意思是，若你擅于利用广大股民的人性，在他们疯狂买入时减仓，在他们恐惧绝望时加仓，你的收益就很可观。 这就是A股的特色。盲目套用他国的经验，在这里不会成功。 做A股的方法是，手里永远留一支预备队。若觉得预备队闲置太浪费，那可以去投任何与A股无关的资产。而一旦A股跌破3000点，所有撒出去的预备队都要陆续归建，投入大A的战场。因为3000点以下的A股赚钱的确定性更高，别的资产不一定有这样的确定性。 供参考。 |
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